Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

1 (48)

Bokslutskommuniké 2021

Skogsfond Baltikum AB (publ) 1 januari – 31 december 2021

Rapportdatum: 24 februari 2022

Årsredovisning 2022

Årsredovisning och koncernredovisning för Skogsfond Baltikum AB (publ)

avseende räkenskapsåret 2022

Org. Nr. 559188-5735

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

2 (48)

Styrelsen och verkställande direktören för Skogsfond Baltikum AB (publ) avger följande

årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2022.

Årsredovisningen och koncernredovisningen är upprättad i EURO. Om inte annat särskilt anges,

redovisas alla belopp i tusentals EURO (TEUR). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÖVERSIKT januari - december 2022

- Markinnehavet uppgick till 9 008 hektar (7 763)

- Uppskattad virkesvolym var 824 000 kubikmeter stående skog (717 000)

- Eget kapital per A-aktie, NAV, var 140,1 EUR (108,7) motsvarande 1 561 SEK (1 113)

- Bokfört värde för mark- och skogstillgångar var 34 805 TEUR (22 024)

- Värdeförändring skog under året var +8 142 TEUR (+1 835)

- Koncernens resultat efter skatt uppgick till 7 618 TEUR (1 046)

- Resultat hänförligt till A-aktierna uppgick till 6 209 TEUR (926)

- Resultat per A-aktie uppgick till 36,42 EUR (6,34)

- Nyemissioner tillförde under året 3 327 TEUR (0)

- Lån upptagna i bank 9 529 TEUR (7 318)

- Belåningsgraden var 26 % (31)

- Kassan uppgick till 2 172 TEUR (1 600)

(Uppgifter inom parentes avser motsvarande period föregående år.)

Viktiga händelser under 2022

- Nyemission slutfördes i januari 2022 och cirka 2,3 MEUR tillfördes före emissionskostnader.

- 647 hektar förvärvades genom bolag i sydvästra Lettland för en köpeskilling om 2,23 MEUR.

- En riktad nyemission, kvittningsemission, om 10 675 A-aktier genomfördes motsvarande

halva köpeskillingen 2,23 MEUR till aktiekursen 1 100 SEK per A-aktie i samband med

förvärvet av 647 hektar skog.

- Ytterligare 598 hektar förvärvades steg för steg under året.

- 324 hektar ungskog röjdes (103 hektar 2021).

- 40 hektar planterades, varav 18,5 hektar avsåg etablering snabbväxande poppel i Litauen.

- Över 3 000 hektar nya taxeringsplaner togs fram i Lettland.

- 14 400 kubikmeter avverkades med erhållet avverkningsnetto 804 TEUR, i genomsnitt 56

EUR per kubikmeter.

- Planteringsprogram 2023-2024 förbereddes, 521 hektar idag obrukad mark lämplig för

skogsproduktion är godkänt för plantering, beskogning.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

3 (48)

Detta är Skogsfond Baltikum

Skogsfond Baltikum AB (publ) är ett svenskt aktiebolag som investerar i skogsfastigheter i

Baltikum där priserna är väsentligt lägre än i Sverige. Bolaget drivs inom ramen för lagen om

alternativa investeringsfonder med krav på utsedd AIF-förvaltare och förvaringsinstitut. Målet är

att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 % genom att förvärva, utveckla och i

slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj. Placeringshorisonten är åtta år och bolagets

aktie SKOG A är sedan 2019-06-28 upptagen för handel på reglerad marknad, NGM Nordic AIF

Sweden.

Moderbolaget har sitt säte i Stockholm.

Kommentar från vd

År 2022 har skogsförvaltningen utvecklats och aktivitetsnivån har i stora delar tredubblats jämfört

med tidigare. I syfte att öka värdet på skogsfastigheterna har över 300 hektar ungskog röjts

igenom och lika mycket till står på tur under 2023. Ett omfattande planteringsprogram på

obrukade marker förbereddes under året och över 500 hektar ska beskogas 2023 och framåt.

Detta kommer öka tillväxten, skogsmarksinnehavet och det totala värdet på Skogsfond Baltikums

markinnehav.

Arbetet med att utveckla skogsförvaltningen har varit intensivt under året och kostnaderna har

ökat jämfört med 2021. Väsentliga delar av genomförda investeringar i utvecklad och förbättrad

skogsförvaltning förväntas vara av engångskaraktär.

De huvudsakliga prioriteringarna för början av året är att avverka utvalda bestånd för att finansiera

kommande planteringsprogram och kompletteringsförvärv. Skogsfond Baltikum fortsätter 2023

med att förbättra skogsinnehaven genom aktiva skogsbruksåtgärder i syfte att öka tillväxt och

värdet på markinnehavet.

Carl Olén

Verkställande direktör

Skogsfond Baltikum AB (publ)

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

4 (48)

Skogsinnehav

Skogsfond Baltikums markinnehav 2022-12-31 var 9 008 hektar med totalt cirka 824 000

kubikmeter stående skog. Jämfört med 2021-12-31 är detta en ökning av innehavet med 1 245

hektar (+16 procent) och cirka 107 000 kubikmeter (+15 procent).

Virkesvolymen stående skog är cirka 824 000

kubikmeter, varav 671 000 kubikmeter motsvarande

81 procent i Lettland och 153 000 kubikmeter

motsvarande 19 procent i Litauen.

Trädslagsfördelningen är 32 procent barr, 35 procent

björk och 33 procent övriga trädslag.

Markarealen i Lettland är 8 031 hektar motsvarande 89 procent av totalt innehav och 977 hektar

i Litauen motsvarande 11 procent. Nedan redogörelse för innehaven i respektive land:

Genomförda förvärv per år och per land.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

5 (48)

Värdering av marktillgångarna

Skogsfond Baltikum har som tidigare år anlitat Norskog för en årlig oberoende extern värdering

av marktillgångarna. Med anledning av den nya värderingen sätts värdet 2022-12-31 till 34,8

MEUR. Värderingen motsvarar i genomsnitt 3 864 EUR per hektar eller 42,3 EUR per kubikmeter

stående skog.

Markinnehavet i Lettland 2022-12-31 var 8 031 hektar och värderingen 30,3 MEUR. Värderingen

i Lettland motsvarar i genomsnitt 3 778 EUR per hektar eller 45,2 EUR per kubikmeter.

Markinnehavet i Litauen var 977 hektar och värderas till 4,5 MEUR. Värderingen i Litauen

motsvarar i genomsnitt 4 573 EUR per hektar eller 29,2 EUR per kubikmeter. Den genomsnittliga

värderingen per hektar i Litauen har minskat under 2022 på grund av att nya markerna har kostat

mindre per hektar då de innehållit mindre virke per hektar (större andel jordbruksmark och

ungskogar) jämfört med förvärven 2020 - 2021.

Eget kapital per A-aktie

Skogsfond Baltikum har beräknat eget kapital per A-aktie, även så kallad NAV-kurs, på basis av

aktuellt skogsinnehav och ekonomisk ställning per 2022-12-31. Beräknat eget kapital per A-aktie

var 140,1 EUR vilket motsvarar 1 561 SEK per A-aktie med omräkningskurs 11,14 SEK/EUR.

Eget kapital per A-aktie har ökat med 31,4 EUR (+29 %) motsvarande 448 SEK mellan

2022-12-31 och 2021-12-31. Valutaeffekten var +98 SEK på grund av stärkt Euro under år 2022.

Eget kapital per A-aktie har ökat med 23,50 EUR per aktie motsvarande 286 SEK mellan

2022-12-31 och 2022-09-30. Valutaeffekten var +24 SEK på grund av stärkt Euro under Q4 2022.

A-aktien handlades och handlas till substansrabatt jämfört med redovisat eget kapital per A-

aktie.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

6 (48)

Affärsplan i tre faser

Målet är att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 procent per år genom att förvärva,

utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj inom placeringshorisonten åtta år.

Skogsfond Baltikum befinner sig huvudsakligen i utvecklingsfas med fokus på aktiva

värdehöjande skogsbruksåtgärder. Avyttring planeras ske senast 2026 men kan komma att ske

tidigare. Efter att marktillgångarna i dotterbolagen har avyttrats, kommer moderbolaget att

likvideras och tillgångarna i form av likvida medel kommer att utskiftas till aktieägarna.

Förbättrad skogsdata under 2022

Bolaget har under 2022 förnyat ett stort antal skogsbruksplaner och taxeringsplaner i Lettland

totalt mer än 3 000 hektar, i syfte att förbättra tillförlitligheten på datan och underlätta samt

förbättra skogsförvaltningen. Ytterligare fastigheter i Lettland och Litauen är under uppdatering.

Skogsskötsel inriktad på aktiv röjning

Den viktigaste och lönsammaste skogsskötselåtgärden i ungskogsbestånd är röjning.

Ändamålsenlig röjning ökar tillväxten och andelen björk/barr. I början av 2022 kommunicerades

att ”röjningsarbetet framöver ska intensifieras och en väsentligt förhöjd röjningstakt planeras

under 2022 i Lettland”. Under 2022 har 324 hektar ungskog röjts jämfört med 104 hektar år 2021.

Till höger: En under sommaren 2022 röjd björkskog

nära Cesis, Lettland. Sparade träd har fått bättre

tillväxtförutsättningar.

Under året återbeskogades 21,5 hektar (efter tidigare föryngringsavverkning) genom manuell

plantering av gran och tall. Resterande föryngringsarealer har återbeskogats genom naturlig

föryngring i enlighet med gällande myndighetskrav.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

7 (48)

Lönsamma avverkningar

Under året har priserna på skogsråvara stigit från redan höga nivåer inom alla sortiment. Det har

varit lönsamt att avverka och på så sätt erhålla kassaflöde för ovan nämnda skogsbruksåtgärder.

Årets volymtillväxt är mer än dubbelt så stor som årets avverkningar.

14 400 kubikmeter avverkades och såldes till ett avverkningsnetto om 804 TEUR, motsvarande i

genomsnitt 56 EUR per kubikmeter.

Till vänster: Skogsfond Baltikums

skogsförvaltare i västra Lettland,

Uldis Dizkalns, visar upp ett

avverkningsmoget granbestånd

förberett för slutavverkning.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

8 (48)

Planteringsprogram 2023-2024

Plantering av obeskogad mark (beskogning), görs i huvudsak på nedlagd/övergiven

jordbruksmark, och ökar tillväxten samt skogsmarksarealen. Samtidigt lagras mer koldioxid in

genom fotosyntes. I slutet av 2021 initierades ett planteringsprogram. Under 2022 har allt

markinnehav analyserats, närmare hälften av den obrukade jordbruksmarken har valts ut som

lämplig för beskogning. Beskogningsansökningar har skickats in och förberedelsearbete med

skapande av kolkrediter har gjorts. Berörda kommuner och myndigheter har godkänt

planteringsplaner på drygt 500 hektar.

De utvalda markerna som ska beskogas ska iordningställas för plantering (markberedas och vissa

fall även städas rent från buskar). Plantering planeras ske under vår och höst 2023, och vissa

delar kan komma att planteras år 2024. Plantor av trädslagen björk, gran och poppel är beställda.

Ungefärlig arealfördelning för planteringsprogrammet: björk 48 %, gran 40 %, poppel 12 %.

Kostnaden för detta är upp till 2 000 EUR per hektar och bekostas av kassaflöde enligt ovan. På

delar av programmet kan bidrag erhållas.

Till höger: I maj 2022 etablerades 18,5 hektar snabbväxande poppel på en

tidigare jordbruksfastighet 100 km nordväst om Kaunas, Litauen. I

september fyra månader senare har många poppelplantor växt om vd.

Etableringen ser bra ut efter första sommaren. Arealen registreras och

förbereds för skapande av kolkrediter. Dessa 18,5 hektar är utöver

Planteringsprogram 2023+.

Skogsfond Baltikums planerade planteringsprogram har som mål att öka innehavets totala tillväxt

genom ökad skogsareal.

Till vänster: En obeskogad mark väster om

Dobele i Lettland, som planeras att

beskogas under 2023.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

9 (48)

Intäkter, kostnader och resultat

Årets intäkter från avverkningar, arrenden och stöd var 1 039 TEUR (239). Koncernens totala

kostnader uppgick till -1 563 TEUR (-1 029) inklusive finansiella kostnader och skatt.

Moderbolaget i Sverige hade kostnader för AIF-förvaltning, förvaringsinstitut, börsplats, legal

rådgivning och övrigt. Dotterbolagen i Lettland och Litauen hade kostnader för skogsförvaltning,

skogsbruksåtgärder, legal rådgivning, ränta och övrigt.

Resultatet påverkades av värdeförändring av skog och mark. Värdeförändringen för 2022

påverkade resultatet positivt med 8 142 TEUR (1 835). Resultat efter skatt för 2022 uppgick till

7 618 TEUR (1 046), varav hänförligt till A-aktier 6 209 TEUR (926), vilket motsvarar 36,42 EUR

per A-aktie (6,34).

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

10 (48)

Organisation

Skogsfond Baltikum AB (publ) är en börsnoterad alternativ investeringsfond, AIF, med licensierad

AIF-förvaltare samt förvaringsinstitut. Skogsfond Baltikum äger tre lokala skogsfastighetsbolag i

Baltikum. Skogsförvaltningsorganisationen är regionindelad i tre regioner i Lettland och en i

Litauen. Organisationen för koncernen vid utgången av 2022 sammanfattas nedan.

Till höger: Från skogs-Elmia 2022. Karlis

Skrastins skogsförvaltare östra Lettland, Carl Olén

vd, Ieva Fogele administration, Uldis Dizkalns

skogsförvaltare västra Lettland.

Till vänster: Eriks Goldbergs, skogsförvaltare centrala

Lettland och Anders Olsson, skogsförvaltning och förvärv

Litauen.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

11 (48)

Kapitalanskaffning och upptagna lån

Ackumulerat investerat kapital före emissionskostnader till sista december 2022 i Skogsfond

Baltikum var cirka 187,9 MSEK och kommer från emissioner genomförda 2019 – 2022.

Totalt upptogs nya lån om 2 211 TEUR under året. Koncernens soliditet är 72,9 % (68,3 %).

Aktuell belåningsgrad är totala lån dividerat med totala tillgångar, det vill säga 26 % (31 %).

Maximal belåningsgrad är enligt investeringspolicyn satt till maximalt 50 % vid varje given tidpunkt

samt max 30 % på lång sikt.

Marknaden för skogsråvara och skogsfastigheter

Under 2022 steg virkespriserna i början av året från redan höga nivåer och priset på tall- och

grantimmer har under stora delar av året överstigit 100 EUR per m³fub vid bilväg i både Lettland

och Litauen. Detta huvudsakligen till följd av ökad global efterfrågan på konstruktionsvirke och

importrestriktioner från konfliktländer på grund av krig och inflation. Även priset på björkfanér har

överstigit 100 EUR per m³fub vid bilväg. Marknaderna för skogsråvara har dämpats under andra

halvan av året.

Skogsfond Baltikum ser att intresset för skogsfastigheter i Lettland har ökat under 2022 och

konkurrensen har hårdnat om större portföljer. Marknaden för skogsfastigheter i Litauen

präglades fortfarande av hårdare ägar- och avverkningsrestriktioner än Lettland, trots det steg

priserna under året.

Skogsfond Baltikum bedömer att marknaden för fortsatta förvärv av enskilda skogsfastigheter och

fastighetsportföljer i Baltikum är mindre gynnsam än tidigare då priserna är högre än för ett par

år sedan. Utbudet av skogsfastigheter till salu är lägre än tidigare och det är allt viktigare att vara

selektiv vid förvärv.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

12 (48)

Aktierna

Totalt uppgick antalet aktier till 280 346 st varav 180 346 st A-aktier med en röst vardera och

100 000 st stamaktier med 10 röster vardera. A-aktien är upptagen för handel på NGM Nordic

AIF Sweden sedan 2019-06-28.

Skogsfond Baltikum A, rapporterat eget kapital och kursutveckling

Ovan illustreras aktiekursen för A-aktien (blå linje) från 2021-01-01 till 2023-02-14 samt

kvartalsvis fastställd och rapporterat eget kapital per A-aktie (orange linje). När substansen, det

vill säga det rapporterade egna kapitalet per A-aktie, är högre än senast betalda aktiekurs

föreligger en så kallad substansrabatt.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

13 (48)

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Principer för bolagsstyrning

Skogsfond Baltikum AB (”Bolaget”) tillämpar svenska lagar, Svensk kod för bolagsstyrning och

interna riktlinjer för sin bolagsstyrning. Bolaget har upprättat den här bolagsstyrningsrapporten i

enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”).

Bolaget tillämpar även Nordic Growth Market´s (”NGM”) regelverk för bolag som är noterade på

NGM Nordic AIF Sweden samt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder

(”LAIF”).

Koden tillämpas från börsnotering som gjordes den 28 juni 2019. Riktlinjerna avseende Koden

finns att tillgå på den hemsida som tillhör Kollegiet för svensk bolagsstyrning

(www.bolagsstyrning.se).

Interna riktlinjer för bolagsstyrning såsom bolagsordning, instruktioner och arbetsordning för

styrelse respektive vd samt processbeskrivning för intern kontroll finns att tillgå hos Bolaget.

I den här bolagsstyrningsrapporten beskrivs bolagsstyrningen, den interna kontrollen, ledningen

och förvaltningen i Bolaget. Koden tillåter att avvikelser från normer görs om dessa avvikelser

beskrivs med angivande av skäl och alternativ lösning. Bolaget har gjort avvikelser från Koden

som presenteras i avsnittet ”Avvikelser från Koden”.

System för intern kontroll och riskhantering

Den interna kontrollen bygger på riktlinjer, ansvarsfördelningar och arbetsfördelningar som följs

upp för efterlevnad och som utvärderas kontinuerligt. Risker för fel i den finansiella rapporteringen

identifieras, analyseras och elimineras på en kontinuerlig basis genom nya eller ändrade riktlinjer

för den interna kontrollen. Styrelsen följer upp bedömningen av den interna kontrollen bl. a.

genom kontakter med bolagets externa revisorer samt utvärderar den regelbundna

rapporteringen från AIF-förvaltaren som sker vid styrelsemöten samt vid behov. Styrelsen

inhämtar och granskar AIF-förvaltarens antagna policys och riktlinjer vilka formaliserar arbetet

kring finansiell rapportering och internkontroll, samt utvärderar att dessa är ändamålsenliga och

kontrollerar att de efterlevs. Styrelsen granskar intern kontroll i samband med finansiell

rapportering genom att verksamheten rapporterar status i arbetet med finansiella rapporter.

Rapporteringen från verksamheten till styrelsen gällande finansiell rapportering gäller såväl

reviderad årsredovisning samt översiktligt granskad halvårsrapport. Mot bakgrund av detta och

med beaktande av bolagets storlek har styrelsen vid sin utvärdering bedömt att det inte finns

något behov av en formell internrevisionsfunktion.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

14 (48)

Aktierna

Bolagets A-aktie går under kortnamnet SKOG A, har ISIN-kod SE0012453686, och är upptagen

för handel på NGM Nordic AIF Sweden sedan 2019-06-28.

Antalet aktier efter registrering av aktierna uppgick vid årets slut till 280 346 st varav 180 346 st

A-aktier som är börsnoterade och 100 000 st stamaktier som ej är börsnoterade. Bolagets alla

aktier är denominerade i euro, 0.49 EUR per styck, och aktiekapitalet uppgick således till totalt

137 369,54 EUR.

Aktieägarnas rösträtt

Aktierna kan vara stamaktie och A-aktie. Stamaktie berättigas tio (10) röster vardera, och A-aktier

berättigas en (1) röst vardera.

De tio största ägarna samt fördelning av röster 2022-12-31

Nio röststarkaste

aktieägarna (89,5 %)

Antal

stamaktier

(10 röster)

Antal

A-aktier

(1 röst)

Antal aktier

Andel av alla

aktier

Andel av

A-aktierna

Totalt antal

röster

Röst-andel

*Forest Value AB 56 200 450 56 650 20,21% 0,25% 562 450 47,7%

Livland Skog AB 10 000 45 519 55 519 19,80% 25,24% 145 519 12,3%

**Nellbeck Invest AB 11 000 500 11 500 4,10% 0,28% 110 500 9,4%

AS SEB Banka 10 000 50 10 050 3,58% 0,03% 100 050 8,5%

Olsson & Hammarström Invest AB 10 000 - 10 000 3,57% 0,00% 100 000 8,5%

Quick Enterprise Sweden AB 1200 400 1 600 0,57% 0,22% 12 400 1,1%

Hertigdömet Kurland Skog AB 0 10 675 10 675 3,81% 5,92% 10 675 0,9%

Futur Pension 0 7 571 7 571 2,70% 4,20% 7 571 0,6%

Petter Tiger

500 100 600 0,21% 0,06% 5 100 0,4%

Other 1 100 115 081 116 181 41,44% 63,81% 126 081 10,7%

Summa 100 000 180 346 280 346 100% 100% 1 180 346 100%

*Kontrolleras av Carl Olén, A-aktier avser även personligt innehav

**Kontrolleras av Johan Nellbeck, A-aktier avser privat innehav.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

15 (48)

Bolagsstämma

Bolagets högsta organ är bolagsstämman där alla aktieägare har rätt att delta antingen

personligen eller genom ombud. Årsstämman väljer Bolagets styrelse och styrelsens ordförande,

fastställer Bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, beslutar om disposition av

resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd. Årsstämman väljer också

bolagets revisorer samt beslutar om ändring av bolagsordning. Årsstämman beslutar även om

styrelsearvode samt godkänner principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för

koncernledningen. Vid årsstämman har varje aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina

aktier. Årsstämmans beslut fattas med enkelmajoritet av de lämnade rösterna. Till skydd för de

mindre aktieägarna ska dock vissa beslut fattas med kvalificerad majoritet av de lämnade rösterna

och de vid stämman företrädda aktierna. Dessutom gäller som en generell minoritetsskyddsregel

att bolagsstämma inte får fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss aktieägare eller

innebära en nackdel för bolaget eller annan aktieägare.

Bolaget har under 2022 haft bolagsstämma

• Bolagsstämma hölls 2022-06-15, där stämmobeslut fattades om omvälja ledamöterna;

Daniel Palm, Sture Karlsson, Petter Tiger och Anders Bennström. Christina Lindbäck,

Peter Montgomery och Daniel Magnusson avböjde omval. Stämman beslutade att välja

Sture Karlsson till ny ordförande.

• Stämman beslutade att ge ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och den verkställande

direktören.

• Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemission.

• Baker Tilly Stint AB är sedan Bolagets grundande bolagets revisor och Mikael Nilsson

omvaldes som huvudansvarig revisor.

Bolagsstämman avseende år 2022

Nästa bolagsstämma för aktieägare i Bolaget hålls den 15 juni 2023 i Stockholm. Kallelse till

denna bolagsstämma kommer att ske enligt bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav

som gäller enligt Koden och aktiebolagslagen.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

16 (48)

Styrelsens ansvar

Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för att

upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärsplaner, granska

och godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande investeringar och betydande förändringar

i Bolagets organisation och verksamhet. Styrelsen utser också bolagets vd.

Skogsfond Baltikum AB (publ) klassificeras som en s.k. alternativ investeringsfond (AIF) utifrån

AIFM-direktivet. Bland annat innebär regelverket att Bolagets aktier ska vara upptagna till handel

på reglerad marknad och att det ska anlitas ett förvaringsinstitut för säkerställande av att bolagets

investeringar administreras på ett ändamålsenligt sätt. Intertrust Depositary Sweden AB har

utsetts till leverantör av denna tjänst. Bolaget ska ha utsett en AIF-förvaltare för att uppfylla

kraven. AIFM Capital AB utsågs 2021-04-30 till Bolagets externa AIF-förvaltare. Styrelsen har till

uppgift att säkerställa och utvärdera att det avtal som finns mellan Fondbolaget och dess AIF-

förvaltare fullföljs samt tillse att den löpande rapporteringen som görs till Finansinspektionen

genomförts med rätt innehåll och vid rätt tidpunkt.

Styrelsens sammansättning

Styrelsens ordförande utvärderar styrelsearbetet, dess arbetsform och effektivitet. Utvärderingen

görs efter varje räkenskapsår. Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre

och högst sju ledamöter med högst två suppleanter. Styrelsen bestod vid utgången av 2022 av

följande fyra ordinarie ledamöter; Daniel Palm, Anders Bennström, Petter Tiger och Sture

Karlsson som ordförande.

Styrelsens ledamöter är oberoende i förhållande till Bolagets ledning och AIF-förvaltare.

Bolagsstämman och bolagets styrelse har gjort bedömningen att styrelsens sammansättning är

tillfredsställande vad gäller kompetens och bakgrund.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

17 (48)

Styrelsen för perioden

Information om styrelseledamöterna i Skogsfond Baltikum

Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare har en bred erfarenhet av

investeringar i skog, från den finansiella sektorn, från bolagsutveckling och noterade bolag, samt

juridisk kompetens att hantera frågor som kan uppkomma inom ramen för verksamheten.

Sture Karlsson

Styrelseordförande

40 års erfarenhet av svensk skogsindustri och virkesanskaffning i Östersjöområdet, f. 1955.

Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseordförande för Egendomsnämnden Västerås Stift samt för

Västerås Stift Skogar AB. Verkställande direktör och styrelseledamot Ragvaldsberg konsult och

utbildning AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Verkställande direktör och styrelseledamot i

Skogsägarna Mellanskog Ekonomisk förening. Styrelseledamot i Biometria ek. för, Setra Trävaror

AB och Setra Group AB.

Bakgrund: Tidigare vd för Skogsägarna Mellanskog i 8 år och då även bl.a. styrelseledamot i

träindustriföretaget Setra Group AB. Tidigare bl.a. chef på regional skogsmyndighet och

branschorganisation för sågverksindustrin samt biobränsleföretag. Jägmästare, SLU Umeå.

Innehav: 350 A-aktier.

Daniel Palm

Styrelseledamot

20 års erfarenhet av företagsledning, f. 1975

Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör och styrelseledamot i Quick Enterprise

Invest Sweden AB. Styrelseordförande i WeAgree AB. Styrelseledamot i Vestatia Holding AB,

Vestatia AB och Mr. Graham of Sweden AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i Cailic AB. Styrelseledamot i

FöretagsEkonomerna i Stockholm AB, Emperians Services AB, Milli & Co Investment Malmö AB,

Ben Entreprenad Express AB, Byrålådan nr 27 AB, Emelie Walles AB, Booxmatch AB, Byggjätten

Entreprenad AB, Akan Fastigheter AB, Akan Holding AB, Hauron Invest AB och HC Commerce AB.

Bakgrund: Senior Management Consultant på Quick Enterprise Invest. Projektledare för

utvecklingen av betalappen Swish och IT-konsult inom finansiella tjänster på bl.a. Accenture,

Ernst & Young och Cap Gemini. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Innehav: 1 200 stamaktier och 400 A-aktier.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

18 (48)

Petter Tiger

Styrelseledamot

Kommunikatör och entreprenör, f. 1975

Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör (grundare) och styrelseordförande Lantero

AB. Verkställande direktör och styrelseledamot i Goffels AB. Styrelseordförande för Aigine AB

samt för Mahvie Minerals AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Copperstone Resources AB (publ) och

Avalon Minerals Viscaria AB.

Bakgrund: Tidigare bland annat presschef på SCA och IR-ansvarig på Trio och Teligent.

Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Innehav: 500 stamaktier och 100 A-aktier.

Anders Bennström

Styrelseledamot

Säkerhetsexpert inom ledningssystem, krisberedskap och totalförsvar, f. 1968

Övriga nuvarande uppdrag: Senior säkerhetskonsult på 2Secure AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Inga.

Bakgrund: Lång erfarenhet av att utveckla organisationers strategiska ledningsförmåga inom

informationssäkerhet, krisberedskap, totalförsvar och säkerhetsskydd. Fil Kand statsvetenskap,

Karlstad universitet samt Försvarshögskolan.

Innehav: 10 stamaktier och 5 A-aktier.

Valberedningens sammansättning

Bolaget har för närvarande ej etablerat någon formell valberedning. Motivet till denna avvikelse

från Koden är att ett särskilt organ utsett av aktieägarna inte anses behövas. Nomineringen av

styrelseledamöter hanteras av styrelsens ordförande i samråd med huvudägarna inför

årsstämman.

Revisionsutskott

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott. Revisionsutskottets uppgifter

framgår av styrelsens arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka bolagets

finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla

sig informerat om revisionen av årsredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet

och självständighet med förslag till stämmobeslut om revisorsval.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

19 (48)

Ersättningsutskott

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra ersättningskommitté. Ersättningsutskottets

huvudsakliga uppgifter består bland annat i att bereda frågor om ersättningsprinciper, ersättningar

och andra anställningsvillkor för bolagsledningen.

Revision

Bolagets revisorer granskar styrelsens och vd:s förvaltning av bolaget och kvaliteten på bolagets

redovisningshandlingar och rapporterar resultatet av sin granskning till aktieägarna genom

revisionsberättelsen, vilken framläggs på årsstämman. Dessutom kan bolagets revisor lämna en

redogörelse för sina iakttagelser direkt till styrelsens ordförande om så bedöms nödvändigt.

Revisor väljs av årsstämman för en period av ett år.

Avvikelser från Koden

Bolaget följer Svensk kod för bolagsstyrning med följande undantag;

• Bolaget har inte någon särskild funktion för internrevision. Styrelsen utvärderar behovet av en

sådan funktion och har bedömt att det löpande interna arbetet med intern kontroll, som

företrädesvis utförs av företagsledningen och AIF-förvaltaren, utgör en tillräcklig

granskningsfunktion med hänsyn till bolagets verksamhet.

• Styrelsen har inte inrättat ett ersättningsutskott med bakgrund till att ingen lön utgår till ledande

befattningshavare i bolaget. Styrelsens ersättning beslutas av årsstämman.

• Bolaget har ingen valberedning. Med hänsyn till Bolagets verksamhet och röstfördelning har

styrelsen bedömt att Bolaget ej behöver ha en valberedning. Styrelsen är ansvarig för att val

av styrelse och revisor utförs genom en tillfredställande process.

EKONOMISK STÄLLNING OCH RESULTAT

Förslag till resultatdisposition, EUR

Till bolagsstämmans förfogande står:

Fri överkursfond 16 956 354

Balanserat resultat -996 006

Årets resultat -482 464

15 477 884

Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:

Balanseras i ny räkning 15 477 884

Totalt balanserade vinstmedel 15 477 884

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

20 (48)

Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat-

och balansräkningar samt kassaflödesanalyser med noter.

FLERÅRSÖVERSIKT

2022

2021

2020

2018/2019

Resultaträkningar, TEUR

Nettoomsättning

1 001

239

5

-

Övriga rörelseintäkter

38

-

-

-

Rörelsens kostnader

-1 184

-890

-478

-114

Operativt rörelseresultat

-145

-651

-473

-114

Finansnetto

-277

-137

-73

-43

Värdeförändring skog

8 142

1 835

1 469

613

Resultat före skatt

7 720

1 048

923

457

Skatt

-102

-2

-

-

Årets resultat

7 618

1 046

923

457

Rapport över totalresultatet för året

Årets resultat

7 618

1 046

923

457

Övrigt totalresultat

-

-

-

-

Summa totalresultat för året

7 618

1 046

923

457

Balansräkningar, TEUR

Anläggningstillgångar, ej räntebärande

34 807

22 026

17 960

1 892

Kortfristiga fordringar, ej räntebärande

55

77

40

1 036

Likvida medel och räntebärande fordringar

2 172

1 600

1 608

7 518

Summa tillgångar

37 034

23 703

19 609

10 446

Eget kapital

27 003

16 192

15 209

10 154

Räntefria skulder och avsättningar

502

192

123

292

Räntebärande skulder

9 529

7 319

4 277

-

Summa eget kapital och skulder

37 034

23 703

19 609

10 446

Kassaflöde, TEUR

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-113

-740

328

-869

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-4 775

-2 231

-14 627

-1 267

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

5 538

2 979

8 409

9 697

Årets kassaflöde

650

8

-5 890

7 561

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

21 (48)

Nyckeltalsöversikt

Nyckeltal

2022

2021

2020

2018/2019

Soliditet, %

72,90%

68,30%

77,60%

97,20%

Skuldsättningsgrad, ggr

0,37

0,46

0,29

0,03

Antal aktier vid årets utgång, st

280 346

245 960

245 960

201 726

Genomsnittligt antal aktier under året, st

270 472

245 960

225 161

109 519

Antal A-aktier vid årets utgång, st

180 346

145 960

145 960

101 726

Genomsnittligt antal A-aktier under året, st

170 472

145 960

125 161

9 519

Eget kapital per aktie, EUR

96,32

65,83

61,83

50,33

Nettoresultat per aktie, EUR

28,17

4,25

4,10

4,17

Eget kapital per A-aktie, EUR

140,08

108,67

102,80

98,72

Nettoresultat per A-aktie, EUR

36,42

6,34

9,73

41,46

Eget kapital per stamaktie, EUR

17,40

3,31

2,10

1,11

Investeringar, TEUR

2022

2021

2020

2018/2019

Förvärv av mark

2 444

667

6 250

624

Förvärv av stående skog

2 195

1 562

8 368

636

Förvärv av nyttjanderättigheter

0

0

0

26

Övriga investeringar

1

2

0

0

Personal

Medelantal anställda, st

1

0

1

1

Kostnadsförda löner (inkl. soc.), TEUR

57

25

17

4

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Resultaträkning, TEUR

Not

2022-01-01

-2022-12-31

2021-01-01

-2021-12-31

22 (48)

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning

1 001

239

Övriga rörelseintäkter

38

0

Summa rörelseintäkter

5

1 039

239

Rörelsens kostnader

Råvaror och förnödenheter

-326

-158

Övriga externa kostnader

6

-777

-707

Personalkostnader

7

-57

-25

Avskrivningar av materiella och immateriella

anläggningstillgångar

2 ,11

-1

-1

Övriga rörelsekostnader

-23

0

Summa rörelsekostnader

-1 184

-890

Operativt rörelseresultat

-145

-651

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter

8

0

0

Finansiella kostnader

8

-277

-137

Finansnetto

-277

-137

Värdeförändring skog

3, 12

8 142

1 835

Resultat före skatt

7 720

1 048

Aktuell skatt

9

-42

-2

Uppskjuten skatt

9

-60

0

Årets resultat

7 618

1 046

Rapport över totalresultatet, TEUR

Årets resultat

7 618

1 046

Övrigt totalresultat

-

-

Summa totalresultat för året

7 618

1 046

Resultat per aktie, alla aktieslag EUR

28,17

4,25

Resultat per A-aktie, EUR

36,42

6,34

Antal aktier efter utspädning

280 346

245 960

Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare

7 618

1 046

Innehav utan bestämmande inflytande

0

0

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Balansräkning, TEUR

Not

2022-12-31

2021-12-31

23 (48)

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Skogsmark och övrig mark

11

9 985

7 541

Biologiska tillgångar, växande skog

12

24 820

14 483

Övriga materiella anläggningstillgångar

11

2

2

Summa anläggningstillgångar

34 807

22 026

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Övriga fordringar

14

34

12

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

15

21

65

Summa kortfristiga fordringar

55

77

Kassa och bank

2 172

1 600

Summa omsättningstillgångar

2 227

1 677

SUMMA TILLGÅNGAR

37 034

23 703

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Balansräkning, TEUR

Not

2022-12-31

2021-12-31

24 (48)

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

16, 20

Aktiekapital

137

121

Övrigt tillskjutet kapital

19 248

15 026

Årets resultat

7 618

1 046

Summa eget kapital

27 003

16 192

Långfristiga skulder

Långfristiga lån från kreditinstitut

19 a, b

9 529

7 319

Summa långfristiga skulder

9 529

7 319

Avsättningar

Uppskjuten skatt

9

59

0

Summa avsättningar

59

0

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

131

108

Övriga skulder

17

4

4

Aktuella skatteskulder

9

45

2

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

18

263

78

Summa kortfristiga skulder

443

192

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

37 034

23 703

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

25 (48)

Koncernens förändring i eget kapital,

TEUR

Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat stamaktier

-

-

62

62

Årets resultat A-aktier

-

-

395

395

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-

aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december

2019

99

9 598

457

10 154

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

457

10 154

Årets resultat stamaktier

-

-

100

100

Årets resultat A-aktier

-

-

823

823

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december

2020

121

13 708

1 380

15 209

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

1 380

15 209

Årets resultat A-aktier

-

-

926

926

Årets resultat stamaktier

-

-

120

120

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-62

-

-62

Utgående eget kapital 31 december

2021

121

13 646

2 425

16 192

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

2 425

16 192

Årets resultat A-aktier

-

-

6 209

6 209

Årets resultat stamaktier

-

-

1 409

1 409

Nyemissioner A-aktier

16

3 287

-

3 303

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-111

-

-111

Utgående eget kapital 31 december

2022

137

16 822

10 044

27 003

Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna 88 16 822 8 354 25 263

Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna 49 0 1 691 1 740

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Kassaflödesanalys, TEUR

Not

2022-01-01

-2022-12-31

2021-01-01

-2021-12-31

26 (48)

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

-145

-651

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar

1

1

Betalade räntor

-199

-120

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändring av rörelsekapital

-343

-770

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kortfristiga fordringar

21

-37

Förändring av kortfristiga skulder

209

67

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-113

-740

Investeringsverksamheten

Investeringar i mark

-2 443

-668

Investeringar i skog

-2 331

-1 561

Investeringar i maskiner och inventarier

-1

-2

Investeringar i nyttjanderättigheter

0

0

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-4 775

-2 231

Finansieringsverksamheten

Nyemissioner

3438

0

Kapitalanskaffningskostnader

-111

-62

Upptagna lån

2 211

3 041

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

5 538

2 979

Årets kassaflöde

650

8

Likvida medel vid årets början

1 600

1 608

Kursdifferens i likvida medel

-78

-16

Likvida medel vid årets slut

2 172

1 600

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Resultaträkning, TEUR

Not

2022-01-01

-2022-12-31

2021-01-01

-2021-12-31

27 (48)

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning

0

0

Summa rörelsens intäkter

0

0

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader

6

-369

-465

Personalkostnader

7

-24

-25

Avskrivningar av materiella och immateriella

anläggningstillgångar

0

0

Summa rörelsekostnader

-393

-490

Rörelseresultat

-393

-490

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter

8

0

0

Finansiella kostnader

8

-90

-17

Finansnetto

-90

-17

Resultat efter finansiella poster

-483

-506

Resultat före skatt

-483

-506

Årets resultat

-483

-506

Rapport över totalresultatet, TEUR

Årets resultat

-483

-506

Övrigt totalresultat

-

-

Summa totalresultat för året

-483

-506

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Balansräkning, TEUR

Not

2022-12-31

2021-12-31

28 (48)

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag

13

13 598

12 356

Summa anläggningstillgångar

13 598

12 356

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar hos koncernföretag

1 940

340

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

15

21

13

Summa kortfristiga fordringar

1 961

353

Kassa och bank

1 262

137

Summa omsättningstillgångar

3 223

490

SUMMA TILLGÅNGAR

16 821

12 846

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

16, 20

Bundet eget kapital

Aktiekapital

137

121

137

121

Fritt eget kapital

Fri överkursfond

16 956

13 646

Balanserad vinst eller förlust

-996

-490

Årets resultat

-483

-506

15 478

12 650

Summa eget kapital

15 615

12 771

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

9

28

Skulder till koncernföretag

1 137

0

Övriga skulder

2

2

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

18

58

45

Summa kortfristiga skulder

1 206

75

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

16 821

12 846

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Förändring i eget kapital, TEUR

29 (48)

Aktiekapital

Överkursfond

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari

2019

49

0

0

49

Årets resultat

-

-

-146

-146

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-

aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december

2019

99

9 598

-146

9 551

Ingående eget kapital 1 januari

2020

99

9 598

-146

9 551

Årets resultat

-

-

-344

-344

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december

2020

121

13 708

-490

13 339

Ingående eget kapital 1 januari

2021

121

13 708

-490

13 339

Årets resultat

-

-

-506

-506

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-62

-62

Utgående eget kapital 31 december

2021

121

13 646

-996

12 771

Ingående eget kapital 1 januari

2022

121

13 646

-996

12 771

Årets resultat

-

-

-483

-483

Nyemissioner A-aktier

16

3 422

-

3 438

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-111

-

-111

Utgående eget kapital 31 december

2022

137

16 957

-1 479

15 615

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Kassaflödesanalys, TEUR

Not

2022-01-01

-2022-12-31

2021-01-01

-2021-12-31

30 (48)

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

-393

-490

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar

0

0

Betalade räntor

0

0

Kassaflöde från den löpande verksamheten

före förändring av rörelsekapital

-393

-490

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kortfristiga fordringar

-20

5

Förändring av kortfristiga skulder

-7

27

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-420

-458

Investeringsverksamheten

Investeringar i andelar i koncernföretag

-1 242

0

Investeringar i nyttjanderättigheter

0

0

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-1 242

0

Finansieringsverksamheten

Nyemissioner

3 438

0

Kapitalanskaffningskostnader

-111

-62

Utbetalda lån

-463

-340

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2 864

-402

Årets kassaflöde

1 203

-860

Likvida medel vid årets början

137

1 013

Kursdifferens i likvida medel

-78

-17

Likvida medel vid årets slut

1 262

137

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

31 (48)

NOTER

Not 1, Allmänna upplysningar

Skogsfond Baltikum AB (publ) har sitt säte i Stockholm. Företagets A-aktie är noterat på NGM

Nordic AIF Sweden.

Adress: Valhallavägen 124, 114 41 Stockholm

Företaget äger två lettiska och ett litauiskt dotterföretag. Samtliga av företagen ägs till 100 %

och de äger och förvaltar skogsfastigheter i respektive land.

Skogsfond Baltikums A-aktie noterades på NGM Nordic AIF den 28 juni 2019. Bolaget

stiftades 2018-12-03 och registrerades 2018-12-27. Det finns 100 000 (100 000) stamaktier

och 180 346 (145 960) A-aktier utgivna.

Båda aktieslagen har ett kvotvärde om 0,49 EUR per aktie.

Styrelsen har godkänt de finansiella rapporterna den 26 april 2023.

Not 2, Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för det räkenskapsår som avslutades den 31 december 2022 har

upprättats i enlighet med de internationella redovisningsstandarderna (IFRS), såsom de har

antagits av EU, och RFR 1 "Kompletterande redovisningsregler för koncerner", tillhörande

tolkningar utfärdade av Rådet för finansiell rapportering, samt den svenska

årsredovisningslagen. För den finansiella rapporteringen för 2022 har koncernen tillämpat

IFRS som fastställts av IASB (gällande IFRS per den 31 december 2022). Det är ingen skillnad

mellan IFRS per den 31 december 2022 och IFRS såsom de har antagits av EU. De RFR 1

relaterade tolkningar som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering står inte i konflikt med

IFRS, och det gör inte heller den svenska årsredovisningslagen, för alla presenterade

perioder.

Nya redovisningsregler och tolkningar

Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2022 som förväntas ha en väsentlig påverkan

på resultat och finansiell ställning för koncernen.

Resultatmått

Operativt rörelseresultat

Operativt rörelseresultat är rörelseresultat före värdeförändring av skog och reavinster från

fastighetsförsäljning.

Segmentsredovisning

I enlighet med definitionen av rörelsesegment i tillämpliga redovisningsprinciper redovisar

koncernen enbart ett rörelsesegment. Utgångspunkten för att identifiera rapporterbara

rörelsesegment är den interna rapportering såsom den rapporteras till och följs upp av

koncernens högste verkställande beslutsfattare, vilket motsvaras av VD. Uppföljning sker av

rörelseresultatet för hela verksamheten såsom ett rörelsesegment.

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

I koncernen förekommer endast helägda dotterföretag som står under ett bestämmande

inflytande från moderföretaget Skogsfond Baltikum AB. Bestämmande inflytande innebär en

rätt att utforma ett företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska

fördelar. Vid bedömningen om ett bestämmande inflytande föreligger, ska potentiella

röstberättigade aktier som utan dröjsmål kan utnyttjas eller konverteras beaktas.

Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett

dotterföretag betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar

dotterföretagets tillgångar och övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det

koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom en förvärvsanalys i anslutning till

rörelseförvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för andelarna eller rörelsen,

dels det verkliga värdet av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna skulder och

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

32 (48)

eventualförpliktelser. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna och det

verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder och eventualförpliktelser utgör

koncernmässig goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för det förvärvade

dotterföretagets nettotillgångar redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen.

Dotterföretagets finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med

förvärvstidpunkten till det datum då det bestämmande inflytandet upphör.

Transaktioner som ska elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller

förluster som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag,

elimineras i sin helhet vid upprättandet av koncernredovisningen.

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som

föreligger på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om

till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen.

Valutakursdifferenser som uppstår vid omräkningarna redovisas i resultaträkningen, dels i

rörelseresultatet, dels i finansnettot beroende av underliggande transaktioners art. Icke-

monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska anskaffningsvärden omräknas till

valutakurs vid transaktionstillfället.

Fordringar och skulder i utländsk valuta

Värdeförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas i

rörelseresultatet medan värdeförändringar avseende finansiella fordringar och skulder

redovisas i finansnettot.

Poster i resultaträkningen

Försäljning av varor

Intäkter för försäljning innefattar i huvudsak avverkningsrätter och timmer. Intäkter för

försäljning av varor redovisas i resultaträkningen när väsentliga risker och förmåner som är

förknippade med varornas ägande har överförts till köparen. Om det råder betydande

osäkerhet avseende betalning, vidhängande kostnader eller risk för returer och om säljaren

behåller ett engagemang i den löpande förvaltningen som vanligtvis förknippas med ägandet

sker ingen intäktsföring.

Utförande av tjänsteuppdrag

Intäkter för tjänsteuppdrag kommer att innefatta transporter till industri, jakt, fiske och andra

naturupplevelser. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas i resultaträkningen när det

ekonomiska utfallet för utfört tjänsteuppdrag kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Intäkter

redovisas bara om det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla företaget.

Statliga stöd

Ett statligt bidrag hänförligt till en biologisk tillgång redovisas som övrig rörelseintäkt när

villkoren är uppfyllda. Bidrag periodiseras systematiskt i resultaträkningen på samma sätt och

över samma perioder som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Statliga

bidrag relaterade till tillgångar redovisas i balansräkningen som en förutbetald intäkt och

periodiseras som övrig rörelseintäkt över tillgångens nyttjandeperiod.

Intäkter avseende leasingavtal

Intäkter från leasingavtal, såsom intäkter från jakt- och fiskeupplåtelser, hyresintäkter från

uthyrda byggnader och övriga upplåtelser kommer att redovisas som rörelseintäkter i

resultaträkningen linjärt över avtalets leasingperiod.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

33 (48)

Ersättningar till anställda

Moderbolaget har under det gångna räkenskapsåret betalat ut ersättning till dess

styrelseledamöter i form av avtalat styrelsearvode.

Ersättningsnivåerna för helåret 2022 är enligt följande:

Styrelsens ordförande 100 000 SEK.

Styrelsens ledamöter: 22 000 SEK per person.

Inga övriga ersättningar har betalats under året.

Bolaget har inte iklätt sig några pensionsförpliktelser under året.

Betalningar avseende operationella leasingavtal

Betalningar avseende operationella leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16, vilket

innebär att de redovisas som nyttjanderättstillgångar på balansräkningens tillgångssida och

som avsättningar för förvärv av dessa nyttjanderättigheter på balansräkningens skuldsida.

Tillgångarna skrivs av linjärt under löptiden och motsvarar de betalningar som gjorts under

året.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel, fordringar och

räntebärande värdepapper, utdelningsintäkter, räntekostnader på lån, orealiserade och

realiserade vinster på finansiella placeringar och derivatinstrument som används inom den

finansiella verksamheten samt valutakursdifferenser.

Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i

resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget

kapital varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av

de skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även

justering av aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära

skillnader mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande

temporära skillnader beaktas inte: temporär skillnad som uppkommit vid första redovisningen

av goodwill, första redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid

tidpunkten för transaktionen inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat samt

temporära skillnader hänförliga till andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli

återförda inom överskådlig framtid. Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur

redovisade värden på tillgångar eller skulder förväntas bli realiserade eller reglerade.

Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser och skatteregler som är

beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av aktuell skatt

hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och

underskottsavdrag redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna

utnyttjas. Värdet på uppskjutna skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms

sannolikt att de kan utnyttjas.

Poster i balansräkningen

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt

att framtida ekonomiska fördelar kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet

för tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas

till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella

nedskrivningar. I anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till

tillgången för att bringa den på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

34 (48)

anskaffningen. Exempel på direkt hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är

kostnader för leverans och hantering, installation, lagfarter, konsulttjänster och juristtjänster.

Redovisningsprinciper för nedskrivningar framgår nedan.

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid

utrangering eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning

eller utrangering/avyttring av tillgången.

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida

ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del

och anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter

redovisas som kostnad i den period de uppkommer.

Biologiska tillgångar - växande skog

Enligt IFRS ska skogstillgångarna delas upp på biologiska tillgångar (växande skog), vilket

redovisas enligt IAS 41 , och mark, vilket redovisas som materiell tillgång. IAS 41 innebär att

växande skog vid varje bokslutstillfälle ska värderas och redovisas till verkligt värde.

Förändringar i verkligt värde redovisas i resultaträkningen. Se även not 3.

Avskrivningsprinciper

Anskaffningsvärdet skrivs av till restvärdet linjärt över nyttjandeperioden. Mark avskrivs inte

alls. Övriga materiella anläggningstillgångar utgörs av maskiner och inventarier. Dessa skrivs

av linjärt över 5 år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. En

tillgång skrivs ned om dess redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.

Finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part till

instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har

skickats. Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att

betala, även om faktura ännu inte har mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura

mottagits.

En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras,

förfaller eller företaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell

tillgång. En finansiell skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller

på annat sätt utsläcks. Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen som utgör den dag då

företaget förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Vid varje rapporttillfälle utvärderar

företaget om det finns objektiva indikationer på att en finansiell tillgång eller grupp av

finansiella tillgångar är i behov av nedskrivning.

Kundfordringar

Kundfordringar klassificeras i kategorin kundfordringar och lånefordringar. Kundfordringar

redovisas till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar som bedömts

individuellt. Kundfordringar värderas till verkligt värde. En reservering för värdeminskning av

kundfordringar görs när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att erhålla alla

belopp som är förfallna enligt fordringens ursprungliga villkor. Nedskrivningar av

kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos

banker och motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från

anskaffningstidpunkten understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk

för värdefluktuationer.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

35 (48)

Skulder

Skulder klassificeras som andra finansiella skulder, vilket innebär att de initialt redovisas till

erhållet belopp. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga

skulder har en löptid kortare än ett år.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder klassificeras i kategorin andra finansiella skulder. Leverantörsskulder har

kort förväntad löptid och värderas till verkligt värde.

Utdelning till aktieägarna

Utdelning till aktieägarna redovisas som skuld till aktieägarna först när utdelningen fastställts

på årsstämman.

Kassaflödesanalys och definition av likvida medel

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar

endast transaktioner som medför in eller utbetalningar. Som likvida medel klassificeras kassa-

och banktillgodohavanden med en löptid kortare än tre månader och som utsätts endast för

obetydlig risk för värdefluktuationer. I likvida medel ingår även tillgodohavanden som innehas

för kunders räkning men de hålls avskilda från Bolagets tillgångar och deras användning är

begränsad. Koncernen innehar inga kortfristiga placeringar utan endast banktillgodohavanden

utan bindningstid.

MODERFÖRETAGET

Moderföretagets redovisningsprinciper

Moderbolaget, Skogsfond Baltikum AB (publ), tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2

"Redovisning för juridiska personer".

RFR 2 ställer krav på att moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som

koncernen, d v s IFRS i den omfattning som RFR 2 tillåter. De viktigaste skillnaderna mellan

redovisningsprinciperna för koncernen och moderbolaget är:

Koncernföretag

Investeringar redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Investeringarna redovisas till

anskaffningsvärde och endast utdelningar resultatförs. Nedskrivningstest för alla

koncernföretag genomförs årligen under fjärde kvartalet eller när det finns indikation på

nedskrivningsbehov. En nedskrivning redovisas om det redovisade värdet på en investering

överstiger summan av koncernföretagets eget kapital och tillhörande goodwill, immateriella

skulder och uppskjutna skatteskulder eller dess beräknade framtida kassaflöden efter skatt.

Kassaflöden diskonteras till nuvärdet med en diskonteringsränta efter skatt som återspeglar

nuvarande marknadsbedömningar av pengars tidsvärde och de specifika riskerna för

tillgången.

Nya standarder och tolkningar som ännu inte har antagits

Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2022 som förväntas ha en väsentlig påverkan

på moderbolagets resultat och finansiella ställning.

Not 3, Viktiga bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper

Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och

uppskattningar som påverkar de redovisade beloppen. De bedömningar och uppskattningar

som enligt företagsledningen är väsentliga för redovisade belopp i årsredovisningen och där

det finns en betydande risk att framtida händelser och ny information kan förändra dessa

bedömningar och uppskattningar inkluderar främst beräkning av verkligt värde för de

biologiska tillgångarna.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

36 (48)

Det noterade priset på en aktiv marknad utgör den bästa grunden för beräkning av tillgångens

verkliga värde. I de fall marknadspriser eller annat jämförbart värde saknas eller är

svårbedömbara ska de biologiska tillgångarna värderas till nuvärdet av framtida kassaflöden

från tillgångarna. Det verkliga värdet beräknas som ett avkastningsvärde, där kassaflödet från

framtida intäkter från virkesuttag efter avdrag för avverknings-, återbeskognings-, väg- och

andra skogsskötselkostnader diskonterats till ett nuvärde.

Beräkningarna innefattar framtida virkesuttag som motsvarar en skoglig omloppstid på 40 -

120 år beroende på trädslag. Hänsyn har tagits till de skogsskötselkostnader som är

förknippade med det uppskattade virkesuttaget. Skogsmarkens andra värden i form av

jaktintäkter och andra arrendeintäkter med mera ingår inte i avkastningsvärdet. Vid beräkning

av kassaflöden från den växande skogen görs bedömning avseende kostnads- och

intäktsutveckling 100 år framåt i tiden. Såväl försäljningspriset av skog som

förvaltningskostnaderna för skogen har beräknats ha en procentuell uppgång där kostnaderna

stiger i en högre procentuell takt än priserna. Inflationsantaganden har också gjorts.

Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt har diskonterats till en nominell

ränta på 7,25 %, varefter det har multiplicerats med WACC (weighted average cost of capital)

för att få den långsiktigt vägda kapitalkostnaden för detta tillgångsslag. Styrelsen i företaget

anser, att denna ränta bör beskriva den långsiktiga kapitalkostnaden för en investering i

skogstillgångar som inte påverkas av kortfristiga variationer i marknadsräntor.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Förändringar av uppskattningar

redovisas i den period ändringen görs om den endast påverkat denna period, eller i den period

förändringen görs och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och

framtida perioder.

Not 4, Transaktioner med närstående

Inga närståendetransaktioner har förekommit under räkenskapsåret 2022.

Not 5, Intäkternas fördelning

Huvuddelen av koncernens intäkter består inom skogsrörelsen av intäkter från avverkning av

stående skog.

Intäkternas fördelning, TEUR

Koncernen

Moderbolaget

Intäkter

2022

2021

2022

2021

Intäkter från avverkning

889

220

-

-

Försäljning av

avverkningsrättigheter

-

-

-

-

Försäljning av skogsfastighet

112

19

-

-

Erhållna stöd

38

-

-

-

Summa intäkter

1 039

239

0

0

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

37 (48)

Not 6, Kostnader för revision,

TEUR

Koncernen

Moderbolaget

Revisionsuppdrag

2022

2021

2022

2021

BakerTilly Stint

24

21

24

21

BakerTilly Latvia

6

5

-

-

Audit Company Thezis, Litauen

2

2

-

-

Totalt

32

28

24

21

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt

styrelsens och verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det

ankommer på företagets revisorer att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds

av iakttagelser vid sådan granskning eller genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter.

Allt annat är andra uppdrag.

Not 7, Personalkostnader och

medelantalet anställda, TEUR

Koncernen

Moderbolaget

2022

2021

2022

2021

Medelantalet anställda

1

0

0

0

Löner och ersättningar

Löner och ersättningar till styrelse och

verkställande direktör

18

19

19

19

Löner och ersättningar till övriga anställda

31

0

0

0

Summa

49

19

19

19

Sociala avgifter

8

6

5

6

Totalt

57

25

24

25

Löner och ersättningar per land

2022

2021

Styrelse &

VD

Övr.

anställda

Styrelse &

VD

Övr.

anställda

Sverige

18

0

19

0

Lettland

0

31

0

0

Litauen

0

0

0

0

Totalt

18

31

19

0

Inga bonusar har utgått. Inga pensionsavsättningar har gjorts. Inga pensionsförpliktelser har

utfästs.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

38 (48)

2022 2021

Medelantal anställda per land

Kvinnor

Män

Kvinnor

Män

Sverige

0

0

0

0

Lettland

1

0

0

0

Litauen

0

0

0

0

2022

2021

Fördelning mellan män och kvinnor i

styrelserna

Kvinnor

Män

Kvinnor

Män

Moderföretaget

0%

100%

14%

86%

Dotterföretagen

0%

100%

0%

100%

Koncernen

Moderbolaget

Not 8, Finansiella intäkter och kostnader

2022

2021

2022

2021

Finansiella intäkter

0

0

0

0

Summa

0

0

0

0

Finansiella kostnader

Räntekostnader

-199

-119

-12

0

Valutakursdifferenser

-78

-18

-78

-17

Summa

-277

-137

-90

-17

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

39 (48)

Not 9, skatter

Koncernen

Resultat efter finansiella kostnader

2022

2021

Sverige

-483

-506

Lettland

-220

-295

Litauen

281

12

Summa

-422

-789

Koncernen

Moderbolaget

Skattekostnad (-) skatteintäkt (+)

2022

2021

2022

2021

Aktuell skatt

-42

-2

0

0

Periodens skatt

0

0

0

0

Summa

-42

-2

0

0

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader

-60

0

0

0

Summa

-60

0

0

0

Totalt

-102

0

0

0

Koncernen

Moderbolaget

Skattekostnad (-) skatteintäkt (+) per land

2022

2021

2022

2021

Sverige

0

0

0

0

Lettland

0

0

0

0

Litauen

-102

-2

0

0

Summa

-102

-2

0

0

Koncernen

Moderbolaget

Skillnad mellan nominell och effektiv skattesats

2022

2021

2022

2021

Svensk inkomstskattesats

20,6%

20,6%

20,6%

20,6%

Lettisk inkomstskattesats

0,0%

0,0%

-

-

Litauisk inkomstskattesats

15,0%

15,0%

-

-

Skatteeffekter mellan redovisat resultat och

skattemässigt resultat på fastighetsaffärer

-

-

-

-

Skatteeffekt p.g.a tidigare ej intäktsförda

skattefordringar

-

-

-

-

Skatteeffekt p.g.a ej skattepliktiga intäkter

och ej avdragsgilla kostnader

-

-

-

-

Effektiv skattesats enligt resultaträkningen

15%

0%

0%

0%

Not 10, Resultat per aktie, EUR

2022-12-31

2021-12-31

Resultat per A-aktie

36,42

6,34

Resultat per aktie alla aktieslag

28,17

4,25

Resultat per aktie beräknas som årets resultat i förhållande till

genomsnittligt antal aktier

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

40 (48)

Not 11, Materiella anläggningstillgångar

Anskaffningsvärden

Mark

Maskiner och

inventarier

Ingående värden 2021-01-01

6 874

1

Investeringar

667

2

Utgående värden 2021-12-31

7 541

3

Ackumulerade planenliga avskrivningar

Ingående värden 2021-01-01

-

-

Årets avskrivningar

-

-1

Utgående värden 2021-12-31

-

-1

Utgående planenliga restvärden 2021-12-31

7 541

2

Anskaffningsvärden

Mark

Maskiner och

inventarier

Ingående värden 2022-01-01

7 541

3

Investeringar

2 444

1

Utgående värden 2022-12-31

9 985

4

Ackumulerade planenliga avskrivningar

Ingående värden 2022-01-01

-

-1

Årets avskrivningar

-

-1

Utgående värden 2022-12-31

-

-2

Utgående planenliga restvärden 2022-12-31

9 985

2

Not 12, Biologiska tillgångar, växande skog

Växande

skog

Ingående värden 2021-01-01

11 086

Förvärv av växande skog

1 562

Förändring av verkligt värde

1 835

Utgående värden 2021-12-31

14 483

Ingående värden 2022-01-01

14 483

Förvärv av växande skog

2 195

Förändring av verkligt värde

8 142

Utgående värden 2022-12-31

24 820

Värdeförändring skog och mark

I resultaträkningen redovisas värdeförändring av växande skog med TEUR 8 142 (1 835). Häri

ingår naturlig tillväxt samt justeringar på grund av skillnad mellan förvärvspris och verkligt värde.

Markvärdet i balansräkningen räknades inte om till verkligt värde, vilket är i enlighet med IFRS

regelverk. Endast växande skog, dvs det biologiska tillgångsvärdet, har beräknats om till verkligt

värde vilket är högre än anskaffningsvärdet.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

41 (48)

Antaganden

Tillgångsvärdet på biologiska anläggningstillgångar baseras på avverkningsberäkningar som i

sin tur baseras på en skoglig konsekvensberäknande modell.

Dessa faktorer tillsammans med en försiktig bedömning av prisutvecklingen de närmaste åren

leder till en positiv värdeförändring utöver den som föranleds av den biologiska tillväxten.

Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt diskonterats med 7,25 %, vilket

bedöms motsvara den långsiktiga vägda kapitalkostnaden (WACC = weighted averge cost of

capital) för detta tillgångsslag.

Intäkterna

Priserna utgår från de senaste årens priser och är, enligt styrelsen, försiktigt bedömda.

Intäkterna bygger på en bedömd utveckling under åren 2023 - 2122 med en prisökning på 1,5

% nominellt.

Kostnaderna

Kostnaderna har beräknats utifrån en normalårskostnad som ska motsvara verkligt utfall enligt

styrelsens bedömning. Kostnaderna bygger på en bedömd utveckling under åren 2023 - 2122

med en kostnadsökning på 2,5 % nominellt.

Antaganden

Diskonteringsränta

7,25%

Prisökning nominellt

1,5% per år

Kostnader

Normalkostnad enligt

ovan

Kostnadsökning nominellt

2,5% per år

Känslighetsanalys utifrån väsentliga värderingsparametrar och dess påverkan på

skogstillgångarna

Diskonteringsränta: En sänkning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter höjer värdet

på växande skog med TEUR 2 137.

En höjning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter sänker värdet på den växande

skogen med TEUR 1 762.

En ökning av den årliga prisförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med TEUR 3 086

på den växande skogen.

En sänkning av den årliga kostnadsförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med

TEUR 1 600 TEUR på den växande skogen

Not 13, Andelar i koncernföretag

Röst/ägarandel

Eget kapital

Årets

resultat

SIA Latvijas Mezu Agentura, med säte i Valmeira,

Lettland, med organisationsnummer 40203221704

100%

9 846

-201

SIA Vadakstes Mezi, med säte i Valmeira, Lettland,

med organisationsnummer 40203023667

100%

-155

-19

UAB Baltijos misku fondas med säte i Kaunas,

Litauen

med organisationsnummer 305550129

100%

2 052

238

Totalt

11 743

18

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

42 (48)

Not 14, Övriga fordringar

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-31

Kundfordringar

16

-

-

-

Fordran moms

17

9

-

-

Övriga fordringar

1

3

-

-

Totalt

34

12

0

0

Not 15, Förutbetalda kostnader och

upplupna intäkter

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-31

Förutbetalda avgifter för notering och

tillsyn

12

11

12

11

Förutbetalda garantiavgifter och

emissionskostnader

-

-

-

-

Övriga förutbetalda kostnader

9

54

9

2

Övriga upplupna intäkter

-

-

-

-

Summa

21

65

21

13

Not 16, Eget Kapital

Eget kapital i koncernen består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital och årets resultat.

Eget kapital i moderföretaget består av aktiekapital, överkursfond, balanserat resultat och årets

resultat.

Antal aktier uppgår till 280 346 (245 960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och

180 346 (145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde

på 10 röster per aktie och A-aktierna 1 röst per aktie.

Koncernen

Aktiekapital

Antal aktier uppgår till 280 346 (245 960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och

180 346 (145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde

på 10 röster per aktie och A-aktierna 1 röst per aktie.

Övrigt tillskjutet kapital

Övrigt tillskjutet kapital består av inbetald överkursfond.

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

43 (48)

Koncernen

Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat stamaktier

-

-

62

62

Årets resultat A-aktier

-

-

395

395

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december 2019

99

9 598

457

10 154

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

457

10 154

Årets resultat stamaktier

-

-

100

100

Årets resultat A-aktier

-

-

823

823

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december 2020

121

13 708

1 380

15 209

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

1 380

15 209

Årets resultat A-aktier

-

-

926

926

Årets resultat stamaktier

-

-

120

120

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-62

-

-62

Utgående eget kapital 31 december 2021

121

13 646

2 425

16 192

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

2 425

16 192

Årets resultat A-aktier

-

-

6 209

6 209

Årets resultat stamaktier

-

-

1 409

1 409

Nyemissioner A-aktier

16

3 287

-

3 303

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-111

-

-111

Utgående eget kapital 31 december 2022

137

16 822

10 044

27 003

Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna

88

16 822

8 354

25 263

Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna

49

0

1 691

1 740

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

44 (48)

Moderbolaget

Aktiekapital

Överkursfond

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat

-

-

-146

-146

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december

2019

99

9 598

-146

9 551

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

-146

9 551

Årets resultat

-

-

-344

-344

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december

2020

121

13 708

-490

13 339

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

-490

13 339

Årets resultat

-

-

-506

-506

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-62

-

-62

Utgående eget kapital 31 december

2021

121

13 646

-996

12 771

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

-996

12 771

Årets resultat

-

-

-483

-483

Nyemissioner A-aktier

16

3 422

-

3 438

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-111

-

-111

Utgående eget kapital 31 december

2022

137

16 957

-1 479

15 615

Not 17, Övriga skulder

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-31

Skulder till personal

2

1

-

-

Övrigt

2

3

2

2

Totalt

4

4

2

2

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

45 (48)

Not 18, Upplupna kostnader

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-31

Upplupna kostnader underhållsarbeten

på fastigheter

-

-

-

-

Upplupen kostnad till

förvaltningsbolaget

45

34

46

33

Upplupna kostnader för revision och

redovisning

12

12

12

12

Upplupna konsultarvoden vid

fastighetsaffärer

-

-

-

-

Övriga upplupna kostnader

206

32

-

-

Totalt

263

78

58

45

Not 19 a), Långfristiga lån från

kreditinstitut

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-

31

Ingående balans

7 319

4 277

-

-

Nya lån från kreditinstitut

2 210

3 041

-

-

Amortering av lån från kreditinstitut

-

-

-

-

Summa lån från kreditinstitut

9 529

7 319

0

0

Not 19 b), Ställda säkerheter och

ansvarsförpliktelser

Koncernen

Koncernen

Moderbolaget

2022-12-31

2021-12-31

2022-12-31

2021-12-31

Ställda säkerheter för lån,

skogsfastigheter

21 502

16 499

Inga

Inga

Eventualförpliktelser

Inga

Inga

Inga

Inga

Not 20, Fördelning av redovisat resultat mellan A-aktier och stamaktier

Beräkningar gällande A-aktier

Tröskelvärde är lika med 3 % per år och endast avkastningen över tröskelvärde

(överavkastningen) är föremål för vinstdelning med stamaktieägarna.

A-aktieägarnas insatta kapital är minus emissionskostnader.

År 2022 omfattar 12 månader, dvs fullt tröskelvärde.

3,0%

Insatt nettokapital A-aktier

19 053

Årets resultat

7 618

Tröskelvärde = 3 % av nettokapital A-aktier

-572

Överavkastning

7 046

20 % av överavkastningen tillfaller stamaktieägarna

1 409

Årets resultat fördelas så att:

A-aktieägarnas andel uppgår till

6 209

Stamaktieägarnas andel uppgår till

1 409

Totalt

7 618

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

46 (48)

Not 21, Finansiella risker

Finanspolicy

Med finansiella risker avses förändringar i koncernens resultat och kassaflöde föranledda av

ändringar i valutakurser, räntenivåer, refinansieringsbehov och kreditrisker. Ansvaret för att

reducera de finansiella riskerna och utföra de löpande finansiella transaktionerna vilar idag på

VD. Den övergripande målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering och att

minimera negativa effekter på koncernens resultat som kan uppstå genom prisförändringar på

ränte- och valutamarknaderna.

Av de olika finansiella risker som ett företag kan utsättas för - finansieringsrisk, ränterisk,

kreditrisk/motpartsrisk och valutarisk - är finansieringsrisk och ränterisk de största för Skogsfond

Baltikum. I och med användande av redovisningsvalutan euro har valutarisken till stor del

undanröjts i den löpande verksamheten.

För att minimera ränterisk och finansieringsrisk ska företaget undvika att bli beroende av

enskilda finansieringskällor och även vara restriktiv vid bedömning av motparter vid placering

av överskottslikviditet.

Finansieringsrisk

Finansieringsrisken utgörs av risken för att ett stort lånebehov uppstår i ett ansträngt

kreditmarknadsläge. Målsättningen är därför att finna fler finansieringskällor inom och utom

Sverige.

Den fortsatta situationen med Rysslands invasion av Ukraina kan komma att påverka

efterfrågan på varor och tjänster negativt. Det kan i sin tur påverka de finansiella systemen och

öka finansieringskostnaderna för företaget.

Ränterisk

Ränterisk är risken för att värdet av ett finansiellt instrument varierar p.g.a. förändringar i

marknadsräntor. Hur snabbt en trendmässig ränteförändring får effekter på resultatet beror på

lånens och placeringarnas räntebindningstid.

Kreditrisk/Motpartsrisk

Med kreditrisk avses att en motpart i en finansiell transaktion inte kan fullfölja sina åtaganden.

Den finansiella riskhanteringen medför exponering för kreditrisker. För Skogsfond Baltikum

uppstår sådana idag i samband med placering av likvida medel och i framtiden exempelvis i

samband med köp av derivatinstrument. För att minimera kredit och motpartsrisk ska företaget

huvudsakligen exponera sig mot välkända och kreditvärdiga motparter.

En annan typ av kreditrisk är fordringar på kommersiella kunder. Koncernens kundfordringar är

förhållandevis små och kan inte äventyra företagets fortlevnad. Försäljningen som

huvudsakligen utgörs av avverkningsrätter betalas innan avverkningen verkställs, varför

förlustrisk endast finns på övrig försäljning.

Hantering av kapital

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin

verksamhet, så att den kan fortsätta att generera avkastning till ägarna och nytta för andra

intressenter samt att upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet

nere. För att upprätthålla eller justera kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning

som betalas till ägarna, återbetala kapital till ägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för

att minska skulderna.

Försäkringspolicy

Frågan om försäkring eller inte har varit föremål för styrelsens bedömning. De risker som är

aktuella är bl.a. brand, skadedjur, extremt väder, m.m. Bedömningen är att försäkringspremien

inte står i proportion till de risker som företaget utsätts för och den ekonomiska skada som kan

orsakas. Ett av de starkaste skälen till att inte försäkra är den geografiska spridning som

företagets fastigheter har. De fastigheter som kommer att pantsättas för lån hos kreditinstitut

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

47 (48)

kommer dock att försäkras i enlighet med långivarens krav.

Valutarisker

Alla tre baltiska länder har EUR som valuta och Bolaget har EUR som redovisningsvaluta.

Bolagets finansiering sker till stor del i SEK och tillgångarna som förvärvas värderas i EUR i

bokföringen medan aktien är fortsatt noterad i SEK. Bolagets tillgångar i form av likvida medel

från genomförda emissioner har växlats till EUR i respektive verksamhetsdrivande bolag i

Baltikum samt förvaras till viss del även i EUR på svenska bankkonton. En förstärkning av SEK

i förhållande till EURskulle därför innebära en negativ påverkan på Bolagets värdering i SEK.

Not 22, Styrelsens förslag till vinstdisposition, EUR.

Till bolagsstämmans förfogande står:

Fri överkursfond 16 956 354

Balanserat resultat -996 006

Årets resultat -482 464

15 477 884

Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:

Balanseras i ny räkning 15 477 884

Totalt balanserade vinstmedel 15 477 884

Förklaringar till nyckeltal

Soliditet är lika med eget kapital plus obeskattade reserver efter avdrag för uppskjuten skatt i

förhållande till summa tillgångar.

Skuldsättningsgraden visar skuldernas storlek i förhållande till eget kapital.

Nettoresultat per aktie visar totalresultatet fördelat på genomsnittligt antal aktier under året,

uttryckt i EUR.

Eget kapital per aktie utgörs av det egna kapitalet vid årets utgång delat med antalet aktier vid

årets utgång, uttryckt i EUR

Årsredovisning 2022 Skogsfond Baltikum AB (publ) org. Nr. 559188-5735

48 (48)

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören intygar att koncernens bokslut har upprättats i enlighet

med de internationella redovisningsstandarderna IFRS såsom de har fastställts av IASB och

antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ekonomiska ställning och resultat.

Moderbolagets redovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och ger

en rättvisande bild av moderbolagets ekonomiska ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen

för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande beskrivning av utvecklingen för koncernens

och moderbolagets verksamhet, ekonomiska ställning och resultat, och tar upp väsentliga risker

och osäkerhetsfaktorer som rör moderbolaget och bolagen inom koncernen.

Stockholm, samma datum som framgår av våra elektroniska underskrifter

Skogsfond Baltikum AB (publ)

Sture Karlsson

Daniel Palm

Ordförande

Styrelseledamot

Petter Tiger

Anders Bennström

Styrelseledamot

Styrelseledamot

Carl Olén

Verkställande direktör

Vår revisionsberättelse har lämnats samma datum som framgår av vår elektroniska

underskrift

Baker Tilly Stint AB

Mikael Nilsson

Auktoriserad revisor