0 (45)

Bokslutskommuniké 2021

Skogsfond Baltikum AB (publ) 1 januari – 31 december 2021

Rapportdatum: 24 februari 2022

Årsredovisning 2021

Årsredovisning och koncernredovisning för Skogsfond Baltikum AB (publ)

avseende räkenskapsåret 2021

Org. Nr. 559188-5735

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

1 (45)

Styrelsen och verkställande direktören för Skogsfond Baltikum AB (publ) avger följande

årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021.

Årsredovisningen och koncernredovisningen är upprättad i EURO. Om inte annat särskilt anges,

redovisas alla belopp i tusentals EURO (TEUR). Uppgifter inom parentes avser föregående år.

FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE

ÖVERSIKT januari - december 2021

- Markinnehavet uppgick till 7 763 hektar (7 087)

- Uppskattad virkesvolym var 717 000 kubikmeter stående skog (646 000)

- Eget kapital per A-aktie, NAV, var 108,7 EUR (102,8) motsvarande 1 113 SEK (1 033)

- Bokfört värde för mark- och skogstillgångar var 22 024 TEUR (17 960)

- Värdeförändring skog under året var +1 835 TEUR (+1 469)

- Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 046 TEUR (923)

- Resultat hänförligt till A-aktierna uppgick till 926 TEUR (823)

- Resultat per A-aktie uppgick till 6,34 EUR (9,73)

- Nyemissioner tillförde under året 0 TEUR (4 498)

- Lån upptagna i bank 7 318 TEUR (4 277)

- Belåningsgraden var 31 % (24)

- Kassan uppgick till 1 600 TEUR (1 608)

Viktiga händelser under 2021

- Ny extern AIF-förvaltare, AIFM Capital AB, anlitades från och med maj 2021.

- Skogsförvaltningen i Lettland regionindelades i samarbete med SUSAB och Foran Baltic.

- Röjning av 103 hektar ungskog genomfördes i Lettland.

- Förstudie initierades för Skogsfond Baltikum beskogningsprogram.

- Första banklånet upptogs i SEB Litauen och ytterligare banklån upptogs i SEB Lettland.

- 676 hektar skogsmark förvärvades.

- 5 500 kubikmeter avverkades till ett sammanlagt avverkningsnetto om 167 TEUR.

- Prospekt godkändes av FI och nyemission förbereddes.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

2 (45)

Detta är Skogsfond Baltikum

Skogsfond Baltikum AB (publ) är ett svenskt aktiebolag som investerar i skogsfastigheter i

Baltikum där priserna är väsentligt lägre än i Sverige. Bolaget drivs inom ramen för lagen om

alternativa investeringsfonder med krav på utsedd AIF-förvaltare och förvaringsinstitut.

Målsättningen är att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 % genom att förvärva,

utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj. Placeringshorisonten är åtta år

och bolagets aktie SKOG A är sedan 2019-06-28 upptagen för handel på reglerad marknad, NGM

Nordic AIF Sweden.

Moderbolaget har sitt säte i Stockholm.

Kommentar från vd

Under år 2021 har en viktig del av förbättringsarbetet bestått av att utveckla

förvaltningen i syfte att kvalitetssäkra fortsatt expansion. Skogsfond Baltikum

utsåg under året en ny och svensk AIF-förvaltare för förvaltningsbeslut,

riskhantering och regelefterlevnad. Skogsförvaltningen har också

professionaliserats genom ett inlett samarbete med SUSAB och Foran Baltic

kring skogsförvaltningen i Lettland, som numera är tydligt regionindelad.

Framöver genomförs ännu mer röjningar, storskaliga beskogningar, mer

gallringar och slutavverkningar samt uppdateringar av våra skogsbruksplaner. Allt för att öka

tillväxten och maximera värdeutvecklingen i våra skogar. Det under året utvecklade samarbetet

med AIFM Capital och våra nya samarbetspartners i Lettland innebär en stärkt position för

långsiktig tillväxt och värdeskapande.

Hösten 2021 initierades ett planteringsprogram med analys av befintlig mark och försök att hitta

finansieringsformer för plantering och beskogning av stora delar av våra idag obrukade marker.

Målet är att i befintligt innehav öka virkesproduktionen och därmed koldioxidupptaget med 15

procent. Omvandling av ej produktiv mark till högproduktiv skogsmark kommer skapa både

klimatnytta och aktieägarvärde.

Under året har 676 nya hektar förvärvats och markinnehavet om 7 763 hektar innehåller numera

mer än 0,7 miljoner kubikmeter stående skog med mycket god tillväxtpotential. Under år 2021 har

marknadsvärdet på skog i Baltikum ökat. Den genomsnittliga värderingen i balansräkningen för

Skogsfond Baltikums skogstillgångar uppgick till 2 837 EUR per hektar den 31 december 2021,

en ökning med mer än 10 procent jämfört med föregående år. Årets avverkningar på 5 500

kubikmeter motsvarar cirka en sjättedel av den årliga tillväxten. Därmed kan en väsentlig andel

av den rapporterade värdeuppgången förklaras av att vi åtnjuter ökad nettovolym i våra skogar.

Jag är stolt över innehavet och vår ökande produktionskapacitet av förnybar skogsråvara.

Aktuella prioriteringar för början av året är att förvärva noga utvald skog med nyss tillfört kapital,

fortsätta att föra diskussioner med institutionella investerare och accelerera aktiviteten i

skogsförvaltningen. Ser med tillförsikt fram emot att i den uppgraderade förvaltningsstrukturen

fortsätta öka tillväxten och värdeutvecklingen i våra innehav.

Carl Olén

Verkställande direktör

Skogsfond Baltikum AB (publ)

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

3 (45)

Skogsinnehav

Skogsfond Baltikum äger och utvecklar 7 763 hektar skog och mark fördelat på 7 257 ha (93 %)

i Lettland och 506 ha (7 %) Litauen.

Virkesvolymen stående skog i portföljen

uppskattas till 717 000 kubikmeter fördelat

på 602 470 kubikmeter (84 %) i Lettland och

114 600 kubikmeter (16 %) i Litauen.

Trädslagsfördelningen är till mer än två

tredjedelar barr- och björkskog, vilka är de

mest lönsamma trädslagen utifrån ett

avverknings- och värdeutvecklings-

perspektiv.

Skogsfond Baltikums AIF-förvaltare AIFM har en oberoende värderingsfunktion som gjort en

uppskattning av verkligt värde på Skogsfond Baltikums skogs- och marktillgångar. Det

rapporterade värdet uppgår i balansräkningen till 22,0 MEUR varav 19,1 MEUR avser Lettland

och 2,9 MEUR avser Litauen. Skogsfond Baltikum har även låtit tillgångarna värderas av den

externa parten NORSKOG AS. Värderingen baseras på en simulering av tillväxt, skogsbruk och

kassaflöden samt marknadsdata och används för att säkerställa riktigheten i värderingen

genomförd av AIF-förvaltaren. Genomsnittlig värdering är 2 837 EUR per hektar motsvarande

30,7 EUR per kubikmeter stående skog. Nedan illustreras innehaven per land.

När flera skogsfastigheter förvärvas i närheten av varandra uppnås effektivitetsvinster vid

skogsförvaltningen, vilket uppstår i takt med att innehaven ökar och fler skogsfastigheter

förvärvas. Beräknade volymer i denna rapport är baserade på statlig skogsdata. Bolaget arbetar

sedan november 2021 med att förnya ett antal skogsbruksplaner i både Lettland och Litauen i

syfte att förbättra träffsäkerheten av uppskattad volym och underlätta skogsförvaltningen.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

4 (45)

Affärsplan i tre faser

Målet är att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 procent per år genom att förvärva,

utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj inom den planerade

placeringshorisonten åtta år. Genom tillväxtfrämjande åtgärder under utvecklingsfasen ökar

Skogsfond Baltikum tillväxten och värdet på skogen och skapar samtidigt klimatnytta genom att

mer koldioxid lagras in i träden.

Avkastningsfaktorns värdeutveckling realiseras vid avyttring i slutet av placeringshorisonten.

Skötselåtgärder och avverkningar

Skogsförvaltningen av skogstillgångarna i Lettland inriktas främst på röjning, gallring och

plantering. Målet är att öka tillväxten och virkesvolymen av gran, tall och björk, som är de trädslag

med högst avverkningsnetto per kubikmeter. Björken i Lettland ges ofta bra betalt och den baltiska

sågverksindustrin för björk är välutvecklad, mycket på grund av att björkarna är längre och rakare

i Baltikum än i Sverige.

Skogsmarken i Lettland är generellt sett mycket bördiga och skogen är relativt ung. Därför är

röjningsarbetet ytterst viktigt för att skapa god tillväxt och långsiktig värdeutveckling. Sedan

hösten 2020 har 50 - 58 hektar röjts varje halvår. Röjningsarbetet framöver ska intensifieras och

en väsentligt förhöjd röjningstakt planeras under 2022 i Lettland. Under 2021 har 6 hektar skog

återplanterats. Givet de rika sedimentsjordarna, relativt små kalhyggen och björk i närliggande

skogar är naturligt föryngrad björk ofta både en effektiv och lönsam föryngringsmetod.

Röjningarna inriktas på att gagna gran, tall och björk.

Under året har cirka 4000 kubikmeter slutavverkats i Lettland med ett avverkningsnetto om 106

TEUR motsvarande 26,5 EUR/m³. I Litauen har totalt cirka 1500 kubikmeter gallrats till ett

avverkningsnetto om 61 TEUR motsvarande 40,7 EUR/m³, vilket är ungefär dubbelt så högt

gallringsnetto jämfört med förvärvskostnaden per stående kubikmeter. Normalt sett är

slutavverkning lönsammare än gallring och skillnaderna i avverkningsnettona mellan länderna för

2021 förklaras främst av skillnader i trädslagsfördelning och tajming på marknaden.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

5 (45)

Eget kapital per A-aktie (NAV)

Skogsfond Baltikum har beräknat eget kapital, NAV, per A-aktie på basis av de förvärv som

bokförts i balansräkningen per 2021-12-31. Beräknat NAV per A-aktie var 108,7 EUR vilket

motsvarar 1 113 SEK per A-aktie med omräkningskurs 10,24 SEK/EUR.

NAV per A-aktie har ökat med 5,9 EUR motsvarande 80 SEK mellan 2020-12-31 och 2021-12-

31. Valutaeffekten var +20 SEK på grund av stärkt Euro under perioden.

Skogsfond Baltikums markinnehav värderas i genomsnitt till 2 837 EUR per hektar, vilket är 73

EUR högre per hektar jämfört med föregående kvartal. Skogsinnehavet i Litauen är relativt

virkesrikt och värderas till 5 759 EUR per hektar. Skogsinnehavet i Lettland är något yngre men

har mycket god tillväxtpotential och värderas till 2 628 EUR per hektar. Skogsfond Baltikums

börsnoterade A-aktie handlades till en substansrabatt.

Omsättning, kostnader och resultat

Årets omsättning från jaktarrenden, jordbruksarrenden och avverkning var 239 TEUR (5).

Koncernens totala kostnader uppgick till -1 029 TEUR (-552) inklusive finansiella kostnader och

skatt. Moderbolaget i Sverige hade kostnader för AIF-förvaltning, förvaringsinstitut, börsplats,

legal rådgivning och övrigt. Dotterbolagen i Lettland och Litauen hade kostnader för

skogsförvaltning, skogsbruksåtgärder, ränta och övrigt.

Resultatet påverkades av värdeförändring av verkligt värde på skog. Värdeförändringen för 2021

påverkade resultatet positivt med 1 835 TEUR (1 469). Resultat efter skatt för 2021 uppgick till 1

046 TEUR (923), varav hänförligt till A-aktier 926 TEUR (823), vilket motsvarar 6,34 EUR per

aktie (6,58).

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

6 (45)

Kolkrediter - finansieringsmöjlighet för beskogning

På fem år har priset på att släppa ut koldioxid eller s.k. utsläppsrätter inom EU ungefär tiodubblats

och under 2021 har priset på utsläppsrätter (ETS) ökat med över 100 %.

Ökat pris på utsläppsrätter inom EU

Källa: Bloomberg, ETS (EU Emissions Trading System)

EU har som mål att minska utsläppen av koldioxid och genom att kontrollera och begränsa

mängden utsläppsrätter kan mängden utsläpp av koldioxid styras. För att göra det möjligt att

uppnå klimatneutralitet är det samtidigt viktigt att hitta sätt att suga upp koldioxid från luften.

Koldioxidlagring kan ge ett ekonomiskt värde. Och för den private skogsägaren skapas det nu

möjligheter att sälja så kallade kolkrediter (coal credits, carbon credits) till företag som vill

klimatkompensera sin verksamhet. Principen bygger på att markägaren förbinder sig att bygga

ett större virkesförråd genom att t.ex. plantera ny skog på nedlagd åkermark eller avstå från att

avverka en del av den årliga tillväxten, alternativt på annat sätt öka skogstillväxten genom att t.ex.

gödsla. Detta är en marknad i sin linda och under stark utveckling. Redan nu finns det några

aktörer som bygger upp handelsplatser för kolkrediter ämnade för svensk skog. CCC, Carbon

Capture Company, är ett svenskt företag som bedöms ha kommit långt inom området och under

2021 inleddes diskussioner med dem beträffande samarbete och finansiering av framtida

beskogningsprojekt på Skogsfond Baltikums öppna marker i Lettland och Litauen.

Framtiden kommer utvisa vad marknaden är beredd att betala skogsägare för att skogsägare ska

öka inbindningen av koldioxid genom till exempel nyplantering och beskogning.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

7 (45)

Initiering av planteringsprogram

Skogsfond Baltikums markinnehav i Lettland består av drygt 1 000 hektar jordbruksmark och

drygt 800 hektar övrig ej beskogad mark. Huvuddelen av jordbruksmarken saknar markarrende

för jordbruk. Jordbruksmark i träda och övrig ej beskogad mark genererar inget kassaflöde

förutom jaktarrenden. Genom att plantera och beskoga utvald improduktiv mark kan två saker

uppnås; ökad tillväxt och värdeutveckling. Ökad tillväxt medför mer inlagrad koldioxid från luften

till träden och bidrar till klimatnytta.

Skogsfond Baltikum har under 2021 initierat en utredning av all obeskogad mark i syfte att välja

ut lämpliga marker för plantering år 2023 och framåt. Enligt Tomas Lundmark (TL), professor

inom skogsförvaltning på SLU, beräknas en ökad tillväxtkubik av beskogning i Baltikum medföra

ungefär 1,3 ton i inlagrad koldioxid.

Att beskoga en hektar jordbruksmark i träda i Lettland kostar upp till cirka 1500 EUR per hektar

inklusive tre gräsröjningar och viltbehandling. Sannolikt kommer beskogning att krävas, alltså

nyplantering på mark i träda och inte återplantering av befintlig skogsmark, för att finansiering av

plantering genom kolkrediter ska kunna bli möjligt. För övrigt finns idag redan begränsade EU-

stöd för plantering och röjning i Lettland samt omfattande EU-stöd för beskogning och röjning i

Litauen.

Skogsfond Baltikums planerade planteringsprogram har som mål att 1) genom kolkrediter

finansiera planteringar som annars inte skulle bli genomförda 2) öka innehavets tillväxttakt och

årliga kolinlagring med 15 procent .

Beräkningsexempel koldioxidinlagring: Om en hektar nyplanterad skog i genomsnitt växer med

10 kubikmeter per år under omloppstiden, skulle en hektar enligt TL beräkningsformel lagra in

cirka 10 * 1,3 = 13 ton koldioxid per hektar och år. Om t.ex. 500 hektar beskogas skulle ett sådant

planteringsprogram medföra att cirka en miljon plantor sätts i jorden och en ökad tillväxt om 10 *

500 = 5 000 kubikmeter per år, vilket betyder klimatnytta om 6 500 ton inlagrad koldioxid per år.

Beräkningsexempel klimatnyttans innebörd: 6 500 ton i ytterligare inlagrad koldioxid per år skulle

motsvara cirka 1 460 svenskars årliga koldioxidutsläpp . 6 500 ton fördelat på antalet aktier i

Skogsfond Baltikum som vid årsskiftet var 145 960 A-aktier ger 45 kg i ökat koldioxidinlagring per

A-aktie och år. Följaktligen skulle en investering på 100 A-aktier i Skogsfond Baltikum kunna bidra

till årlig klimatnytta motsvarande en genomsnittlig svensks klimatavtryck.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

8 (45)

Utvecklad organisation och verksamhet

Skogsfond Baltikum AB (publ) är alternativ investeringsfond, AIF, med krav på licensierad

AIFförvaltare och förvaringsinstitut. Syftet med att styra fonden som en AIF är att säkerställa god

förvaltning genom licensierad och extern AIF-förvaltare och kontrollera riskerna och dagligen

säkra tillgångarna genom samarbete med förvaringsinstitut.

Styrelsen för Skogsfond Baltikum beslutade i april 2021 att utse AIFM Capital till ny extern AIF-

förvaltare, en av Sveriges mest välmeriterade förvaltare av alternativa investeringsfonder. Det

nya AIF-förvaltningsavtalet har en större omfattning för uppdraget och reglerar fler arbetsmoment

än tidigare, men förvaltningsavgiften om 0,65 procent per år är densamma. Den tidigare

investeringsavgiften till AIF-förvaltaren vid nyemission om 2,4 procent togs bort i samband med

bytet, vilket öppnade upp för institutionellt ägande.

Skogsförvaltningsorganisationen har regionindelats under hösten 2021 i syfte att utveckla

skogsförvaltningen. Två erfarna skogsförvaltningsföretagen SUSAB och Foran Baltic har anlitats.

Närstående transaktioner

Som rapporterats i halvårsrapporten 2021 så anlitades det tidigare närstående bolaget VDI för

genomförande av beslutade skogsförvärv 343 hektar i Lettland för ersättningen 24 TEUR samt

för skogsförvaltning av det lettiska markinnehavet inklusive skogsbruksåtgärder för ersättningen

73 TEUR. Ersättningen var marknadsmässig. Sedan bytet av AIF-förvaltare i maj 2021 har inga

närstående transaktioner skett och Skogsfond Baltikum anlitar inte några närstående bolag.

Likviditet, kapitalanskaffning och upptagna lån

Ackumulerat investerat kapital till sista december 2021 i Skogsfond Baltikum var cirka 152,2

MSEK. Intaget kapital är från nyemissioner genomförda 2019 och 2020. I början av 2020

kommunicerades att Skogsfond Baltikum inlett samarbete med SEB i Lettland kring refinansiering

av bolagets skog i syfte att utöka skogsinnehavet i enlighet med investeringsplanen. Totalt

upptogs nya lån om 3 041 TEUR under året, varav 2 375 TEUR avsåg Lettland och helt nya lån

om cirka 666 TEUR avsåg Litauen. Koncernens soliditet är 68,3 % (77,6). Aktuell belåningsgrad

är totala lån dividerat med totala tillgångar, det vill säga 31 %, och maximal långsiktig

belåningsgrad är 30 % och vid varje given tidpunkt maximalt 50 % enligt investeringspolicyn.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

9 (45)

Marknaden för skogsråvara och skogsfastigheter

Under 2021 har virkespriserna stigit kraftigt och priset på tall- och grantimmer har överstigit 100

EUR per m³fub vid bilväg i både Lettland och Litauen, huvudsakligen som en följd av ökad global

efterfrågan på konstruktionsvirke. Även priset på björkfanér har överstigit 100 EUR per m³fub vid

bilväg. Marknaden för massaved har varit lite lugnare men ändå gynnsam i Baltikum med ökad

export till t.ex. Sverige. För mer fullständig marknadsanalys och kommentarer hänvisas till

Danske Banks Nyhetsbrev ”Skog & Ekonomi”

Intresset för skogsfastigheter i Lettland har ökat under 2021 och konkurrensen har hårdnat

ytterligare. Marknaden för skogsfastigheter i Litauen var under 2020 köparens marknad i och med

de för året nya begränsningsreglerna men marknaden normaliserades och blev mer i balans

under 2021.

Styrelsen för Skogsfond Baltikum bedömer att marknaden för fortsatta förvärv av enskilda

skogsfastigheter och mindre fastighetsportföljer i Baltikum kan vara fortsatt gynnsam, givet att det

i dagsläget fortfarande finns företag och privatpersoner som är i behov av att avyttra skogsmark.

Aktiens utveckling

Totalt uppgick antalet aktier till 245 960 st varav 145 960 st A-aktier med en röst vardera och 100

000 st stamaktier med 10 röster vardera. A-aktien är upptagen för handel på NGM Nordic AIF

Sweden sedan 2019-06-28 och har under år 2021 handlats till en genomsnittskurs om cirka 995

SEK per A-aktie motsvarande ett börsvärde om 145 MSEK.

Skogsfond Baltikum A, kursutveckling på handelsplats och rapporterad NAV-kurs.

Ovan illustreras aktiekursen för börshandlade A-aktien (blå linje) från 2020-06-30 till 2022-02-16

samt kvartalsvis fastställd och rapporterad NAV-kurs, eget kapital per A-aktie (orange streck).

Markerat område inom grönstreckad kvadrat avser år 2021. Under året har skillnaden mellan

NAV-kurs och aktiekurs, den så kallade substansrabatten, ökat.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

10 (45)

Aktien

Förändring Totalt

ÅR Händelse Stamaktier A-aktier Totalt aktiekapital aktiekapital Kvotvärde

2018

Bolagsbildning

100 000

0

100 000

49 000

49 000

0,49

2019

Nyemission

17 841

117 841

8 742

57 742

0,49

reg 2020

Nyemission

73 348

191 189

35 941

93 683

0,49

reg 2020

Nyemission

10 537

201 726

5 163

98 846

0,49

2020

Nyemission

6 050

207 776

2 964

101 810

0,49

2020

Nyemission

38 184

245 960

18 710

120 520

0,49

TOTALT 100 000 145 960 120 520

Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer

Skogsfastigheter kan påverkas negativt av t.ex. skadedjursangrepp, extrem väderlek eller brand.

Fastigheterna har en geografisk spridning och skulle en eller några fastigheter påverkas negativt

är inverkan på det totala beståndet begränsat.

Verksamheten består till största delen av förvärv av skogsfastigheter och förvaltning av dessa.

En av de största riskerna för aktieägarnas framtida avkastning, består i att värdet på fastigheterna

inte ökar över tid eller minskar.

Bolagets investeringar finansieras delvis genom upptagande av lån och Bolagets kassaflöde är

således känsligt för förändringar i räntenivån och belåningsgrad. Värdet av Bolagets

fastighetsinvesteringar riskerar att påverkas negativt vid väsentliga höjningar av räntenivåerna.

Bolaget är och kommer även framöver att vara verksamt på marknader och inom sektorer som

delvis existerar inom ramen för politisk styrning och/eller lagstiftning och regleringar av olika slag.

Ändringar i lagar, regelverk eller den politiska situationen på olika marknader där Bolaget och/eller

dess kunder är verksamma kan påverka Bolagets lönsamhet och framtidsutsikter.

De tre baltiska länderna har Euro som valuta och Bolaget har Euro som redovisningsvaluta.

Bolagets finansiering sker till stor del i svenska kronor medan tillgångarna som förvärvas värderas

i Euro i bokföringen medan aktien är fortsatt noterad i svenska kronor. Det föreligger således en

valutarisk. De baltiska staternas geografiska placering har lett till en ökad debatt om eventuella

risker vad gäller relationen till deras grannländer.

De Baltiska länderna är fullvärdiga medlemmar i NATO och Eurosamarbetet. Skulle en påtaglig

förändring i relationen mellan länderna i regionen inträffa kan effekterna bli negativa på värdet av

skogsfastigheterna och därigenom påverka avkastning och framtidsutsikter negativt.

Genom anlitad extern AIF-förvaltare har Skogsfond Baltikum AB (publ) avtal som tillsätter

erforderliga resurser för att följa och minimera de risker som från tid till annan aktualiseras eller

som finns upptagna i bl.a. emissionsprospekt. Fondens tillgångar värderas regelbundet av

licensierad och oberoende värderare, för att uppnå en god och objektiv uppfattning av

tillgångarnas marknadsvärde på gjorda investeringar.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

11 (45)

Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång

• Den 24 januari 2022 meddelades att totalt 23 711 nya A-aktier tecknats fördelat på 292

tecknare i nyemissionen och cirka 24 MSEK tillfördes före emissionskostnader.

• Tidsplan för nyligen avslutad nyemission och andra omständigheter gjorde att potentiella

institutionella investerare valde att skjuta upp investeringsbeslutet. Diskussioner fortsätter.

• Ett antal skogsfastigheter har inventerats i Litauen och Lettland och förvärvsbeslut om mer än

200 hektar har fattats där avtal har ingåtts med säljarna i Litauen.

• Två nya strategiska samarbeten har ingåtts med ytterligare två skogsförvärvare med

inventeringsresurser i västra och östra Lettland.

• 24 februari 2022 startade Ryssland en militär attack på Ukraina som tyvärr inte är löst vid

tidpunkten för denna rapport. Det är ännu oklart hur kriget kommer påverka Skogsfond

Baltikum. Virkespriserna har stigit i hela Baltikum vilket även påverkar lönsamheten och även

värdet på skogsfastigheter. Styrelsen bevakar händelserna noggrant.

Styrelseförändringar under perioden

Inga förändringar har skett i styrelsesammansättningen.

Upplysningar för moderbolaget

Moderbolagets redovisning av finansiella instrument skiljer sig från koncernredovisningen.

Moderbolaget, som tillämpar RFR 2, redovisar finansiella instrument utifrån en

anskaffningsvärdesvärdering. I koncernredovisningen elimineras fordringar på koncernföretag

vilket kräver en annan modell för att beräkna kreditrisken för moderbolaget. I händelse av

kreditrisk bedöms dotterbolagens värde genom att ett impairment test genomförs vilket syftar till

att genom en kassaflödesanalys beräkna värdet på dotterföretagens och dess förmåga att betala

sina skulder.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

12 (45)

BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT

Principer för bolagsstyrning

Skogsfond Baltikum AB (”Bolaget”) tillämpar svenska lagar, Svensk kod för bolagsstyrning och

interna riktlinjer för sin bolagsstyrning. Bolaget har upprättat den här bolagsstyrningsrapporten i

enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”).

Bolaget tillämpar även Nordic Growth Market´s (”NGM”) regelverk för bolag som är noterade på

NGM Nordic AIF Sweden samt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder

(”LAIF”).

Koden tillämpas från börsnotering som gjordes den 28 juni 2019. Riktlinjerna avseende Koden

finns att tillgå på den hemsida som tillhör Kollegiet för svensk bolagsstyrning

(www.bolagsstyrning.se).

Interna riktlinjer för bolagsstyrning såsom bolagsordning, instruktioner och arbetsordning för

styrelse respektive vd samt processbeskrivning för intern kontroll finns att tillgå hos Bolaget.

I den här bolagsstyrningsrapporten beskrivs bolagsstyrningen, den interna kontrollen, ledningen

och förvaltningen i Bolaget. Koden tillåter att avvikelser från normer görs om dessa avvikelser

beskrivs med angivande av skäl och alternativ lösning. Bolaget har gjort avvikelser från Koden

som presenteras i avsnittet ”Avvikelser från Koden”.

System för intern kontroll och riskhantering

Den interna kontrollen bygger på riktlinjer, ansvarsfördelningar och arbetsfördelningar som följs

upp för efterlevnad och som utvärderas kontinuerligt. Risker för fel i den finansiella rapporteringen

identifieras, analyseras och elimineras på en kontinuerlig basis genom nya eller ändrade riktlinjer

för den interna kontrollen. Styrelsen följer upp bedömningen av den interna kontrollen bl. a.

genom kontakter med bolagets externa revisorer samt utvärderar den regelbundna

rapporteringen från AIF-förvaltaren som sker vid styrelsemöten samt vid behov. Styrelsen

inhämtar och granskar AIF-förvaltarens antagna policys och riktlinjer vilka formaliserar arbetet

kring finansiell rapportering och internkontroll, samt utvärderar att dessa är ändamålsenliga och

kontrollerar att de efterlevs. Styrelsen granskar intern kontroll i samband med finansiell

rapportering genom att verksamheten rapporterar status i arbetet med finansiella rapporter.

Rapporteringen från verksamheten till styrelsen gällande finansiell rapportering gäller såväl

reviderad årsredovisning samt översiktligt granskad halvårsrapport. Mot bakgrund av detta och

med beaktande av bolagets storlek har styrelsen vid sin utvärdering bedömt att det inte finns

något behov av en formell internrevisionsfunktion.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

13 (45)

Aktierna

Bolagets A-aktie går under kortnamnet SKOG A, har ISIN-kod SE0012453686, och är upptagen

för handel på NGM Nordic AIF Sweden sedan 2019-06-28.

Antalet aktier efter registrering av aktierna uppgick vid årets slut till 245 960 st varav 145 960 st

A-aktier som är börsnoterade och 100 000 st stamaktier som ej är börsnoterade. Bolagets alla

aktier är denominerade i euro, 0.49 EUR per styck, och aktiekapitalet uppgick således till totalt

120 520,40 EUR.

Aktieägarnas rösträtt

Aktierna kan vara stamaktie och A-aktie. Stamaktie berättigas tio (10) röster vardera, och A-aktier

berättigas en (1) röst vardera.

Fördelning av röster 2021-12-31

Bolagsstämma

Bolagets högsta organ är bolagsstämman där alla aktieägare har rätt att delta antingen

personligen eller genom ombud. Årsstämman väljer Bolagets styrelse och styrelsens ordförande,

fastställer Bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, beslutar om disposition av

resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd. Årsstämman väljer också

bolagets revisorer samt beslutar om ändring av bolagsordning. Årsstämman beslutar även om

styrelsearvode samt godkänner principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för

koncernledningen. Vid årsstämman har varje aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina

aktier. Årsstämmans beslut fattas med enkelmajoritet av de lämnade rösterna. Till skydd för de

mindre aktieägarna ska dock vissa beslut fattas med kvalificerad majoritet av de lämnade rösterna

och de vid stämman företrädda aktierna. Dessutom gäller som en generell minoritetsskyddsregel

att bolagsstämma inte får fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss aktieägare eller

innebära en nackdel för bolaget eller annan aktieägare.

Tio röststarkaste

aktieägarna

Antal

stamaktier

(10 röster)

Antal A-

aktier

(1 röst)

Andel av A-

aktierna

Totalt antal

röster

Andel av

röster

*Forest Value AB 66 200 300 0,2% 662 300 57,8%

**Nellbeck Invest AB 11 000 500 0,3% 110 500 9,6%

AS SEB Banka 10 000 50 0,0% 100 050 8,7%

Domses Invest AB 10 000 20 0,0% 100 020 8,7%

Nordnet Pensionsförsäkring AB 0 20 160 13,8% 20 160 1,8%

Quick Enterprise Sweden AB 1200 200 0,1% 12 200 1,1%

Futur Pension 0 9 871 6,8% 9 871 0,9%

JRS Asset Management AB client 0 5 575 3,8% 5 575 0,49%

Petter Tiger

500 100 0,1% 5 100 0,45%

Lena Westergren

0 5 000 3,4% 5 000 0,44%

Övriga 1 100 104 184 71,4% 115 184 10,1%

Summa 100 000 145 960 100% 1 145 960 100%

*Kontrolleras av Carl Olén, vd, grundare och portföljförvaltare Skogsfond Baltikum AB (publ), A-aktier naavser personligt innehav CO

**Kontrolleras av Johan Nellbeck, A-aktier naavser personligt innehav JN

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

14 (45)

Bolaget har under 2021 haft bolagsstämma

• Bolagsstämma hölls 2021-06-23, där stämmobeslut fattades om omvälja samtliga

styrelsens ledamöter; Daniel Palm, Sture Karlsson, Christina Lindbäck, Daniel

Magnusson, Petter Tiger, Peter Montgomery och Anders Bennström. Till styrelsens

ordförande omvaldes Daniel Palm.

• att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemission.

• Baker Tilly Stint AB är sedan Bolagets grundande bolagets revisor och Mikael Nilsson

omvaldes som huvudansvarig revisor.

Årsstämman 2022

Nästa årsstämma för aktieägare i Bolaget hålls den 15 juni 2022 i Stockholm. Kallelse till denna

årsstämma kommer att ske enligt bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav som gäller

enligt Koden och aktiebolagslagen.

Styrelsens ansvar

Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för att

upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärsplaner, granska

och godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande investeringar och betydande förändringar

i Bolagets organisation och verksamhet. Styrelsen utser också bolagets vd.

Skogsfond Baltikum AB (publ) klassificeras som en s.k. alternativ investeringsfond (AIF) utifrån

AIFM-direktivet. Bland annat innebär regelverket att Bolagets aktier ska vara upptagna till handel

på reglerad marknad och att det ska anlitas ett förvaringsinstitut för säkerställande av att bolagets

investeringar administreras på ett ändamålsenligt sätt. Intertrust Depositary Sweden AB har

utsetts till leverantör av denna tjänst. Bolaget ska ha utsett en AIF-förvaltare för att uppfylla

kraven. AIFM Capital AB utsågs 2021-04-30 till Bolagets externa AIF-förvaltare. Styrelsen har till

uppgift att säkerställa och utvärdera att det avtal som finns mellan Fondbolaget och dess AIF-

förvaltare fullföljs samt tillse att den löpande rapporteringen som görs till Finansinspektionen

genomförts med rätt innehåll och vid rätt tidpunkt.

Styrelsens sammansättning

Styrelsens ordförande utvärderar styrelsearbetet, dess arbetsform och effektivitet. Utvärderingen

görs efter varje räkenskapsår. Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre

och högst sju ledamöter med högst två suppleanter. Styrelsen bestod vid utgången av 2021 av

följande sju ordinarie ledamöter; Sture Karlsson, Petter Tiger, Christina Lindbäck, Peter

Montgomery, Anders Bennström, Daniel Magnusson och Daniel Palm som ordförande.

Styrelsens ledamöter är oberoende i förhållande till Bolagets ledning och AIF-förvaltare.

Bolagsstämman och bolagets styrelse har gjort bedömningen att styrelsens sammansättning är

tillfredsställande vad gäller kompetens och bakgrund.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

15 (45)

Styrelsen för perioden

Information om styrelseledamöterna i Skogsfond Baltikum

Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare har en bred erfarenhet av investeringar i skog,

från den finansiella sektorn, från bolagsutveckling och noterade bolag, samt juridisk kompetens att hantera

frågor som kan uppkomma inom ramen för verksamheten.

Daniel Palm

Styrelseordförande

20 års erfarenhet av företagsledning, f. 1975

Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör och styrelseledamot i Quick Enterprise Invest Sweden

AB. Styrelseordförande i WeAgree AB. Styrelseledamot i Vestatia Holding AB, Vestatia AB och Mr. Graham

of Sweden AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i Cailic AB. Styrelseledamot i

FöretagsEkonomerna i Stockholm AB, Emperians Services AB, Milli & Co Investment Malmö AB, Ben

Entreprenad Express AB, Byrålådan nr 27 AB, Emelie Walles AB, Booxmatch AB, Byggjätten Entreprenad

AB, Akan Fastigheter AB, Akan Holding AB, Hauron Invest AB och HC Commerce AB.

Bakgrund: Senior Management Consultant på Quick Enterprise Invest. Projektledare för utvecklingen av

betalappen Swish och IT-konsult inom finansiella tjänster på bl.a. Accenture, Ernst & Young och Cap

Gemini. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.

Innehav: 1 200 stamaktier och 200 A-aktier.

Styrelsen Val av ledamot Funktion Närvaro

Oberoende till

större ägare

Oberoende till

bolaget och

bolagets ledning

Daniel Palm Invald 2020-06-17 Ordförande 7/7 Ja Ja

Sture Karlsson Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja

Petter Tiger Invald 2020-12-15 Ledamot 5/7 Ja Ja

Peter Montgomery Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja

Christina Lindbäck Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja

Daniel Magnusson Invald 2020-12-15 Ledamot 4/7 Ja Ja

Anders Bennström Invald 2020-12-15 Ledamot 6/7 Ja Ja

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

16 (45)

Sture Karlsson

Styrelseledamot

40 års erfarenhet av svensk skogsindustri och virkesanskaffning i Östersjöområdet, f. 1955.

Övriga nuvarande uppdrag: Ordförande för Svenska PEFC ek. för. som är en del av globala

skogscertifieringsorganisationen PEFC. Verkställande direktör och styrelseledamot Ragvaldsberg konsult

och utbildning AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Verkställande direktör och styrelseledamot i Skogsägarna

Mellanskog Ekonomisk förening. Styrelseledamot i Biometria ek. för, Setra Trävaror AB och Setra Group

AB.

Bakgrund: Tidigare vd för Skogsägarna Mellanskog i 8 år och då även bl.a. styrelseledamot i

träindustriföretaget Setra Group AB. Tidigare bl.a. chef på regional skogsmyndighet och

branschorganisation för sågverksindustrin samt biobränsleföretag. Jägmästare, SLU Umeå.

Innehav: 300 stamaktier och 250 A-aktier.

Christina Lindbäck

Styrelseledamot

25 års erfarenhet av ledande befattningar inom hållbarhetsrelaterade frågor i Regeringskansliet och

näringslivet, f. 1963

Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot IQ Samhällsbyggnad AB, Hållbar rådgivning Lindbäck&CO

AB, Resize Design AB, Sveaskog Förvaltnings Aktiebolag, Fasadgruppen Group AB (publ), Sveaskog AB,

Bostadsrättsföreningen Rosen 11.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i Miljömärkning Sverige AB.

Bakgrund: Hållbarhetschef för NCC-koncernen, Miljö- och kvalitetschef för Ragn-Sellskoncernen

Departementsråd i Miljödepartementet. Jur Kand från Stockholms universitet.

Innehav: 130 stamaktier och 80 A-aktier.

Daniel Magnusson

Styrelseledamot

Förvaltningserfarenhet från internationell skogsfond, f. 1986

Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot i HyltanDevelopment AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Bostadsrättsföreningen Gammelbron.

Bakgrund: Banktjänsteman med inriktning finansiering och kapitalförvaltning. Förvaltare på Euroforest för

Europeiska Skogsfonden 2014–2016 (ansvar Baltikum). Jägmästare & Civilekonom, Uppsala universitet.

Innehav: 150 stamaktier och 150 A-aktier.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

17 (45)

Petter Tiger

Styrelseledamot

Kommunikatör och entreprenör, f. 1975

Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör (grundare) och styrelseordförande Lantero AB.

Verkställande direktör och styrelseledamot i Goffels AB. Styrelseordförande Aigine AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Copperstone Resources AB (publ) och Avalon

Minerals Viscaria AB.

Bakgrund: Tidigare bland annat presschef på SCA och IR-ansvarig på Trio och Teligent. Civilekonom,

Handelshögskolan i Stockholm.

Innehav: 500 stamaktier och 100 A-aktier.

Peter Montgomery

Styrelseledamot

Entreprenör, f. 1974

Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseordförande i Driftio AB, Verkställande direktör och styrelseledamot i

Archib Venture Advisers AB. Styrelseledamot i Sonetel AB (publ), Increm Invest Utveckling AB, Driftio

Global Markets AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Verkställande direktör i Driftio AB. Styrelseordförande i Increm

Invest Utveckling AB.

Bakgrund: Tidigare vd Archib Venture Advisers AB och CFO i Sonetel AB (publ). Bland annat erfarenhet

från det noterade Private Equity-fondbolaget CapMan Plc. samt Venture Capital-fondbolaget Swedestart

Management. Civilingenjör, Lunds universitet.

Innehav: 210 stamaktier och 10 A-aktier.

Anders Bennström

Styrelseledamot

Säkerhetsexpert inom ledningssystem, krisberedskap och totalförsvar, f. 1968

Övriga nuvarande uppdrag: Senior säkerhetskonsult på 2Secure AB.

Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Inga.

Bakgrund: Lång erfarenhet av att utveckla organisationers strategiska ledningsförmåga inom

informationssäkerhet, krisberedskap, totalförsvar och säkerhetsskydd. Fil Kand statsvetenskap, Karlstad

universitet samt Försvarshögskolan.

Innehav: 10 stamaktier och 5 A-aktier.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

18 (45)

Valberedningens sammansättning

Bolaget har för närvarande ej etablerat någon valberedning. Motivet till denna avvikelse från

Koden är att ett särskilt organ utsett av aktieägarna inte anses behövas. Nomineringen av

styrelseledamöter hanteras av styrelsens ordförande i samråd med huvudägarna inför

årsstämman.

Revisionsutskott

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott. Revisionsutskottets uppgifter

framgår av styrelsens arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka bolagets

finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla

sig informerat om revisionen av årsredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet

och självständighet med förslag till stämmobeslut om revisorsval.

Ersättningsutskott

Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra ersättningskommitté. Ersättningsutskottets

huvudsakliga uppgifter består bland annat i att bereda frågor om ersättningsprinciper, ersättningar

och andra anställningsvillkor för bolagsledningen.

Revision

Bolagets revisorer granskar styrelsens och vd:s förvaltning av bolaget och kvaliteten på bolagets

redovisningshandlingar och rapporterar resultatet av sin granskning till aktieägarna genom

revisionsberättelsen, vilken framläggs på årsstämman. Dessutom kan bolagets revisor lämna en

redogörelse för sina iakttagelser direkt till styrelsens ordförande om så bedöms nödvändigt.

Revisor väljs av årsstämman för en period av ett år.

Avvikelser från Koden

Bolaget följer Svensk kod för bolagsstyrning med följande undantag;

• Bolaget har inte någon särskild funktion för internrevision. Styrelsen utvärderar behovet av en

sådan funktion och har bedömt att det löpande interna arbetet med intern kontroll, som

företrädesvis utförs av företagsledningen och AIF-förvaltaren, utgör en tillräcklig

granskningsfunktion med hänsyn till bolagets verksamhet.

• Styrelsen har inte inrättat ett ersättningsutskott med bakgrund till att ingen lön utgår till ledande

befattningshavare i bolaget. Styrelsens ersättning beslutas av årsstämman.

• Bolaget har ingen valberedning. Med hänsyn till Bolagets verksamhet och röstfördelning har

styrelsen bedömt att Bolaget ej behöver ha en valberedning. Styrelsen är ansvarig för att val

av styrelse och revisor utförs genom en tillfredställande process.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

19 (45)

EKONOMISK STÄLLNING OCH RESULTAT

Förslag till resultatdisposition, EUR

Till bolagsstämmans förfogande står:

Fri överkursfond 13 646 229

Balanserat resultat -489 552

Årets resultat -506 454

12 650 223

Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:

Balanseras i ny räkning 12 650 223

Totalt balanserade vinstmedel 12 650 223

Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och

balansräkningar samt kassaflödesanalyser med noter.

FLERÅRSÖVERSIKT

2021

2020

2018/2019

Resultaträkningar, TEUR

Nettoomsättning

239

5

-

Rörelsens kostnader

-890

-478

-114

Operativt rörelseresultat

-651

-473

-114

Finansnetto

-137

-73

-43

Värdeförändring skog

1 835

1 469

613

Resultat före skatt

1 048

923

457

Skatt

-2

-

-

Årets resultat

1 046

923

457

Rapport över totalresultatet för året

Årets resultat

1 046

923

457

Övrigt totalresultat

-

-

-

Summa totalresultat för året

1 046

923

457

Balansräkningar, TEUR

Anläggningstillgångar, ej räntebärande

22 026

17 960

1 892

Kortfristiga fordringar, ej räntebärande

77

40

1 036

Likvida medel och räntebärande fordringar

1 600

1 608

7 518

Summa tillgångar

23 703

19 609

10 446

Eget kapital

16 192

15 209

10 154

Räntefria skulder och avsättningar

192

123

292

Räntebärande skulder

7 319

4 277

-

Summa eget kapital och skulder

23 703

19 609

10 446

Kassaflöde, TEUR

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-740

328

-869

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-2 231

-14 627

-1 267

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2 979

8 409

9 697

Årets kassaflöde

8

-5 890

7 561

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

20 (45)

Nyckeltal

2021

2020

2018/2019

Soliditet, %

68,30%

77,60%

97,20%

Skuldsättningsgrad, ggr

0,32

0,29

0,03

Antal aktier vid årets utgång, st

245 960

245 960

201 726

Genomsnittligt antal aktier under året, st

245 960

225 161

109 519

Antal A-aktier vid årets utgång, st

145 960

145 960

101 726

Genomsnittligt antal A-aktier under året, st

145 960

125 161

9 519

Eget kapital per aktie, EUR

65,83

61,83

50,33

Nettoresultat per aktie, EUR

4,25

4,10

4,17

Eget kapital per A-aktie, EUR

108,67

102,80

98,72

Nettoresultat per A-aktie, EUR

6,34

9,73

41,46

Investeringar, TEUR

Förvärv av mark

667

6 250

624

Förvärv av stående skog

1 562

8 368

636

Förvärv av nyttjanderättigheter

0

0

26

Övriga investeringar

2

0

0

Personal

Medelantal anställda, st

0

1

1

Kostnadsförda löner (inkl. soc.), TEUR

25

17

4

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Resultaträkning, TEUR

Not

2021-01-01

-2021-12-31

2020-01-01

-2020-12-31

21 (45)

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning

5

239

5

Summa rörelseintäkter

239

5

Rörelsens kostnader

Råvaror och förnödenheter

-158

-31

Övriga externa kostnader

6

-707

-421

Personalkostnader

7

-25

-17

Avskrivningar av materiella och immateriella

anläggningstillgångar

2 ,11

-1

-9

Summa rörelsekostnader

-890

-478

Operativt rörelseresultat

-651

-473

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter

8

0

0

Finansiella kostnader

8

-137

-73

Finansnetto

-137

-73

Värdeförändring skog

3, 12

1 835

1 469

Resultat före skatt

1 048

923

Aktuell skatt

9

-2

0

Årets resultat

1 046

923

Rapport över totalresultatet, TEUR

Årets resultat

1 046

923

Övrigt totalresultat

-

-

Summa totalresultat för året

1 046

923

Resultat per aktie, alla aktieslag EUR

4,25

4,10

Resultat per A-aktie, EUR

6,34

6,58

Antal aktier efter utspädning

245 960

245 960

Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets

aktieägare

1 046

923

Innehav utan bestämmande inflytande

0

0

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Balansräkning, TEUR

Not

2021-12-31

2020-12-31

22 (45)

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar

Skogsmark och övrig mark

11

7 541

6 874

Biologiska tillgångar, växande skog

12

14 483

11 086

Övriga materiella anläggningstillgångar

11

2

1

Summa anläggningstillgångar

22 026

17 960

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Övriga fordringar

14

12

19

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

15

65

21

77

40

Kassa och bank

1 600

1 608

Summa omsättningstillgångar

1 677

1 648

SUMMA TILLGÅNGAR

23 703

19 609

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Balansräkning, TEUR

Not

2021-12-31

2020-12-31

23 (45)

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

16, 20

Aktiekapital

121

121

Övrigt tillskjutet kapital

15 026

14 165

Årets resultat

1 046

923

Summa eget kapital

16 192

15 209

Långfristiga skulder

Långfristiga lån från kreditinstitut

19 a, b

7 319

4 277

Summa långfristiga skulder

7 319

4 277

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

108

26

Övriga skulder

17

4

2

Aktuella skatteskulder

9

2

0

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

18

78

95

Summa kortfristiga skulder

192

123

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

23 703

19 609

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

24 (45)

Koncernens förändring i eget kapital, TEUR

Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat stamaktier

-

-

62

62

Årets resultat A-aktier

-

-

395

395

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december 2019

99

9 598

457

10 154

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

457

10 154

Årets resultat stamaktier

-

-

100

100

Årets resultat A-aktier

-

-

823

823

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december 2020

121

13 708

1 380

15 209

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

1 380

15 209

Årets resultat A-aktier

-

-

926

926

Årets resultat stamaktier

120

120

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-62

-62

Utgående eget kapital 31 december 2021

121

13 646

2 425

16 192

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

2 425

16 192

Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna 72 13 646 2 143 15 861

Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna 49 0 282 331

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Koncernens

Kassaflödesanalys, TEUR

Not

2021-01-01

-2021-12-31

2020-01-01

-2020-12-31

25 (45)

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

-651

-473

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar

1

9

Betalade räntor

-120

-54

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändring av rörelsekapital

-770

-518

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kortfristiga fordringar

-37

996

Förändring av kortfristiga skulder

67

-151

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-740

328

Investeringsverksamheten

Investeringar i mark

-668

-6 250

Investeringar i skog

-1 561

-8 368

Investeringar i maskiner och inventarier

-2

0

Investeringar i nyttjanderättigheter

0

-9

Kassaflöde från investeringsverksamheten

-2 231

-14 627

Finansieringsverksamheten

Nyemissioner

0

4 498

Kapitalanskaffningskostnader

-62

-367

Upptagna lån

3 041

4 277

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

2 979

8 409

Årets kassaflöde

8

-5 890

Likvida medel vid årets början

1 608

7 518

Kursdifferens i likvida medel

-16

-20

Likvida medel vid årets slut

1 600

1 608

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Resultaträkning, TEUR

Not

2021-01-01

-2021-12-31

2020-01-01

-2020-12-31

26 (45)

Rörelsens intäkter

Nettoomsättning

0

0

Summa rörelsens intäkter

0

0

Rörelsens kostnader

Övriga externa kostnader

6

-465

-316

Personalkostnader

7

-25

0

Avskrivningar av materiella och immateriella

anläggningstillgångar

0

-9

Summa rörelsekostnader

-490

-324

Rörelseresultat

-490

-324

Resultat från finansiella poster

Finansiella intäkter

8

0

0

Finansiella kostnader

8

-17

-20

Finansnetto

-17

-20

Resultat efter finansiella poster

-506

-344

Resultat före skatt

-506

-344

Årets resultat

-506

-344

Rapport över totalresultatet, TEUR

Årets resultat

-506

-344

Övrigt totalresultat

-

-

Summa totalresultat för året

-506

-344

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Balansräkning, TEUR

Not

2021-12-31

2020-12-31

27 (45)

TILLGÅNGAR

Anläggningstillgångar

Finansiella anläggningstillgångar

Andelar i koncernföretag

13

12 356

12 356

12 356

12 356

Summa anläggningstillgångar

12 356

12 356

Omsättningstillgångar

Kortfristiga fordringar

Fordringar hos koncernföretag

340

0

Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter

15

13

18

353

18

Kassa och bank

137

1 013

Summa omsättningstillgångar

490

1 031

SUMMA TILLGÅNGAR

12 846

13 387

EGET KAPITAL OCH SKULDER

Eget kapital

16, 20

Bundet eget kapital

Aktiekapital

121

121

121

121

Fritt eget kapital

Fri överkursfond

13 646

13 708

Balanserad vinst eller förlust

-490

-146

Årets resultat

-506

-344

12 650

13 218

Summa eget kapital

12 771

13 339

Kortfristiga skulder

Leverantörsskulder

28

6

Övriga skulder

2

0

Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter

18

45

41

Summa kortfristiga skulder

75

48

SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

12 846

13 387

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Förändring i eget kapital, TEUR

28 (45)

Aktiekapital

Överkursfond

Balanserat

och årets

resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat

-

-

-146

-146

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december

2019

99

9 598

-146

9 551

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

-146

9 551

Årets resultat

-

-

-344

-344

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december

2020

121

13 708

-490

13 339

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

-490

13 339

Årets resultat

-

-

-506

-506

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-62

-62

Utgående eget kapital 31 december

2021

121

13 646

-996

12 771

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735

Moderbolagets

Kassaflödesanalys, TEUR

Not

2021-01-01

-2021-12-31

2020-01-01

-2020-12-31

29 (45)

Den löpande verksamheten

Rörelseresultat

-490

-324

Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:

Avskrivningar

0

9

Betalade räntor

0

0

Kassaflöde från den löpande verksamheten före

förändring av rörelsekapital

-490

-316

Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet

Förändring av kortfristiga fordringar

5

1 011

Förändring av kortfristiga skulder

27

-192

Kassaflöde från den löpande verksamheten

-458

503

Investeringsverksamheten

Investeringar i andelar i koncernföretag

0

-10 903

Investeringar i nyttjanderättigheter

0

-9

Kassaflöde från investeringsverksamheten

0

-10 911

Finansieringsverksamheten

Nyemissioner

0

4 498

Kapitalanskaffningskostnader

-62

-367

Utbetalda lån

-340

0

Kassaflöde från finansieringsverksamheten

-402

4 132

Årets kassaflöde

-860

-6 276

Likvida medel vid årets början

1 013

7 309

Kursdifferens i likvida medel

-17

-20

Likvida medel vid årets slut

137

1 013

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

30 (45)

NOTER

Not 1, Allmänna upplysningar

Skogsfond Baltikum AB (publ) har sitt säte i Stockholm. Företagets A-aktie är noterat på NGM Nordic

AIF Sweden.

Adress: Valhallavägen 124, 114 41 Stockholm

Företaget äger ett lettiskt och ett litauiskt dotterföretag. Båda företagen ägs till 100 % och båda äger

och förvaltar skogsfastigheter i respektive land.

Skogsfond Baltikums A-aktie noterades på NGM Nordic AIF den 28 juni 2019. Bolaget stiftades 2018-

12-03 och registrerades 2018-12-27. Det finns 100 000 (100 000) stamaktier och 145 960 (145 960)

A-aktier utgivna.

Båda aktieslagen har ett kvotvärde om 0,49 EUR per aktie.

Styrelsen har godkänt de finansiella rapporterna den 26 april 2022.

Not 2, Redovisningsprinciper

Koncernredovisningen för det räkenskapsår som avslutades den 31 december 2021 har upprättats i

enlighet med de internationella redovisningsstandarderna (IFRS), såsom de har antagits av EU, och

RFR 1 "Kompletterande redovisningsregler för koncerner", tillhörande tolkningar utfärdade av Rådet

för finansiell rapportering, samt den svenska årsredovisningslagen. För den finansiella rapporteringen

för 2021 har koncernen tillämpat IFRS som fastställts av IASB (gällande IFRS per den 31 december

2021). Det är ingen skillnad mellan IFRS per den 31 december 2021 och IFRS såsom de har antagits

av EU. De RFR 1 relaterade tolkningar som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering står inte i

konflikt med IFRS, och det gör inte heller den svenska årsredovisningslagen, för alla presenterade

perioder.

Nya redovisningsregler och tolkningar

Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2021 som förväntas ha en väsentlig påverkan på resultat

och finansiell ställning för koncernen.

Resultatmått

Operativt rörelseresultat

Operativt rörelseresultat är rörelseresultat före värdeförändring av skog och reavinster från

fastighetsförsäljning.

Segmentsredovisning

I enlighet med definitionen av rörelsesegment i tillämpliga redovisningsprinciper redovisar koncernen

enbart ett rörelsesegment. Utgångspunkten för att identifiera rapporterbara rörelsesegment är den

interna rapportering såsom den rapporteras till och följs upp av koncernens högste verkställande

beslutsfattare, vilket motsvaras av VD. Uppföljning sker av rörelseresultatet för hela verksamheten

såsom ett rörelsesegment.

Konsolideringsprinciper

Dotterföretag

I koncernen förekommer endast helägda dotterföretag som står under ett bestämmande inflytande från

moderföretaget Skogsfond Baltikum AB. Bestämmande inflytande innebär en rätt att utforma ett

företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. Vid bedömningen

om ett bestämmande inflytande föreligger, ska potentiella röstberättigade aktier som utan dröjsmål kan

utnyttjas eller konverteras beaktas.

Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterföretag

betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och

övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom

en förvärvsanalys i anslutning till rörelseförvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för

andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna

skulder och eventualförpliktelser. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna och

det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder och eventualförpliktelser utgör

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

31 (45)

koncernmässig goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för det förvärvade

dotterföretagets nettotillgångar redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Dotterföretagets

finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då

det bestämmande inflytandet upphör.

Transaktioner som ska elimineras vid konsolidering

Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster

som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid

upprättandet av koncernredovisningen.

Utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta

Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger

på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella

valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid

omräkningarna redovisas i resultaträkningen, dels i rörelseresultatet, dels i finansnettot beroende av

underliggande transaktioners art. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska

anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället.

Fordringar och skulder i utländsk valuta

Värdeförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet medan

värdeförändringar avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot.

Poster i resultaträkningen

Försäljning av varor

Intäkter för försäljning innefattar i huvudsak avverkningsrätter och timmer. Intäkter för försäljning av

varor redovisas i resultaträkningen när väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas

ägande har överförts till köparen. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning, vidhängande

kostnader eller risk för returer och om säljaren behåller ett engagemang i den löpande förvaltningen

som vanligtvis förknippas med ägandet sker ingen intäktsföring.

Utförande av tjänsteuppdrag

Intäkter för tjänsteuppdrag kommer att innefatta transporter till industri, jakt, fiske och andra

naturupplevelser. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas i resultaträkningen när det ekonomiska utfallet

för utfört tjänsteuppdrag kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Intäkter redovisas bara om det är sannolikt

att de ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla företaget.

Statliga stöd

Ett statligt bidrag hänförligt till en biologisk tillgång redovisas som övrig rörelseintäkt när villkoren är

uppfyllda. Bidrag periodiseras systematiskt i resultaträkningen på samma sätt och över samma perioder

som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Statliga bidrag relaterade till tillgångar

redovisas i balansräkningen som en förutbetald intäkt och periodiseras som övrig rörelseintäkt över

tillgångens nyttjandeperiod.

Intäkter avseende leasingavtal

Intäkter från leasingavtal, såsom intäkter från jakt- och fiskeupplåtelser, hyresintäkter från uthyrda

byggnader och övriga upplåtelser kommer att redovisas som rörelseintäkter i resultaträkningen linjärt

över avtalets leasingperiod.

Ersättningar till anställda

Moderbolaget har under det gångna räkenskapsåret betalat ut ersättning till dess styrelseledamöter i

form av avtalat styrelsearvode.

Ersättningsnivåerna för helåret 2021 är enligt följande:

Styrelsens ordförande 70 000 SEK.

Styrelsens ledamöter: 20 000 SEK per person.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

32 (45)

Inga övriga ersättningar har betalats under året.

Bolaget har inte iklätt sig några pensionsförpliktelser under året.

Betalningar avseende operationella leasingavtal

Betalningar avseende operationella leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16, vilket innebär att de

redovisas som nyttjanderättstillgångar på balansräkningens tillgångssida och som avsättningar för

förvärv av dessa nyttjanderättigheter på balansräkningens skuldsida. Tillgångarna skrivs av linjärt under

löptiden och motsvarar de betalningar som gjorts under året.

Finansiella intäkter och kostnader

Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel, fordringar och räntebärande

värdepapper, utdelningsintäkter, räntekostnader på lån, orealiserade och realiserade vinster på

finansiella placeringar och derivatinstrument som används inom den finansiella verksamheten samt

valutakursdifferenser.

Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts.

Skatter

Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i

resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital

varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i övrigt totalresultat respektive eget kapital.

Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de

skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av

aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader

mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader

beaktas inte: temporär skillnad som uppkommit vid första redovisningen av goodwill, första

redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid tidpunkten för transaktionen

inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat samt temporära skillnader hänförliga till

andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid.

Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder

förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser

och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av

aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.

Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag

redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna

skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.

Poster i balansräkningen

Materiella anläggningstillgångar

Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att

framtida ekonomiska fördelar kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet för

tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till

anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I

anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den

på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt

hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är kostnader för leverans och hantering,

installation, lagfarter, konsulttjänster och juristtjänster. Redovisningsprinciper för nedskrivningar

framgår nedan.

Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering

eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller

utrangering/avyttring av tillgången.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

33 (45)

Tillkommande utgifter

Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida

ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del och

anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som

kostnad i den period de uppkommer.

Biologiska tillgångar - växande skog

Enligt IFRS ska skogstillgångarna delas upp på biologiska tillgångar (växande skog), vilket redovisas

enligt IAS 41 , och mark, vilket redovisas som materiell tillgång. IAS 41 innebär att växande skog vid

varje bokslutstillfälle ska värderas och redovisas till verkligt värde. Förändringar i verkligt värde

redovisas i resultaträkningen. Se även not 3.

Avskrivningsprinciper

Anskaffningsvärdet skrivs av till restvärdet linjärt över nyttjandeperioden. Mark avskrivs inte alls.

Övriga materiella anläggningstillgångar utgörs av maskiner och inventarier. Dessa skrivs av linjärt över

5 år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. En tillgång skrivs ned om

dess redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.

Finansiella instrument

En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part till

instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats.

Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om

faktura ännu inte har mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits.

En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller

företaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell

skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks.

Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.

Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen som utgör den dag då företaget

förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det

finns objektiva indikationer på att en finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar är i behov

av nedskrivning.

Kundfordringar

Kundfordringar klassificeras i kategorin kundfordringar och lånefordringar. Kundfordringar redovisas

till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar som bedömts individuellt.

Kundfordringar värderas till verkligt värde. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs

när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att erhålla alla belopp som är förfallna enligt

fordringens ursprungliga villkor. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader.

Likvida medel

Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och

motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten

understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer.

Skulder

Skulder klassificeras som andra finansiella skulder, vilket innebär att de initialt redovisas till erhållet

belopp. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga skulder har en

löptid kortare än ett år.

Leverantörsskulder

Leverantörsskulder klassificeras i kategorin andra finansiella skulder. Leverantörsskulder har kort

förväntad löptid och värderas till verkligt värde.

Utdelning till aktieägarna

Utdelning till aktieägarna redovisas som skuld till aktieägarna först när utdelningen fastställts på

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

34 (45)

årsstämman.

Kassaflödesanalys och definition av likvida medel

Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast

transaktioner som medför in eller utbetalningar. Som likvida medel klassificeras kassa- och

banktillgodohavanden med en löptid kortare än tre månader och som utsätts endast för obetydlig risk

för värdefluktuationer. I likvida medel ingår även tillgodohavanden som innehas för kunders räkning

men de hålls avskilda från Bolagets tillgångar och deras användning är begränsad. Koncernen innehar

inga kortfristiga placeringar utan endast banktillgodohavanden utan bindningstid.

MODERFÖRETAGET

Moderföretagets redovisningsprinciper

Moderbolaget, Skogsfond Baltikum AB (publ), tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2

"Redovisning för juridiska personer".

RFR 2 ställer krav på att moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen, d v s

IFRS i den omfattning som RFR 2 tillåter. De viktigaste skillnaderna mellan redovisningsprinciperna

för koncernen och moderbolaget är:

Koncernföretag

Investeringar redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Investeringarna redovisas till

anskaffningsvärde och endast utdelningar resultatförs. Nedskrivningstest för alla koncernföretag

genomförs årligen under fjärde kvartalet eller när det finns indikation på nedskrivningsbehov. En

nedskrivning redovisas om det redovisade värdet på en investering överstiger summan av

koncernföretagets eget kapital och tillhörande goodwill, immateriella skulder och uppskjutna

skatteskulder eller dess beräknade framtida kassaflöden efter skatt. Kassaflöden diskonteras till

nuvärdet med en diskonteringsränta efter skatt som återspeglar nuvarande marknadsbedömningar av

pengars tidsvärde och de specifika riskerna för tillgången.

Nya standarder och tolkningar som ännu inte har antagits

Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2021 som förväntas ha en väsentlig påverkan på

moderbolagets resultat och finansiella ställning.

Not 3, Viktiga bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper

Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar

som påverkar de redovisade beloppen. De bedömningar och uppskattningar som enligt

företagsledningen är väsentliga för redovisade belopp i årsredovisningen och där det finns en betydande

risk att framtida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar

inkluderar främst beräkning av verkligt värde för de biologiska tillgångarna.

Det noterade priset på en aktiv marknad utgör den bästa grunden för beräkning av tillgångens verkliga

värde. I de fall marknadspriser eller annat jämförbart värde saknas eller är svårbedömbara ska de

biologiska tillgångarna värderas till nuvärdet av framtida kassaflöden från tillgångarna. Det verkliga

värdet beräknas som ett avkastningsvärde, där kassaflödet från framtida intäkter från virkesuttag efter

avdrag för avverknings-, återbeskognings-, väg- och andra skogsskötselkostnader diskonterats till ett

nuvärde.

Beräkningarna innefattar framtida virkesuttag som motsvarar en skoglig omloppstid på 40 - 120 år

beroende på trädslag. Hänsyn har tagits till de skogsskötselkostnader som är förknippade med det

uppskattade virkesuttaget. Skogsmarkens andra värden i form av jaktintäkter och andra arrendeintäkter

med mera ingår inte i avkastningsvärdet. Vid beräkning av kassaflöden från den växande skogen görs

bedömning avseende kostnads- och intäktsutveckling 100 år framåt i tiden. Såväl försäljningspriset av

skog som förvaltningskostnaderna för skogen har beräknats ha en procentuell uppgång där kostnaderna

stiger i en högre procentuell takt än priserna. Inflationsantaganden har också gjorts.

Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt har diskonterats till en nominell ränta på

7,25 %, varefter det har multiplicerats med WACC (weighted average cost of capital) för att få den

långsiktigt vägda kapitalkostnaden för detta tillgångsslag. Styrelsen i företaget anser, att denna ränta

bör beskriva den långsiktiga kapitalkostnaden för en investering i skogstillgångar som inte påverkas av

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

35 (45)

kortfristiga variationer i marknadsräntor.

Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Förändringar av uppskattningar redovisas i

den period ändringen görs om den endast påverkat denna period, eller i den period förändringen görs

och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.

Not 4, Transaktioner med närstående

Det tidigare närstående bolaget VDI anlitades under 2021 genomförande av beslutade skogsförvärv 343

hektar i Lettland för ersättningen 24 TEUR samt för skogsförvaltning av det lettiska markinnehavet

inklusive skogsbruksåtgärder för ersättningen 73 TEUR. Ersättningen var marknadsmässig. Sedan bytet

av AIF-förvaltare i maj 2021 har inga närstående transaktioner skett och Skogsfond Baltikum anlitar

inte några närstående bolag.

Not 5, Intäkternas fördelning

Huvuddelen av koncernens intäkter består inom skogsrörelsen av intäkter från avverkning av stående

skog.

Intäkternas fördelning, TEUR

Koncernen

Moderbolaget

Intäkter

2021

2020

2021

2020

Intäkter från avverkning

220

-

-

-

Försäljning av avverkningsrättigheter

-

1

-

-

Försäljning av skogsfastighet

19

-

-

-

Hyresintäkter/arrenden/övrigt

-

4

-

-

Summa nettoomsättning

239

5

0

0

Not 6, Kostnader för revision, TEUR

Koncernen

Moderbolaget

Revisionsuppdrag

2021

2020

2021

2020

BakerTilly Stint

21

27

21

27

BakerTilly Latvia

5

5

-

-

Audit Company Thezis, Litauen

2

1

-

-

Totalt

28

33

21

27

Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och

verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisorer

att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller

genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

36 (45)

Not 7, Personalkostnader och medelantalet

anställda, TEUR

Koncernen

Moderbolaget

2021

2020

2021

2020

Medelantalet anställda

0

1

0

0

Löner och ersättningar

Löner och ersättningar till styrelse och

verkställande direktör

19

0

19

0

Löner och ersättningar till övriga anställda

0

14

0

0

Summa

19

14

19

0

Sociala avgifter

6

3

6

0

Totalt

25

17

25

0

Löner och ersättningar per land

2021

2020

Styrelse &

VD

Övr.

anställda

Styrelse &

VD

Övr.

anställda

Sverige

19

0

0

0

Lettland

0

0

0

14

Totalt

19

0

0

14

Inga bonusar har utgått. Inga pensionsavsättningar har gjorts. Inga pensionsförpliktelser har utfästs.

Medelantal anställda per land

Kvinnor

Män

Kvinnor

Män

Sverige

0

0

0

0

Lettland

0

0

1

0

2021

2020

Fördelning mellan män och kvinnor i

styrelserna

Kvinnor

Män

Kvinnor

Män

Moderföretaget

14%

86%

14%

86%

Dotterföretagen

0%

100%

0%

100%

Koncernen

Moderbolaget

Not 8, Finansiella intäkter och kostnader

2021

2020

2021

2020

Finansiella intäkter

0

0

0

0

Summa

0

0

0

0

Finansiella kostnader

Räntekostnader

-119

-54

0

0

Valutakursdifferenser

-18

-19

-18

-20

Summa

-137

-73

-18

-20

Årsredovisning 2021

37 (45)

Not 9, skatter

Koncernen

Resultat efter finansiella kostnader

2021

2020

Sverige

-506

-344

Lettland

-295

-200

Litauen

12

-2

Summa

-789

-546

Koncernen

Moderbolaget

Skattekostnad (-) skatteintäkt (+)

2021

2020

2021

2020

Aktuell skatt

-2

0

0

0

Periodens skatt

0

0

0

0

Summa

-2

0

0

0

Uppskjuten skatt

Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader

0

0

0

0

Summa

0

0

0

0

Totalt

-2

0

0

0

Koncernen

Moderbolaget

Skattekostnad (-) skatteintäkt (+) per land

2021

2020

2021

2020

Sverige

0

0

0

0

Lettland

0

0

0

0

Litauen

-2

0

0

0

Summa

-2

0

0

0

Koncernen

Moderbolaget

Skillnad mellan nominell och effektiv skattesats

2021

2020

2021

2020

Svensk inkomstskattesats

20,6%

21,4%

20,6%

21,4%

Lettisk inkomstskattesats

0,0%

0,0%

-

-

Litauisk inkomstskattesats

15,0%

0,0%

-

-

Skatteeffekter mellan redovisat resultat och

skattemässigt resultat på fastighetsaffärer

-

-

-

-

Skatteeffekt p.g.a tidigare ej intäktsförda

skattefordringar

-

-

-

-

Skatteeffekt p.g.a ej skattepliktiga intäkter

och ej avdragsgilla kostnader

-

-

-

-

Effektiv skattesats enligt resultaträkningen

15%

0%

0%

0%

Not 10, Resultat per aktie, EUR

2021-12-31

2020-12-31

Resultat per A-aktie

6,34

9,73

Resultat per aktie alla aktieslag

4,25

4,10

Resultat per aktie beräknas som årets resultat i förhållande till

genomsnittligt antal aktier

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

38 (45)

Not 11, Materiella anläggningstillgångar

Anskaffningsvärden

Mark

Maskiner och inventarier

Ingående värden 2020-01-01

624

-

Investeringar

6 250

1

Utgående värden 2020-12-31

6 874

1

Ackumulerade planenliga avskrivningar

Ingående värden 2020-01-01

-

-

Årets avskrivningar

-

-

Utgående värden 2020-12-31

-

-

Utgående planenliga restvärden 2020-12-31

6 874

1

Anskaffningsvärden

Mark

Maskiner och inventarier

Ingående värden 2021-01-01

6 874

1

Investeringar

667

2

Utgående värden 2021-12-31

7 541

3

Ackumulerade planenliga avskrivningar

Ingående värden 2021-01-01

-

-

Årets avskrivningar

-

-1

Utgående värden 2021-12-31

-

-1

Utgående planenliga restvärden 2021-12-31

7 541

2

Not 12, Biologiska tillgångar, växande skog

Växande

skog

Ingående värden 2020-01-01

1 249

Förvärv av växande skog

8 368

Förändring av verkligt värde

1 469

Utgående värden 2020-12-31

11 086

Ingående värden 2021-01-01

11 086

Förvärv av växande skog

1 562

Förändring av verkligt värde

1 835

Utgående värden 2021-12-31

14 483

Värdeförändring skog och mark

I resultaträkningen redovisas värdeförändring av växande skog med TEUR 1 835 (1 469). Häri ingår

naturlig tillväxt samt justeringar på grund av skillnad mellan förvärvspris och verkligt värde.

Markvärdet i balansräkningen räknades inte om till verkligt värde, vilket är i enlighet med IFRS regelverk.

Endast växande skog, dvs det biologiska tillgångsvärdet, har beräknats om till verkligt värde vilket är

högre än anskaffningsvärdet.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

39 (45)

Antaganden

Tillgångsvärdet på biologiska anläggningstillgångar baseras på avverkningsberäkningar som i sin tur

baseras på en skoglig konsekvensberäknande modell.

Dessa faktorer tillsammans med en försiktig bedömning av prisutvecklingen de närmaste åren leder till

en positiv värdeförändring utöver den som föranleds av den biologiska tillväxten.

Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt diskonterats med 7,25 %, vilket bedöms

motsvara den långsiktiga vägda kapitalkostnaden (WACC = weighted averge cost of capital) för detta

tillgångsslag.

Intäkterna

Priserna utgår från de senaste årens priser och är, enligt styrelsen, försiktigt bedömda.

Intäkterna bygger på en bedömd utveckling under åren 2022 - 2121 med en prisökning på 1,5 % nominellt.

Kostnaderna

Kostnaderna har beräknats utifrån en normalårskostnad som ska motsvara verkligt utfall enligt styrelsens

bedömning. Kostnaderna bygger på en bedömd utveckling under åren 2022 - 2121 med en kostnadsökning

på 2,5 % nominellt.

Antaganden

Diskonteringsränta

7,25%

Prisökning nominellt

1,5% per år

Kostnader

Normalkostnad enligt ovan

Kostnadsökning nominellt

2,5% per år

Känslighetsanalys utifrån väsentliga värderingsparametrar och dess påverkan på

skogstillgångarna

Diskonteringsränta: En sänkning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter höjer värdet på växande

skog med TEUR 1 391.

En höjning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter sänker värdet på den växande skogen med

TEUR 1 147.

En ökning av den årliga prisförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med TEUR 2 008 på den

växande skogen.

En sänkning av den årliga kostnadsförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med TEUR 1 041

TEUR på den växande skogen

Not 13, Andelar i koncernföretag

Röst/ägarandel

Eget kapital

Årets

resultat

SIA Latvijas Mezu Agentura, med säte i Valmeira,

Lettland,

med organisationsnummer 40203221704

100%

10 047

-296

UAB Baltijos misku fondas med säte i Kaunas, Litauen

med organisationsnummer 305550129

100%

1 813

12

Totalt

11 860

-284

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

40 (45)

Not 14, Övriga fordringar

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Fordran moms

9

18

-

-

Övriga fordringar

3

1

-

-

Totalt

12

19

0

0

Not 15, Förutbetalda kostnader och

upplupna intäkter

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Förutbetalda avgifter för notering och

tillsyn

11

11

11

11

Förutbetalda garantiavgifter och

emissionskostnader

0,0

3

0

3

Övriga förutbetalda kostnader

54

6

2

3

Övriga upplupna intäkter

-

-

-

-

Summa

65

21

13

17

Not 16, Eget Kapital

Eget kapital i koncernen består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital och årets resultat.

Eget kapital i moderföretaget består av aktiekapital, överkursfond, balanserat resultat och årets resultat.

Antal aktier uppgår till 245 960 (245 960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och 145 960

(145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde på 10 röster per aktie

och A-aktierna 1 röst per aktie.

Koncernen

Aktiekapital

Antal aktier uppgår till 245 960 (245960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och 145 960

(145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde på 10 röster per aktie

och A-aktierna 1 röst per aktie.

Övrigt tillskjutet kapital

Övrigt tillskjutet kapital består av inbetalad överkursfond.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

41 (45)

Aktiekapital

Övrigt

tillskjutet

kapital

Balanserat och

årets resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat stamaktier

-

-

62

62

Årets resultat A-aktier

-

-

395

395

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december 2019

99

9 598

457

10 154

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

457

10 154

Årets resultat stamaktier

-

-

100

100

Årets resultat A-aktier

-

-

823

823

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december 2020

121

13 708

1 380

15 209

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

1 380

15 209

Årets resultat A-aktier

-

-

926

926

Årets resultat stamaktier

120

120

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-62

-62

Utgående eget kapital 31 december 2021

121

13 646

2 425

16 192

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

2 425

16 192

Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna

72

13 646

2 143

15 861

Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna

49

0

282

331

Moderbolaget

Aktiekapital

Överkursfond

Balanserat och

årets resultat

Totalt

Ingående eget kapital 1 januari 2019

49

0

0

49

Årets resultat

-

-

-146

-146

Nyemission A-aktier

9

1 668

-

1 677

Inbetald, ej registrerad emission A-aktier

41

8 282

-

8 323

Kapitalanskaffningskostnader

-

-352

-

-352

Utgående eget kapital 31 december 2019

99

9 598

-146

9 551

Ingående eget kapital 1 januari 2020

99

9 598

-146

9 551

Årets resultat

-

-

-344

-344

Nyemissioner A-aktier

22

4 477

-

4 498

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-

-367

-

-367

Utgående eget kapital 31 december 2020

121

13 708

-490

13 339

Ingående eget kapital 1 januari 2021

121

13 708

-490

13 339

Årets resultat

-

-

-506

-506

Kapitalanskaffningskostnader A-aktier

-62

-62

Utgående eget kapital 31 december 2021

121

13 646

-996

12 771

Ingående eget kapital 1 januari 2022

121

13 646

-996

12 771

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

42 (45)

Not 17, Övriga skulder

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Skulder till personal

1

1

-

-

Övrigt

3

1

2

-

Totalt

4

2

2

0

Not 18, Upplupna kostnader

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Upplupna kostnader underhållsarbeten på

fastigheter

-

20

-

-

Upplupen kostnad till förvaltningsbolaget

34

29

34

29

Upplupna kostnader för revision och

redovisning

12

12

12

12

Upplupna konsultarvoden vid

fastighetsaffärer

-

26

-

-

Övriga upplupna kostnader

32

8

-

-

Totalt

78

95

46

41

Not 19 a), Långfristiga lån från

kreditinstitut

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Ingående balans

4 277

-

-

-

Nya lån från kreditinstitut

3 041

4 277

-

-

Amortering av lån från kreditinstitut

-

-

-

-

Summa lån från kreditinstitut

7 319

4 277

0

0

Not 19 b), Ställda säkerheter och ansvarsförpliktelser

Koncernen

Koncernen

Moderbolaget

2021-12-31

2020-12-31

2021-12-31

2020-12-31

Ställda säkerheter för lån, skogsfastigheter

16 499

13 458

Inga

Inga

Eventualförpliktelser

Inga

Inga

Inga

Inga

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

43 (45)

Not 20, Fördelning av redovisat resultat mellan A-aktier och stamaktier

Beräkningar gällande A-aktier

Tröskelvärde är lika med 3 % per år och endast avkastningen över tröskelvärde (överavkastningen) är

föremål för vinstdelning med stamaktieägarna.

A-aktieägarnas insatta kapital är minus emissionskostnader.

År 2021 omfattar 12 månader, dvs fullt tröskelvärde.

3,0%

Insatt nettokapital A-aktier

14 175

Årets resultat

1 046

Tröskelvärde = 3 % av nettokapital A-aktier

-448

Överavkastning

598

20 % av överavkastningen tillfaller stamaktieägarna

120

Årets resultat fördelas så att:

A-aktieägarnas andel uppgår till

926

Stamaktieägarnas andel uppgår till

120

Totalt

1 046

Not 21, Finansiella risker

Finanspolicy

Med finansiella risker avses förändringar i koncernens resultat och kassaflöde föranledda av ändringar i

valutakurser, räntenivåer, refinansieringsbehov och kreditrisker. Ansvaret för att reducera de finansiella

riskerna och utföra de löpande finansiella transaktionerna vilar idag på VD. Den övergripande

målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering och att minimera negativa effekter på

koncernens resultat som kan uppstå genom prisförändringar på ränte- och valutamarknaderna.

Av de olika finansiella risker som ett företag kan utsättas för - finansieringsrisk, ränterisk,

kreditrisk/motpartsrisk och valutarisk - är finansieringsrisk och ränterisk de största för Skogsfond

Baltikum. I och med användande av redovisningsvalutan euro har valutarisken till stor del undanröjts i

den löpande verksamheten.

För att minimera ränterisk och finansieringsrisk ska företaget undvika att bli beroende av enskilda

finansieringskällor och även vara restriktiv vid bedömning av motparter vid placering av

överskottslikviditet.

Finansieringsrisk

Finansieringsrisken utgörs av risken för att ett stort lånebehov uppstår i ett ansträngt kreditmarknadsläge.

Målsättningen är därför att finna fler finansieringskällor inom och utom Sverige.

Den fortsatta situationen med Coronaviruset kan komma att påverka efterfrågan på varor och tjänster

negativt. Det kan i sin tur påverka de finansiella systemen och öka finansieringskostnaderna för företaget.

Ränterisk

Ränterisk är risken för att värdet av ett finansiellt instrument varierar p.g.a. förändringar i marknadsräntor.

Hur snabbt en trendmässig ränteförändring får effekter på resultatet beror på lånens och placeringarnas

räntebindningstid.

Kreditrisk/Motpartsrisk

Med kreditrisk avses att en motpart i en finansiell transaktion inte kan fullfölja sina åtaganden. Den

finansiella riskhanteringen medför exponering för kreditrisker. För Skogsfond Baltikum uppstår sådana

idag i samband med placering av likvida medel och i framtiden exempelvis i samband med köp av

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735

44 (45)

derivatinstrument. För att minimera kredit och motpartsrisk ska företaget huvudsakligen exponera sig mot

välkända och kreditvärdiga motparter.

En annan typ av kreditrisk är fordringar på kommersiella kunder. Koncernens kundfordringar är

förhållandevis små och kan inte äventyra företagets fortlevnad. Försäljningen som huvudsakligen utgörs

av avverkningsrätter betalas innan avverkningen verkställs, varför förlustrisk endast finns på övrig

försäljning.

Hantering av kapital

Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet,

så att den kan fortsätta att generera avkastning till ägarna och nytta för andra intressenter samt att

upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller

justera kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning som betalas till ägarna, återbetala kapital

till ägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.

Försäkringspolicy

Frågan om försäkring eller inte har varit föremål för styrelsens bedömning. De risker som är aktuella är

bl.a. brand, skadedjur, extremt väder, m.m. Bedömningen är att försäkringspremien inte står i proportion

till de risker som företaget utsätts för och den ekonomiska skada som kan orsakas. Ett av de starkaste

skälen till att inte försäkra är den geografiska spridning som företagets fastigheter har. De fastigheter som

kommer att pantsättas för lån hos kreditinstitut kommer dock att försäkras i enlighet med långivarens

krav.

Not 22, Styrelsens förslag till vinstdisposition, EUR.

Till bolagsstämmans förfogande står:

Fri överkursfond 13 646 229

Balanserat resultat -489 552

Årets resultat -506 454

12 650 223

Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:

Balanseras i ny räkning 12 650 223

Totalt balanserade vinstmedel 12 650 223

Förklaringar till nyckeltal

Soliditet är lika med eget kapital plus obeskattade reserver efter avdrag för uppskjuten skatt i förhållande

till summa tillgångar.

Skuldsättningsgraden visar skuldernas storlek i förhållande till eget kapital.

Nettoresultat per aktie visar totalresultatet fördelat på genomsnittligt antal aktier under året, uttryckt i

EUR.

Eget kapital per aktie utgörs av det egna kapitalet vid årets utgång delat med antalet aktier vid årets utgång,

uttryckt i EUR.

Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) org. Nr. 559188-5735

45 (45)

STYRELSENS FÖRSÄKRAN

Styrelsen och verkställande direktören intygar att koncernens bokslut har upprättats i enlighet

med de internationella redovisningsstandarderna IFRS såsom de har fastställts av IASB och

antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ekonomiska ställning och resultat.

Moderbolagets redovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och ger

en rättvisande bild av moderbolagets ekonomiska ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen

för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande beskrivning av utvecklingen för koncernens

och moderbolagets verksamhet, ekonomiska ställning och resultat, och tar upp väsentliga risker

och osäkerhetsfaktorer som rör moderbolaget och bolagen inom koncernen.

Stockholm 26 april 2022

Skogsfond Baltikum AB (publ)

Daniel Palm

Sture Karlsson

Ordförande

Styrelseledamot

Christina Lindbäck

Daniel Magnusson

Styrelseledamot

Styrelseledamot

Peter Montgomery

Petter Tiger

Styrelseledamot

Styrelseledamot

Carl Olén

Anders Bennström

Verkställande direktör

Styrelseledamot

Vår revisionsberättelse har lämnats den 26 april 2022

Baker Tilly Stint AB

Mikael Nilsson

Auktoriserad revisor