0 (45)
Bokslutskommuniké 2021
Skogsfond Baltikum AB (publ) 1 januari – 31 december 2021
Rapportdatum: 24 februari 2022
Årsredovisning 2021
Årsredovisning och koncernredovisning för Skogsfond Baltikum AB (publ)
avseende räkenskapsåret 2021
Org. Nr. 559188-5735
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
1 (45)
Styrelsen och verkställande direktören för Skogsfond Baltikum AB (publ) avger följande
årsredovisning och koncernredovisning för räkenskapsåret 2021.
Årsredovisningen och koncernredovisningen är upprättad i EURO. Om inte annat särskilt anges,
redovisas alla belopp i tusentals EURO (TEUR). Uppgifter inom parentes avser föregående år.
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE
ÖVERSIKT januari - december 2021
- Markinnehavet uppgick till 7 763 hektar (7 087)
- Uppskattad virkesvolym var 717 000 kubikmeter stående skog (646 000)
- Eget kapital per A-aktie, NAV, var 108,7 EUR (102,8) motsvarande 1 113 SEK (1 033)
- Bokfört värde för mark- och skogstillgångar var 22 024 TEUR (17 960)
- Värdeförändring skog under året var +1 835 TEUR (+1 469)
- Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 046 TEUR (923)
- Resultat hänförligt till A-aktierna uppgick till 926 TEUR (823)
- Resultat per A-aktie uppgick till 6,34 EUR (9,73)
- Nyemissioner tillförde under året 0 TEUR (4 498)
- Lån upptagna i bank 7 318 TEUR (4 277)
- Belåningsgraden var 31 % (24)
- Kassan uppgick till 1 600 TEUR (1 608)
Viktiga händelser under 2021
- Ny extern AIF-förvaltare, AIFM Capital AB, anlitades från och med maj 2021.
- Skogsförvaltningen i Lettland regionindelades i samarbete med SUSAB och Foran Baltic.
- Röjning av 103 hektar ungskog genomfördes i Lettland.
- Förstudie initierades för Skogsfond Baltikum beskogningsprogram.
- Första banklånet upptogs i SEB Litauen och ytterligare banklån upptogs i SEB Lettland.
- 676 hektar skogsmark förvärvades.
- 5 500 kubikmeter avverkades till ett sammanlagt avverkningsnetto om 167 TEUR.
- Prospekt godkändes av FI och nyemission förbereddes.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
2 (45)
Detta är Skogsfond Baltikum
Skogsfond Baltikum AB (publ) är ett svenskt aktiebolag som investerar i skogsfastigheter i
Baltikum där priserna är väsentligt lägre än i Sverige. Bolaget drivs inom ramen för lagen om
alternativa investeringsfonder med krav på utsedd AIF-förvaltare och förvaringsinstitut.
Målsättningen är att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 % genom att förvärva,
utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj. Placeringshorisonten är åtta år
och bolagets aktie SKOG A är sedan 2019-06-28 upptagen för handel på reglerad marknad, NGM
Nordic AIF Sweden.
Moderbolaget har sitt säte i Stockholm.
Kommentar från vd
Under år 2021 har en viktig del av förbättringsarbetet bestått av att utveckla
förvaltningen i syfte att kvalitetssäkra fortsatt expansion. Skogsfond Baltikum
utsåg under året en ny och svensk AIF-förvaltare för förvaltningsbeslut,
riskhantering och regelefterlevnad. Skogsförvaltningen har också
professionaliserats genom ett inlett samarbete med SUSAB och Foran Baltic
kring skogsförvaltningen i Lettland, som numera är tydligt regionindelad.
Framöver genomförs ännu mer röjningar, storskaliga beskogningar, mer
gallringar och slutavverkningar samt uppdateringar av våra skogsbruksplaner. Allt för att öka
tillväxten och maximera värdeutvecklingen i våra skogar. Det under året utvecklade samarbetet
med AIFM Capital och våra nya samarbetspartners i Lettland innebär en stärkt position för
långsiktig tillväxt och värdeskapande.
Hösten 2021 initierades ett planteringsprogram med analys av befintlig mark och försök att hitta
finansieringsformer för plantering och beskogning av stora delar av våra idag obrukade marker.
Målet är att i befintligt innehav öka virkesproduktionen och därmed koldioxidupptaget med 15
procent. Omvandling av ej produktiv mark till högproduktiv skogsmark kommer skapa både
klimatnytta och aktieägarvärde.
Under året har 676 nya hektar förvärvats och markinnehavet om 7 763 hektar innehåller numera
mer än 0,7 miljoner kubikmeter stående skog med mycket god tillväxtpotential. Under år 2021 har
marknadsvärdet på skog i Baltikum ökat. Den genomsnittliga värderingen i balansräkningen för
Skogsfond Baltikums skogstillgångar uppgick till 2 837 EUR per hektar den 31 december 2021,
en ökning med mer än 10 procent jämfört med föregående år. Årets avverkningar på 5 500
kubikmeter motsvarar cirka en sjättedel av den årliga tillväxten. Därmed kan en väsentlig andel
av den rapporterade värdeuppgången förklaras av att vi åtnjuter ökad nettovolym i våra skogar.
Jag är stolt över innehavet och vår ökande produktionskapacitet av förnybar skogsråvara.
Aktuella prioriteringar för början av året är att förvärva noga utvald skog med nyss tillfört kapital,
fortsätta att föra diskussioner med institutionella investerare och accelerera aktiviteten i
skogsförvaltningen. Ser med tillförsikt fram emot att i den uppgraderade förvaltningsstrukturen
fortsätta öka tillväxten och värdeutvecklingen i våra innehav.
Carl Olén
Verkställande direktör
Skogsfond Baltikum AB (publ)
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
3 (45)
Skogsinnehav
Skogsfond Baltikum äger och utvecklar 7 763 hektar skog och mark fördelat på 7 257 ha (93 %)
i Lettland och 506 ha (7 %) Litauen.
Virkesvolymen stående skog i portföljen
uppskattas till 717 000 kubikmeter fördelat
på 602 470 kubikmeter (84 %) i Lettland och
114 600 kubikmeter (16 %) i Litauen.
Trädslagsfördelningen är till mer än två
tredjedelar barr- och björkskog, vilka är de
mest lönsamma trädslagen utifrån ett
avverknings- och värdeutvecklings-
perspektiv.
Skogsfond Baltikums AIF-förvaltare AIFM har en oberoende värderingsfunktion som gjort en
uppskattning av verkligt värde på Skogsfond Baltikums skogs- och marktillgångar. Det
rapporterade värdet uppgår i balansräkningen till 22,0 MEUR varav 19,1 MEUR avser Lettland
och 2,9 MEUR avser Litauen. Skogsfond Baltikum har även låtit tillgångarna värderas av den
externa parten NORSKOG AS. Värderingen baseras på en simulering av tillväxt, skogsbruk och
kassaflöden samt marknadsdata och används för att säkerställa riktigheten i värderingen
genomförd av AIF-förvaltaren. Genomsnittlig värdering är 2 837 EUR per hektar motsvarande
30,7 EUR per kubikmeter stående skog. Nedan illustreras innehaven per land.
När flera skogsfastigheter förvärvas i närheten av varandra uppnås effektivitetsvinster vid
skogsförvaltningen, vilket uppstår i takt med att innehaven ökar och fler skogsfastigheter
förvärvas. Beräknade volymer i denna rapport är baserade på statlig skogsdata. Bolaget arbetar
sedan november 2021 med att förnya ett antal skogsbruksplaner i både Lettland och Litauen i
syfte att förbättra träffsäkerheten av uppskattad volym och underlätta skogsförvaltningen.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
4 (45)
Affärsplan i tre faser
Målet är att leverera en årlig genomsnittlig avkastning på 7 - 9 procent per år genom att förvärva,
utveckla och i slutändan avyttra en konsoliderad skogsportfölj inom den planerade
placeringshorisonten åtta år. Genom tillväxtfrämjande åtgärder under utvecklingsfasen ökar
Skogsfond Baltikum tillväxten och värdet på skogen och skapar samtidigt klimatnytta genom att
mer koldioxid lagras in i träden.
Avkastningsfaktorns värdeutveckling realiseras vid avyttring i slutet av placeringshorisonten.
Skötselåtgärder och avverkningar
Skogsförvaltningen av skogstillgångarna i Lettland inriktas främst på röjning, gallring och
plantering. Målet är att öka tillväxten och virkesvolymen av gran, tall och björk, som är de trädslag
med högst avverkningsnetto per kubikmeter. Björken i Lettland ges ofta bra betalt och den baltiska
sågverksindustrin för björk är välutvecklad, mycket på grund av att björkarna är längre och rakare
i Baltikum än i Sverige.
Skogsmarken i Lettland är generellt sett mycket bördiga och skogen är relativt ung. Därför är
röjningsarbetet ytterst viktigt för att skapa god tillväxt och långsiktig värdeutveckling. Sedan
hösten 2020 har 50 - 58 hektar röjts varje halvår. Röjningsarbetet framöver ska intensifieras och
en väsentligt förhöjd röjningstakt planeras under 2022 i Lettland. Under 2021 har 6 hektar skog
återplanterats. Givet de rika sedimentsjordarna, relativt små kalhyggen och björk i närliggande
skogar är naturligt föryngrad björk ofta både en effektiv och lönsam föryngringsmetod.
Röjningarna inriktas på att gagna gran, tall och björk.
Under året har cirka 4000 kubikmeter slutavverkats i Lettland med ett avverkningsnetto om 106
TEUR motsvarande 26,5 EUR/m³. I Litauen har totalt cirka 1500 kubikmeter gallrats till ett
avverkningsnetto om 61 TEUR motsvarande 40,7 EUR/m³, vilket är ungefär dubbelt så högt
gallringsnetto jämfört med förvärvskostnaden per stående kubikmeter. Normalt sett är
slutavverkning lönsammare än gallring och skillnaderna i avverkningsnettona mellan länderna för
2021 förklaras främst av skillnader i trädslagsfördelning och tajming på marknaden.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
5 (45)
Eget kapital per A-aktie (NAV)
Skogsfond Baltikum har beräknat eget kapital, NAV, per A-aktie på basis av de förvärv som
bokförts i balansräkningen per 2021-12-31. Beräknat NAV per A-aktie var 108,7 EUR vilket
motsvarar 1 113 SEK per A-aktie med omräkningskurs 10,24 SEK/EUR.
NAV per A-aktie har ökat med 5,9 EUR motsvarande 80 SEK mellan 2020-12-31 och 2021-12-
31. Valutaeffekten var +20 SEK på grund av stärkt Euro under perioden.
Skogsfond Baltikums markinnehav värderas i genomsnitt till 2 837 EUR per hektar, vilket är 73
EUR högre per hektar jämfört med föregående kvartal. Skogsinnehavet i Litauen är relativt
virkesrikt och värderas till 5 759 EUR per hektar. Skogsinnehavet i Lettland är något yngre men
har mycket god tillväxtpotential och värderas till 2 628 EUR per hektar. Skogsfond Baltikums
börsnoterade A-aktie handlades till en substansrabatt.
Omsättning, kostnader och resultat
Årets omsättning från jaktarrenden, jordbruksarrenden och avverkning var 239 TEUR (5).
Koncernens totala kostnader uppgick till -1 029 TEUR (-552) inklusive finansiella kostnader och
skatt. Moderbolaget i Sverige hade kostnader för AIF-förvaltning, förvaringsinstitut, börsplats,
legal rådgivning och övrigt. Dotterbolagen i Lettland och Litauen hade kostnader för
skogsförvaltning, skogsbruksåtgärder, ränta och övrigt.
Resultatet påverkades av värdeförändring av verkligt värde på skog. Värdeförändringen för 2021
påverkade resultatet positivt med 1 835 TEUR (1 469). Resultat efter skatt för 2021 uppgick till 1
046 TEUR (923), varav hänförligt till A-aktier 926 TEUR (823), vilket motsvarar 6,34 EUR per
aktie (6,58).
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
6 (45)
Kolkrediter - finansieringsmöjlighet för beskogning
På fem år har priset på att släppa ut koldioxid eller s.k. utsläppsrätter inom EU ungefär tiodubblats
och under 2021 har priset på utsläppsrätter (ETS) ökat med över 100 %.
Ökat pris på utsläppsrätter inom EU
Källa: Bloomberg, ETS (EU Emissions Trading System)
EU har som mål att minska utsläppen av koldioxid och genom att kontrollera och begränsa
mängden utsläppsrätter kan mängden utsläpp av koldioxid styras. För att göra det möjligt att
uppnå klimatneutralitet är det samtidigt viktigt att hitta sätt att suga upp koldioxid från luften.
Koldioxidlagring kan ge ett ekonomiskt värde. Och för den private skogsägaren skapas det nu
möjligheter att sälja så kallade kolkrediter (coal credits, carbon credits) till företag som vill
klimatkompensera sin verksamhet. Principen bygger på att markägaren förbinder sig att bygga
ett större virkesförråd genom att t.ex. plantera ny skog på nedlagd åkermark eller avstå från att
avverka en del av den årliga tillväxten, alternativt på annat sätt öka skogstillväxten genom att t.ex.
gödsla. Detta är en marknad i sin linda och under stark utveckling. Redan nu finns det några
aktörer som bygger upp handelsplatser för kolkrediter ämnade för svensk skog. CCC, Carbon
Capture Company, är ett svenskt företag som bedöms ha kommit långt inom området och under
2021 inleddes diskussioner med dem beträffande samarbete och finansiering av framtida
beskogningsprojekt på Skogsfond Baltikums öppna marker i Lettland och Litauen.
Framtiden kommer utvisa vad marknaden är beredd att betala skogsägare för att skogsägare ska
öka inbindningen av koldioxid genom till exempel nyplantering och beskogning.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
7 (45)
Initiering av planteringsprogram
Skogsfond Baltikums markinnehav i Lettland består av drygt 1 000 hektar jordbruksmark och
drygt 800 hektar övrig ej beskogad mark. Huvuddelen av jordbruksmarken saknar markarrende
för jordbruk. Jordbruksmark i träda och övrig ej beskogad mark genererar inget kassaflöde
förutom jaktarrenden. Genom att plantera och beskoga utvald improduktiv mark kan två saker
uppnås; ökad tillväxt och värdeutveckling. Ökad tillväxt medför mer inlagrad koldioxid från luften
till träden och bidrar till klimatnytta.
Skogsfond Baltikum har under 2021 initierat en utredning av all obeskogad mark i syfte att välja
ut lämpliga marker för plantering år 2023 och framåt. Enligt Tomas Lundmark (TL), professor
inom skogsförvaltning på SLU, beräknas en ökad tillväxtkubik av beskogning i Baltikum medföra
ungefär 1,3 ton i inlagrad koldioxid.
Att beskoga en hektar jordbruksmark i träda i Lettland kostar upp till cirka 1500 EUR per hektar
inklusive tre gräsröjningar och viltbehandling. Sannolikt kommer beskogning att krävas, alltså
nyplantering på mark i träda och inte återplantering av befintlig skogsmark, för att finansiering av
plantering genom kolkrediter ska kunna bli möjligt. För övrigt finns idag redan begränsade EU-
stöd för plantering och röjning i Lettland samt omfattande EU-stöd för beskogning och röjning i
Litauen.
Skogsfond Baltikums planerade planteringsprogram har som mål att 1) genom kolkrediter
finansiera planteringar som annars inte skulle bli genomförda 2) öka innehavets tillväxttakt och
årliga kolinlagring med 15 procent .
Beräkningsexempel koldioxidinlagring: Om en hektar nyplanterad skog i genomsnitt växer med
10 kubikmeter per år under omloppstiden, skulle en hektar enligt TL beräkningsformel lagra in
cirka 10 * 1,3 = 13 ton koldioxid per hektar och år. Om t.ex. 500 hektar beskogas skulle ett sådant
planteringsprogram medföra att cirka en miljon plantor sätts i jorden och en ökad tillväxt om 10 *
500 = 5 000 kubikmeter per år, vilket betyder klimatnytta om 6 500 ton inlagrad koldioxid per år.
Beräkningsexempel klimatnyttans innebörd: 6 500 ton i ytterligare inlagrad koldioxid per år skulle
motsvara cirka 1 460 svenskars årliga koldioxidutsläpp . 6 500 ton fördelat på antalet aktier i
Skogsfond Baltikum som vid årsskiftet var 145 960 A-aktier ger 45 kg i ökat koldioxidinlagring per
A-aktie och år. Följaktligen skulle en investering på 100 A-aktier i Skogsfond Baltikum kunna bidra
till årlig klimatnytta motsvarande en genomsnittlig svensks klimatavtryck.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
8 (45)
Utvecklad organisation och verksamhet
Skogsfond Baltikum AB (publ) är alternativ investeringsfond, AIF, med krav på licensierad
AIFförvaltare och förvaringsinstitut. Syftet med att styra fonden som en AIF är att säkerställa god
förvaltning genom licensierad och extern AIF-förvaltare och kontrollera riskerna och dagligen
säkra tillgångarna genom samarbete med förvaringsinstitut.
Styrelsen för Skogsfond Baltikum beslutade i april 2021 att utse AIFM Capital till ny extern AIF-
förvaltare, en av Sveriges mest välmeriterade förvaltare av alternativa investeringsfonder. Det
nya AIF-förvaltningsavtalet har en större omfattning för uppdraget och reglerar fler arbetsmoment
än tidigare, men förvaltningsavgiften om 0,65 procent per år är densamma. Den tidigare
investeringsavgiften till AIF-förvaltaren vid nyemission om 2,4 procent togs bort i samband med
bytet, vilket öppnade upp för institutionellt ägande.
Skogsförvaltningsorganisationen har regionindelats under hösten 2021 i syfte att utveckla
skogsförvaltningen. Två erfarna skogsförvaltningsföretagen SUSAB och Foran Baltic har anlitats.
Närstående transaktioner
Som rapporterats i halvårsrapporten 2021 så anlitades det tidigare närstående bolaget VDI för
genomförande av beslutade skogsförvärv 343 hektar i Lettland för ersättningen 24 TEUR samt
för skogsförvaltning av det lettiska markinnehavet inklusive skogsbruksåtgärder för ersättningen
73 TEUR. Ersättningen var marknadsmässig. Sedan bytet av AIF-förvaltare i maj 2021 har inga
närstående transaktioner skett och Skogsfond Baltikum anlitar inte några närstående bolag.
Likviditet, kapitalanskaffning och upptagna lån
Ackumulerat investerat kapital till sista december 2021 i Skogsfond Baltikum var cirka 152,2
MSEK. Intaget kapital är från nyemissioner genomförda 2019 och 2020. I början av 2020
kommunicerades att Skogsfond Baltikum inlett samarbete med SEB i Lettland kring refinansiering
av bolagets skog i syfte att utöka skogsinnehavet i enlighet med investeringsplanen. Totalt
upptogs nya lån om 3 041 TEUR under året, varav 2 375 TEUR avsåg Lettland och helt nya lån
om cirka 666 TEUR avsåg Litauen. Koncernens soliditet är 68,3 % (77,6). Aktuell belåningsgrad
är totala lån dividerat med totala tillgångar, det vill säga 31 %, och maximal långsiktig
belåningsgrad är 30 % och vid varje given tidpunkt maximalt 50 % enligt investeringspolicyn.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
9 (45)
Marknaden för skogsråvara och skogsfastigheter
Under 2021 har virkespriserna stigit kraftigt och priset på tall- och grantimmer har överstigit 100
EUR per m³fub vid bilväg i både Lettland och Litauen, huvudsakligen som en följd av ökad global
efterfrågan på konstruktionsvirke. Även priset på björkfanér har överstigit 100 EUR per m³fub vid
bilväg. Marknaden för massaved har varit lite lugnare men ändå gynnsam i Baltikum med ökad
export till t.ex. Sverige. För mer fullständig marknadsanalys och kommentarer hänvisas till
Danske Banks Nyhetsbrev ”Skog & Ekonomi”
Intresset för skogsfastigheter i Lettland har ökat under 2021 och konkurrensen har hårdnat
ytterligare. Marknaden för skogsfastigheter i Litauen var under 2020 köparens marknad i och med
de för året nya begränsningsreglerna men marknaden normaliserades och blev mer i balans
under 2021.
Styrelsen för Skogsfond Baltikum bedömer att marknaden för fortsatta förvärv av enskilda
skogsfastigheter och mindre fastighetsportföljer i Baltikum kan vara fortsatt gynnsam, givet att det
i dagsläget fortfarande finns företag och privatpersoner som är i behov av att avyttra skogsmark.
Aktiens utveckling
Totalt uppgick antalet aktier till 245 960 st varav 145 960 st A-aktier med en röst vardera och 100
000 st stamaktier med 10 röster vardera. A-aktien är upptagen för handel på NGM Nordic AIF
Sweden sedan 2019-06-28 och har under år 2021 handlats till en genomsnittskurs om cirka 995
SEK per A-aktie motsvarande ett börsvärde om 145 MSEK.
Skogsfond Baltikum A, kursutveckling på handelsplats och rapporterad NAV-kurs.
Ovan illustreras aktiekursen för börshandlade A-aktien (blå linje) från 2020-06-30 till 2022-02-16
samt kvartalsvis fastställd och rapporterad NAV-kurs, eget kapital per A-aktie (orange streck).
Markerat område inom grönstreckad kvadrat avser år 2021. Under året har skillnaden mellan
NAV-kurs och aktiekurs, den så kallade substansrabatten, ökat.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
10 (45)
Aktien
Förändring Totalt
ÅR Händelse Stamaktier A-aktier Totalt aktiekapital aktiekapital Kvotvärde
2018
Bolagsbildning
0
100 000
49 000
49 000
0,49
2019
Nyemission
17 841
117 841
8 742
57 742
0,49
reg 2020
Nyemission
73 348
191 189
35 941
93 683
0,49
reg 2020
Nyemission
10 537
201 726
5 163
98 846
0,49
2020
Nyemission
6 050
207 776
2 964
101 810
0,49
2020
Nyemission
38 184
245 960
18 710
120 520
0,49
TOTALT 100 000 145 960 120 520
Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer
Skogsfastigheter kan påverkas negativt av t.ex. skadedjursangrepp, extrem väderlek eller brand.
Fastigheterna har en geografisk spridning och skulle en eller några fastigheter påverkas negativt
är inverkan på det totala beståndet begränsat.
Verksamheten består till största delen av förvärv av skogsfastigheter och förvaltning av dessa.
En av de största riskerna för aktieägarnas framtida avkastning, består i att värdet på fastigheterna
inte ökar över tid eller minskar.
Bolagets investeringar finansieras delvis genom upptagande av lån och Bolagets kassaflöde är
således känsligt för förändringar i räntenivån och belåningsgrad. Värdet av Bolagets
fastighetsinvesteringar riskerar att påverkas negativt vid väsentliga höjningar av räntenivåerna.
Bolaget är och kommer även framöver att vara verksamt på marknader och inom sektorer som
delvis existerar inom ramen för politisk styrning och/eller lagstiftning och regleringar av olika slag.
Ändringar i lagar, regelverk eller den politiska situationen på olika marknader där Bolaget och/eller
dess kunder är verksamma kan påverka Bolagets lönsamhet och framtidsutsikter.
De tre baltiska länderna har Euro som valuta och Bolaget har Euro som redovisningsvaluta.
Bolagets finansiering sker till stor del i svenska kronor medan tillgångarna som förvärvas värderas
i Euro i bokföringen medan aktien är fortsatt noterad i svenska kronor. Det föreligger således en
valutarisk. De baltiska staternas geografiska placering har lett till en ökad debatt om eventuella
risker vad gäller relationen till deras grannländer.
De Baltiska länderna är fullvärdiga medlemmar i NATO och Eurosamarbetet. Skulle en påtaglig
förändring i relationen mellan länderna i regionen inträffa kan effekterna bli negativa på värdet av
skogsfastigheterna och därigenom påverka avkastning och framtidsutsikter negativt.
Genom anlitad extern AIF-förvaltare har Skogsfond Baltikum AB (publ) avtal som tillsätter
erforderliga resurser för att följa och minimera de risker som från tid till annan aktualiseras eller
som finns upptagna i bl.a. emissionsprospekt. Fondens tillgångar värderas regelbundet av
licensierad och oberoende värderare, för att uppnå en god och objektiv uppfattning av
tillgångarnas marknadsvärde på gjorda investeringar.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
11 (45)
Väsentliga händelser efter räkenskapsårets utgång
• Den 24 januari 2022 meddelades att totalt 23 711 nya A-aktier tecknats fördelat på 292
tecknare i nyemissionen och cirka 24 MSEK tillfördes före emissionskostnader.
• Tidsplan för nyligen avslutad nyemission och andra omständigheter gjorde att potentiella
institutionella investerare valde att skjuta upp investeringsbeslutet. Diskussioner fortsätter.
• Ett antal skogsfastigheter har inventerats i Litauen och Lettland och förvärvsbeslut om mer än
200 hektar har fattats där avtal har ingåtts med säljarna i Litauen.
• Två nya strategiska samarbeten har ingåtts med ytterligare två skogsförvärvare med
inventeringsresurser i västra och östra Lettland.
• 24 februari 2022 startade Ryssland en militär attack på Ukraina som tyvärr inte är löst vid
tidpunkten för denna rapport. Det är ännu oklart hur kriget kommer påverka Skogsfond
Baltikum. Virkespriserna har stigit i hela Baltikum vilket även påverkar lönsamheten och även
värdet på skogsfastigheter. Styrelsen bevakar händelserna noggrant.
Styrelseförändringar under perioden
Inga förändringar har skett i styrelsesammansättningen.
Upplysningar för moderbolaget
Moderbolagets redovisning av finansiella instrument skiljer sig från koncernredovisningen.
Moderbolaget, som tillämpar RFR 2, redovisar finansiella instrument utifrån en
anskaffningsvärdesvärdering. I koncernredovisningen elimineras fordringar på koncernföretag
vilket kräver en annan modell för att beräkna kreditrisken för moderbolaget. I händelse av
kreditrisk bedöms dotterbolagens värde genom att ett impairment test genomförs vilket syftar till
att genom en kassaflödesanalys beräkna värdet på dotterföretagens och dess förmåga att betala
sina skulder.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
12 (45)
BOLAGSSTYRNINGSRAPPORT
Principer för bolagsstyrning
Skogsfond Baltikum AB (”Bolaget”) tillämpar svenska lagar, Svensk kod för bolagsstyrning och
interna riktlinjer för sin bolagsstyrning. Bolaget har upprättat den här bolagsstyrningsrapporten i
enlighet med årsredovisningslagen (1995:1554) och Svensk kod för bolagsstyrning (”Koden”).
Bolaget tillämpar även Nordic Growth Market´s (”NGM”) regelverk för bolag som är noterade på
NGM Nordic AIF Sweden samt Lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder
(”LAIF”).
Koden tillämpas från börsnotering som gjordes den 28 juni 2019. Riktlinjerna avseende Koden
finns att tillgå på den hemsida som tillhör Kollegiet för svensk bolagsstyrning
(www.bolagsstyrning.se).
Interna riktlinjer för bolagsstyrning såsom bolagsordning, instruktioner och arbetsordning för
styrelse respektive vd samt processbeskrivning för intern kontroll finns att tillgå hos Bolaget.
I den här bolagsstyrningsrapporten beskrivs bolagsstyrningen, den interna kontrollen, ledningen
och förvaltningen i Bolaget. Koden tillåter att avvikelser från normer görs om dessa avvikelser
beskrivs med angivande av skäl och alternativ lösning. Bolaget har gjort avvikelser från Koden
som presenteras i avsnittet ”Avvikelser från Koden”.
System för intern kontroll och riskhantering
Den interna kontrollen bygger på riktlinjer, ansvarsfördelningar och arbetsfördelningar som följs
upp för efterlevnad och som utvärderas kontinuerligt. Risker för fel i den finansiella rapporteringen
identifieras, analyseras och elimineras på en kontinuerlig basis genom nya eller ändrade riktlinjer
för den interna kontrollen. Styrelsen följer upp bedömningen av den interna kontrollen bl. a.
genom kontakter med bolagets externa revisorer samt utvärderar den regelbundna
rapporteringen från AIF-förvaltaren som sker vid styrelsemöten samt vid behov. Styrelsen
inhämtar och granskar AIF-förvaltarens antagna policys och riktlinjer vilka formaliserar arbetet
kring finansiell rapportering och internkontroll, samt utvärderar att dessa är ändamålsenliga och
kontrollerar att de efterlevs. Styrelsen granskar intern kontroll i samband med finansiell
rapportering genom att verksamheten rapporterar status i arbetet med finansiella rapporter.
Rapporteringen från verksamheten till styrelsen gällande finansiell rapportering gäller såväl
reviderad årsredovisning samt översiktligt granskad halvårsrapport. Mot bakgrund av detta och
med beaktande av bolagets storlek har styrelsen vid sin utvärdering bedömt att det inte finns
något behov av en formell internrevisionsfunktion.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
13 (45)
Aktierna
Bolagets A-aktie går under kortnamnet SKOG A, har ISIN-kod SE0012453686, och är upptagen
för handel på NGM Nordic AIF Sweden sedan 2019-06-28.
Antalet aktier efter registrering av aktierna uppgick vid årets slut till 245 960 st varav 145 960 st
A-aktier som är börsnoterade och 100 000 st stamaktier som ej är börsnoterade. Bolagets alla
aktier är denominerade i euro, 0.49 EUR per styck, och aktiekapitalet uppgick således till totalt
120 520,40 EUR.
Aktieägarnas rösträtt
Aktierna kan vara stamaktie och A-aktie. Stamaktie berättigas tio (10) röster vardera, och A-aktier
berättigas en (1) röst vardera.
Fördelning av röster 2021-12-31
Bolagsstämma
Bolagets högsta organ är bolagsstämman där alla aktieägare har rätt att delta antingen
personligen eller genom ombud. Årsstämman väljer Bolagets styrelse och styrelsens ordförande,
fastställer Bolagets och koncernens balans- och resultaträkningar, beslutar om disposition av
resultatet samt beslutar om ansvarsfrihet för styrelseledamöter och vd. Årsstämman väljer också
bolagets revisorer samt beslutar om ändring av bolagsordning. Årsstämman beslutar även om
styrelsearvode samt godkänner principerna för ersättningar och andra anställningsvillkor för
koncernledningen. Vid årsstämman har varje aktieägare som huvudregel rätt att rösta för alla sina
aktier. Årsstämmans beslut fattas med enkelmajoritet av de lämnade rösterna. Till skydd för de
mindre aktieägarna ska dock vissa beslut fattas med kvalificerad majoritet av de lämnade rösterna
och de vid stämman företrädda aktierna. Dessutom gäller som en generell minoritetsskyddsregel
att bolagsstämma inte får fatta beslut som kan ge en otillbörlig fördel för viss aktieägare eller
innebära en nackdel för bolaget eller annan aktieägare.
Tio röststarkaste
aktieägarna
Antal
stamaktier
(10 röster)
Antal A-
aktier
(1 röst)
Andel av A-
aktierna
Totalt antal
röster
Andel av
röster
*Forest Value AB 66 200 300 0,2% 662 300 57,8%
**Nellbeck Invest AB 11 000 500 0,3% 110 500 9,6%
AS SEB Banka 10 000 50 0,0% 100 050 8,7%
Domses Invest AB 10 000 20 0,0% 100 020 8,7%
Nordnet Pensionsförsäkring AB 0 20 160 13,8% 20 160 1,8%
Quick Enterprise Sweden AB 1200 200 0,1% 12 200 1,1%
Futur Pension 0 9 871 6,8% 9 871 0,9%
JRS Asset Management AB client 0 5 575 3,8% 5 575 0,49%
Petter Tiger
500 100 0,1% 5 100 0,45%
Lena Westergren
0 5 000 3,4% 5 000 0,44%
Övriga 1 100 104 184 71,4% 115 184 10,1%
Summa 100 000 145 960 100% 1 145 960 100%
*Kontrolleras av Carl Olén, vd, grundare och portföljförvaltare Skogsfond Baltikum AB (publ), A-aktier naavser personligt innehav CO
**Kontrolleras av Johan Nellbeck, A-aktier naavser personligt innehav JN
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
14 (45)
Bolaget har under 2021 haft bolagsstämma
• Bolagsstämma hölls 2021-06-23, där stämmobeslut fattades om omvälja samtliga
styrelsens ledamöter; Daniel Palm, Sture Karlsson, Christina Lindbäck, Daniel
Magnusson, Petter Tiger, Peter Montgomery och Anders Bennström. Till styrelsens
ordförande omvaldes Daniel Palm.
• att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om nyemission.
• Baker Tilly Stint AB är sedan Bolagets grundande bolagets revisor och Mikael Nilsson
omvaldes som huvudansvarig revisor.
Årsstämman 2022
Nästa årsstämma för aktieägare i Bolaget hålls den 15 juni 2022 i Stockholm. Kallelse till denna
årsstämma kommer att ske enligt bolagsordningens bestämmelse samt följa de krav som gäller
enligt Koden och aktiebolagslagen.
Styrelsens ansvar
Enligt den svenska aktiebolagslagen och styrelsens arbetsordning ansvarar styrelsen för att
upprätta övergripande, långsiktiga strategier och mål, fastställa budget och affärsplaner, granska
och godkänna bokslut samt fatta beslut i frågor rörande investeringar och betydande förändringar
i Bolagets organisation och verksamhet. Styrelsen utser också bolagets vd.
Skogsfond Baltikum AB (publ) klassificeras som en s.k. alternativ investeringsfond (AIF) utifrån
AIFM-direktivet. Bland annat innebär regelverket att Bolagets aktier ska vara upptagna till handel
på reglerad marknad och att det ska anlitas ett förvaringsinstitut för säkerställande av att bolagets
investeringar administreras på ett ändamålsenligt sätt. Intertrust Depositary Sweden AB har
utsetts till leverantör av denna tjänst. Bolaget ska ha utsett en AIF-förvaltare för att uppfylla
kraven. AIFM Capital AB utsågs 2021-04-30 till Bolagets externa AIF-förvaltare. Styrelsen har till
uppgift att säkerställa och utvärdera att det avtal som finns mellan Fondbolaget och dess AIF-
förvaltare fullföljs samt tillse att den löpande rapporteringen som görs till Finansinspektionen
genomförts med rätt innehåll och vid rätt tidpunkt.
Styrelsens sammansättning
Styrelsens ordförande utvärderar styrelsearbetet, dess arbetsform och effektivitet. Utvärderingen
görs efter varje räkenskapsår. Bolagets styrelse ska enligt bolagsordningen bestå av minst tre
och högst sju ledamöter med högst två suppleanter. Styrelsen bestod vid utgången av 2021 av
följande sju ordinarie ledamöter; Sture Karlsson, Petter Tiger, Christina Lindbäck, Peter
Montgomery, Anders Bennström, Daniel Magnusson och Daniel Palm som ordförande.
Styrelsens ledamöter är oberoende i förhållande till Bolagets ledning och AIF-förvaltare.
Bolagsstämman och bolagets styrelse har gjort bedömningen att styrelsens sammansättning är
tillfredsställande vad gäller kompetens och bakgrund.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
15 (45)
Styrelsen för perioden
Information om styrelseledamöterna i Skogsfond Baltikum
Samtliga styrelseledamöter och ledande befattningshavare har en bred erfarenhet av investeringar i skog,
från den finansiella sektorn, från bolagsutveckling och noterade bolag, samt juridisk kompetens att hantera
frågor som kan uppkomma inom ramen för verksamheten.
Daniel Palm
Styrelseordförande
20 års erfarenhet av företagsledning, f. 1975
Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör och styrelseledamot i Quick Enterprise Invest Sweden
AB. Styrelseordförande i WeAgree AB. Styrelseledamot i Vestatia Holding AB, Vestatia AB och Mr. Graham
of Sweden AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i Cailic AB. Styrelseledamot i
FöretagsEkonomerna i Stockholm AB, Emperians Services AB, Milli & Co Investment Malmö AB, Ben
Entreprenad Express AB, Byrålådan nr 27 AB, Emelie Walles AB, Booxmatch AB, Byggjätten Entreprenad
AB, Akan Fastigheter AB, Akan Holding AB, Hauron Invest AB och HC Commerce AB.
Bakgrund: Senior Management Consultant på Quick Enterprise Invest. Projektledare för utvecklingen av
betalappen Swish och IT-konsult inom finansiella tjänster på bl.a. Accenture, Ernst & Young och Cap
Gemini. Civilekonom, Handelshögskolan i Stockholm.
Innehav: 1 200 stamaktier och 200 A-aktier.
Styrelsen Val av ledamot Funktion Närvaro
Oberoende till
större ägare
Oberoende till
bolaget och
bolagets ledning
Daniel Palm Invald 2020-06-17 Ordförande 7/7 Ja Ja
Sture Karlsson Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja
Petter Tiger Invald 2020-12-15 Ledamot 5/7 Ja Ja
Peter Montgomery Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja
Christina Lindbäck Invald 2020-12-15 Ledamot 7/7 Ja Ja
Daniel Magnusson Invald 2020-12-15 Ledamot 4/7 Ja Ja
Anders Bennström Invald 2020-12-15 Ledamot 6/7 Ja Ja
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
16 (45)
Sture Karlsson
Styrelseledamot
40 års erfarenhet av svensk skogsindustri och virkesanskaffning i Östersjöområdet, f. 1955.
Övriga nuvarande uppdrag: Ordförande för Svenska PEFC ek. för. som är en del av globala
skogscertifieringsorganisationen PEFC. Verkställande direktör och styrelseledamot Ragvaldsberg konsult
och utbildning AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Verkställande direktör och styrelseledamot i Skogsägarna
Mellanskog Ekonomisk förening. Styrelseledamot i Biometria ek. för, Setra Trävaror AB och Setra Group
AB.
Bakgrund: Tidigare vd för Skogsägarna Mellanskog i 8 år och då även bl.a. styrelseledamot i
träindustriföretaget Setra Group AB. Tidigare bl.a. chef på regional skogsmyndighet och
branschorganisation för sågverksindustrin samt biobränsleföretag. Jägmästare, SLU Umeå.
Innehav: 300 stamaktier och 250 A-aktier.
Christina Lindbäck
Styrelseledamot
25 års erfarenhet av ledande befattningar inom hållbarhetsrelaterade frågor i Regeringskansliet och
näringslivet, f. 1963
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot IQ Samhällsbyggnad AB, Hållbar rådgivning Lindbäck&CO
AB, Resize Design AB, Sveaskog Förvaltnings Aktiebolag, Fasadgruppen Group AB (publ), Sveaskog AB,
Bostadsrättsföreningen Rosen 11.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseordförande i Miljömärkning Sverige AB.
Bakgrund: Hållbarhetschef för NCC-koncernen, Miljö- och kvalitetschef för Ragn-Sellskoncernen
Departementsråd i Miljödepartementet. Jur Kand från Stockholms universitet.
Innehav: 130 stamaktier och 80 A-aktier.
Daniel Magnusson
Styrelseledamot
Förvaltningserfarenhet från internationell skogsfond, f. 1986
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseledamot i HyltanDevelopment AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Bostadsrättsföreningen Gammelbron.
Bakgrund: Banktjänsteman med inriktning finansiering och kapitalförvaltning. Förvaltare på Euroforest för
Europeiska Skogsfonden 2014–2016 (ansvar Baltikum). Jägmästare & Civilekonom, Uppsala universitet.
Innehav: 150 stamaktier och 150 A-aktier.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
17 (45)
Petter Tiger
Styrelseledamot
Kommunikatör och entreprenör, f. 1975
Övriga nuvarande uppdrag: Verkställande direktör (grundare) och styrelseordförande Lantero AB.
Verkställande direktör och styrelseledamot i Goffels AB. Styrelseordförande Aigine AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Styrelseledamot i Copperstone Resources AB (publ) och Avalon
Minerals Viscaria AB.
Bakgrund: Tidigare bland annat presschef på SCA och IR-ansvarig på Trio och Teligent. Civilekonom,
Handelshögskolan i Stockholm.
Innehav: 500 stamaktier och 100 A-aktier.
Peter Montgomery
Styrelseledamot
Entreprenör, f. 1974
Övriga nuvarande uppdrag: Styrelseordförande i Driftio AB, Verkställande direktör och styrelseledamot i
Archib Venture Advisers AB. Styrelseledamot i Sonetel AB (publ), Increm Invest Utveckling AB, Driftio
Global Markets AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Verkställande direktör i Driftio AB. Styrelseordförande i Increm
Invest Utveckling AB.
Bakgrund: Tidigare vd Archib Venture Advisers AB och CFO i Sonetel AB (publ). Bland annat erfarenhet
från det noterade Private Equity-fondbolaget CapMan Plc. samt Venture Capital-fondbolaget Swedestart
Management. Civilingenjör, Lunds universitet.
Innehav: 210 stamaktier och 10 A-aktier.
Anders Bennström
Styrelseledamot
Säkerhetsexpert inom ledningssystem, krisberedskap och totalförsvar, f. 1968
Övriga nuvarande uppdrag: Senior säkerhetskonsult på 2Secure AB.
Tidigare uppdrag (senaste fem åren): Inga.
Bakgrund: Lång erfarenhet av att utveckla organisationers strategiska ledningsförmåga inom
informationssäkerhet, krisberedskap, totalförsvar och säkerhetsskydd. Fil Kand statsvetenskap, Karlstad
universitet samt Försvarshögskolan.
Innehav: 10 stamaktier och 5 A-aktier.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
18 (45)
Valberedningens sammansättning
Bolaget har för närvarande ej etablerat någon valberedning. Motivet till denna avvikelse från
Koden är att ett särskilt organ utsett av aktieägarna inte anses behövas. Nomineringen av
styrelseledamöter hanteras av styrelsens ordförande i samråd med huvudägarna inför
årsstämman.
Revisionsutskott
Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra revisionsutskott. Revisionsutskottets uppgifter
framgår av styrelsens arbetsordning. Revisionsutskottet ska bland annat övervaka bolagets
finansiella rapportering, övervaka effektiviteten i bolagets interna kontroll och riskhantering, hålla
sig informerat om revisionen av årsredovisningen, granska och övervaka revisorernas opartiskhet
och självständighet med förslag till stämmobeslut om revisorsval.
Ersättningsutskott
Bolaget har valt att låta hela styrelsen utgöra ersättningskommitté. Ersättningsutskottets
huvudsakliga uppgifter består bland annat i att bereda frågor om ersättningsprinciper, ersättningar
och andra anställningsvillkor för bolagsledningen.
Revision
Bolagets revisorer granskar styrelsens och vd:s förvaltning av bolaget och kvaliteten på bolagets
redovisningshandlingar och rapporterar resultatet av sin granskning till aktieägarna genom
revisionsberättelsen, vilken framläggs på årsstämman. Dessutom kan bolagets revisor lämna en
redogörelse för sina iakttagelser direkt till styrelsens ordförande om så bedöms nödvändigt.
Revisor väljs av årsstämman för en period av ett år.
Avvikelser från Koden
Bolaget följer Svensk kod för bolagsstyrning med följande undantag;
• Bolaget har inte någon särskild funktion för internrevision. Styrelsen utvärderar behovet av en
sådan funktion och har bedömt att det löpande interna arbetet med intern kontroll, som
företrädesvis utförs av företagsledningen och AIF-förvaltaren, utgör en tillräcklig
granskningsfunktion med hänsyn till bolagets verksamhet.
• Styrelsen har inte inrättat ett ersättningsutskott med bakgrund till att ingen lön utgår till ledande
befattningshavare i bolaget. Styrelsens ersättning beslutas av årsstämman.
• Bolaget har ingen valberedning. Med hänsyn till Bolagets verksamhet och röstfördelning har
styrelsen bedömt att Bolaget ej behöver ha en valberedning. Styrelsen är ansvarig för att val
av styrelse och revisor utförs genom en tillfredställande process.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
19 (45)
EKONOMISK STÄLLNING OCH RESULTAT
Förslag till resultatdisposition, EUR
Till bolagsstämmans förfogande står:
Fri överkursfond 13 646 229
Balanserat resultat -489 552
Årets resultat -506 454
12 650 223
Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:
Balanseras i ny räkning 12 650 223
Totalt balanserade vinstmedel 12 650 223
Koncernens och moderbolagets resultat och ställning i övrigt framgår av efterföljande resultat- och
balansräkningar samt kassaflödesanalyser med noter.
FLERÅRSÖVERSIKT
2021
2020
2018/2019
Resultaträkningar, TEUR
Nettoomsättning
239
5
-
Rörelsens kostnader
-890
-478
-114
Operativt rörelseresultat
-651
-473
-114
Finansnetto
-137
-73
-43
Värdeförändring skog
1 835
1 469
613
Resultat före skatt
1 048
923
457
Skatt
-2
-
-
Årets resultat
1 046
923
457
Rapport över totalresultatet för året
Årets resultat
1 046
923
457
Övrigt totalresultat
-
-
-
Summa totalresultat för året
1 046
923
457
Balansräkningar, TEUR
Anläggningstillgångar, ej räntebärande
22 026
17 960
1 892
Kortfristiga fordringar, ej räntebärande
77
40
1 036
Likvida medel och räntebärande fordringar
1 600
1 608
7 518
Summa tillgångar
23 703
19 609
10 446
Eget kapital
16 192
15 209
10 154
Räntefria skulder och avsättningar
192
123
292
Räntebärande skulder
7 319
4 277
-
Summa eget kapital och skulder
23 703
19 609
10 446
Kassaflöde, TEUR
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-740
328
-869
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-2 231
-14 627
-1 267
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
2 979
8 409
9 697
Årets kassaflöde
8
-5 890
7 561
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
20 (45)
Nyckeltal
2021
2020
2018/2019
Soliditet, %
68,30%
77,60%
97,20%
Skuldsättningsgrad, ggr
0,32
0,29
0,03
Antal aktier vid årets utgång, st
245 960
245 960
201 726
Genomsnittligt antal aktier under året, st
245 960
225 161
109 519
Antal A-aktier vid årets utgång, st
145 960
145 960
101 726
Genomsnittligt antal A-aktier under året, st
145 960
125 161
9 519
Eget kapital per aktie, EUR
65,83
61,83
50,33
Nettoresultat per aktie, EUR
4,25
4,10
4,17
Eget kapital per A-aktie, EUR
108,67
102,80
98,72
Nettoresultat per A-aktie, EUR
6,34
9,73
41,46
Investeringar, TEUR
Förvärv av mark
667
6 250
624
Förvärv av stående skog
1 562
8 368
636
Förvärv av nyttjanderättigheter
0
0
26
Övriga investeringar
2
0
0
Personal
Medelantal anställda, st
0
1
1
Kostnadsförda löner (inkl. soc.), TEUR
25
17
4
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Koncernens
Resultaträkning, TEUR
Not
2021-01-01
-2021-12-31
2020-01-01
-2020-12-31
21 (45)
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning
5
239
5
Summa rörelseintäkter
239
5
Rörelsens kostnader
Råvaror och förnödenheter
-158
-31
Övriga externa kostnader
6
-707
-421
Personalkostnader
7
-25
-17
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar
2 ,11
-1
-9
Summa rörelsekostnader
-890
-478
Operativt rörelseresultat
-651
-473
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter
8
0
0
Finansiella kostnader
8
-137
-73
Finansnetto
-137
-73
Värdeförändring skog
3, 12
1 835
1 469
Resultat före skatt
1 048
923
Aktuell skatt
9
-2
0
Årets resultat
1 046
923
Rapport över totalresultatet, TEUR
Årets resultat
1 046
923
Övrigt totalresultat
-
-
Summa totalresultat för året
1 046
923
Resultat per aktie, alla aktieslag EUR
4,25
4,10
Resultat per A-aktie, EUR
6,34
6,58
Antal aktier efter utspädning
245 960
245 960
Årets totalresultat hänförligt till moderbolagets
aktieägare
1 046
923
Innehav utan bestämmande inflytande
0
0
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Koncernens
Balansräkning, TEUR
Not
2021-12-31
2020-12-31
22 (45)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar
Skogsmark och övrig mark
11
7 541
6 874
Biologiska tillgångar, växande skog
12
14 483
11 086
Övriga materiella anläggningstillgångar
11
2
1
Summa anläggningstillgångar
22 026
17 960
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Övriga fordringar
14
12
19
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
15
65
21
77
40
Kassa och bank
1 600
1 608
Summa omsättningstillgångar
1 677
1 648
SUMMA TILLGÅNGAR
23 703
19 609
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Koncernens
Balansräkning, TEUR
Not
2021-12-31
2020-12-31
23 (45)
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
16, 20
Aktiekapital
121
121
Övrigt tillskjutet kapital
15 026
14 165
Årets resultat
1 046
923
Summa eget kapital
16 192
15 209
Långfristiga skulder
Långfristiga lån från kreditinstitut
19 a, b
7 319
4 277
Summa långfristiga skulder
7 319
4 277
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
108
26
Övriga skulder
17
4
2
Aktuella skatteskulder
9
2
0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
18
78
95
Summa kortfristiga skulder
192
123
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
23 703
19 609
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
24 (45)
Koncernens förändring i eget kapital, TEUR
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserat
och årets
resultat
Totalt
Ingående eget kapital 1 januari 2019
49
0
0
49
Årets resultat stamaktier
-
-
62
62
Årets resultat A-aktier
-
-
395
395
Nyemission A-aktier
9
1 668
-
1 677
Inbetald, ej registrerad emission A-aktier
41
8 282
-
8 323
Kapitalanskaffningskostnader
-
-352
-
-352
Utgående eget kapital 31 december 2019
99
9 598
457
10 154
Ingående eget kapital 1 januari 2020
99
9 598
457
10 154
Årets resultat stamaktier
-
-
100
100
Årets resultat A-aktier
-
-
823
823
Nyemissioner A-aktier
22
4 477
-
4 498
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-
-367
-
-367
Utgående eget kapital 31 december 2020
121
13 708
1 380
15 209
Ingående eget kapital 1 januari 2021
121
13 708
1 380
15 209
Årets resultat A-aktier
-
-
926
926
Årets resultat stamaktier
120
120
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-62
-62
Utgående eget kapital 31 december 2021
121
13 646
2 425
16 192
Ingående eget kapital 1 januari 2022
121
13 646
2 425
16 192
Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna 72 13 646 2 143 15 861
Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna 49 0 282 331
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Koncernens
Kassaflödesanalys, TEUR
Not
2021-01-01
-2021-12-31
2020-01-01
-2020-12-31
25 (45)
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat
-651
-473
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar
1
9
Betalade räntor
-120
-54
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital
-770
-518
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av kortfristiga fordringar
-37
996
Förändring av kortfristiga skulder
67
-151
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-740
328
Investeringsverksamheten
Investeringar i mark
-668
-6 250
Investeringar i skog
-1 561
-8 368
Investeringar i maskiner och inventarier
-2
0
Investeringar i nyttjanderättigheter
0
-9
Kassaflöde från investeringsverksamheten
-2 231
-14 627
Finansieringsverksamheten
Nyemissioner
0
4 498
Kapitalanskaffningskostnader
-62
-367
Upptagna lån
3 041
4 277
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
2 979
8 409
Årets kassaflöde
8
-5 890
Likvida medel vid årets början
1 608
7 518
Kursdifferens i likvida medel
-16
-20
Likvida medel vid årets slut
1 600
1 608
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Moderbolagets
Resultaträkning, TEUR
Not
2021-01-01
-2021-12-31
2020-01-01
-2020-12-31
26 (45)
Rörelsens intäkter
Nettoomsättning
0
0
Summa rörelsens intäkter
0
0
Rörelsens kostnader
Övriga externa kostnader
6
-465
-316
Personalkostnader
7
-25
0
Avskrivningar av materiella och immateriella
anläggningstillgångar
0
-9
Summa rörelsekostnader
-490
-324
Rörelseresultat
-490
-324
Resultat från finansiella poster
Finansiella intäkter
8
0
0
Finansiella kostnader
8
-17
-20
Finansnetto
-17
-20
Resultat efter finansiella poster
-506
-344
Resultat före skatt
-506
-344
Årets resultat
-506
-344
Rapport över totalresultatet, TEUR
Årets resultat
-506
-344
Övrigt totalresultat
-
-
Summa totalresultat för året
-506
-344
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Moderbolagets
Balansräkning, TEUR
Not
2021-12-31
2020-12-31
27 (45)
TILLGÅNGAR
Anläggningstillgångar
Finansiella anläggningstillgångar
Andelar i koncernföretag
13
12 356
12 356
12 356
12 356
Summa anläggningstillgångar
12 356
12 356
Omsättningstillgångar
Kortfristiga fordringar
Fordringar hos koncernföretag
340
0
Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter
15
13
18
353
18
Kassa och bank
137
1 013
Summa omsättningstillgångar
490
1 031
SUMMA TILLGÅNGAR
12 846
13 387
EGET KAPITAL OCH SKULDER
Eget kapital
16, 20
Bundet eget kapital
Aktiekapital
121
121
121
121
Fritt eget kapital
Fri överkursfond
13 646
13 708
Balanserad vinst eller förlust
-490
-146
Årets resultat
-506
-344
12 650
13 218
Summa eget kapital
12 771
13 339
Kortfristiga skulder
Leverantörsskulder
28
6
Övriga skulder
2
0
Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter
18
45
41
Summa kortfristiga skulder
75
48
SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER
12 846
13 387
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Moderbolagets
Förändring i eget kapital, TEUR
28 (45)
Aktiekapital
Överkursfond
Balanserat
och årets
resultat
Totalt
Ingående eget kapital 1 januari 2019
49
0
0
49
Årets resultat
-
-
-146
-146
Nyemission A-aktier
9
1 668
-
1 677
Inbetald, ej registrerad emission A-aktier
41
8 282
-
8 323
Kapitalanskaffningskostnader
-
-352
-
-352
Utgående eget kapital 31 december
2019
99
9 598
-146
9 551
Ingående eget kapital 1 januari 2020
99
9 598
-146
9 551
Årets resultat
-
-
-344
-344
Nyemissioner A-aktier
22
4 477
-
4 498
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-
-367
-
-367
Utgående eget kapital 31 december
2020
121
13 708
-490
13 339
Ingående eget kapital 1 januari 2021
121
13 708
-490
13 339
Årets resultat
-
-
-506
-506
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-62
-62
Utgående eget kapital 31 december
2021
121
13 646
-996
12 771
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) Org.nr 559188-5735
Moderbolagets
Kassaflödesanalys, TEUR
Not
2021-01-01
-2021-12-31
2020-01-01
-2020-12-31
29 (45)
Den löpande verksamheten
Rörelseresultat
-490
-324
Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet:
Avskrivningar
0
9
Betalade räntor
0
0
Kassaflöde från den löpande verksamheten före
förändring av rörelsekapital
-490
-316
Kassaflöde från förändring av rörelsekapitalet
Förändring av kortfristiga fordringar
5
1 011
Förändring av kortfristiga skulder
27
-192
Kassaflöde från den löpande verksamheten
-458
503
Investeringsverksamheten
Investeringar i andelar i koncernföretag
0
-10 903
Investeringar i nyttjanderättigheter
0
-9
Kassaflöde från investeringsverksamheten
0
-10 911
Finansieringsverksamheten
Nyemissioner
0
4 498
Kapitalanskaffningskostnader
-62
-367
Utbetalda lån
-340
0
Kassaflöde från finansieringsverksamheten
-402
4 132
Årets kassaflöde
-860
-6 276
Likvida medel vid årets början
1 013
7 309
Kursdifferens i likvida medel
-17
-20
Likvida medel vid årets slut
137
1 013
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
30 (45)
NOTER
Not 1, Allmänna upplysningar
Skogsfond Baltikum AB (publ) har sitt säte i Stockholm. Företagets A-aktie är noterat på NGM Nordic
AIF Sweden.
Adress: Valhallavägen 124, 114 41 Stockholm
Företaget äger ett lettiskt och ett litauiskt dotterföretag. Båda företagen ägs till 100 % och båda äger
och förvaltar skogsfastigheter i respektive land.
Skogsfond Baltikums A-aktie noterades på NGM Nordic AIF den 28 juni 2019. Bolaget stiftades 2018-
12-03 och registrerades 2018-12-27. Det finns 100 000 (100 000) stamaktier och 145 960 (145 960)
A-aktier utgivna.
Båda aktieslagen har ett kvotvärde om 0,49 EUR per aktie.
Styrelsen har godkänt de finansiella rapporterna den 26 april 2022.
Not 2, Redovisningsprinciper
Koncernredovisningen för det räkenskapsår som avslutades den 31 december 2021 har upprättats i
enlighet med de internationella redovisningsstandarderna (IFRS), såsom de har antagits av EU, och
RFR 1 "Kompletterande redovisningsregler för koncerner", tillhörande tolkningar utfärdade av Rådet
för finansiell rapportering, samt den svenska årsredovisningslagen. För den finansiella rapporteringen
för 2021 har koncernen tillämpat IFRS som fastställts av IASB (gällande IFRS per den 31 december
2021). Det är ingen skillnad mellan IFRS per den 31 december 2021 och IFRS såsom de har antagits
av EU. De RFR 1 relaterade tolkningar som utfärdats av Rådet för finansiell rapportering står inte i
konflikt med IFRS, och det gör inte heller den svenska årsredovisningslagen, för alla presenterade
perioder.
Nya redovisningsregler och tolkningar
Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2021 som förväntas ha en väsentlig påverkan på resultat
och finansiell ställning för koncernen.
Resultatmått
Operativt rörelseresultat
Operativt rörelseresultat är rörelseresultat före värdeförändring av skog och reavinster från
fastighetsförsäljning.
Segmentsredovisning
I enlighet med definitionen av rörelsesegment i tillämpliga redovisningsprinciper redovisar koncernen
enbart ett rörelsesegment. Utgångspunkten för att identifiera rapporterbara rörelsesegment är den
interna rapportering såsom den rapporteras till och följs upp av koncernens högste verkställande
beslutsfattare, vilket motsvaras av VD. Uppföljning sker av rörelseresultatet för hela verksamheten
såsom ett rörelsesegment.
Konsolideringsprinciper
Dotterföretag
I koncernen förekommer endast helägda dotterföretag som står under ett bestämmande inflytande från
moderföretaget Skogsfond Baltikum AB. Bestämmande inflytande innebär en rätt att utforma ett
företags finansiella och operativa strategier i syfte att erhålla ekonomiska fördelar. Vid bedömningen
om ett bestämmande inflytande föreligger, ska potentiella röstberättigade aktier som utan dröjsmål kan
utnyttjas eller konverteras beaktas.
Dotterföretag redovisas enligt förvärvsmetoden. Metoden innebär att förvärv av ett dotterföretag
betraktas som en transaktion varigenom koncernen indirekt förvärvar dotterföretagets tillgångar och
övertar dess skulder och eventualförpliktelser. Det koncernmässiga anskaffningsvärdet fastställs genom
en förvärvsanalys i anslutning till rörelseförvärvet. I analysen fastställs dels anskaffningsvärdet för
andelarna eller rörelsen, dels det verkliga värdet av förvärvade identifierbara tillgångar samt övertagna
skulder och eventualförpliktelser. Skillnaden mellan anskaffningsvärdet för dotterföretagsaktierna och
det verkliga värdet av förvärvade tillgångar, övertagna skulder och eventualförpliktelser utgör
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
31 (45)
koncernmässig goodwill. Om anskaffningsvärdet understiger verkligt värde för det förvärvade
dotterföretagets nettotillgångar redovisas mellanskillnaden direkt i resultaträkningen. Dotterföretagets
finansiella rapporter tas in i koncernredovisningen från och med förvärvstidpunkten till det datum då
det bestämmande inflytandet upphör.
Transaktioner som ska elimineras vid konsolidering
Koncerninterna fordringar och skulder, intäkter eller kostnader och orealiserade vinster eller förluster
som uppkommer från koncerninterna transaktioner mellan koncernföretag, elimineras i sin helhet vid
upprättandet av koncernredovisningen.
Utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta
Transaktioner i utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan till den valutakurs som föreligger
på transaktionsdagen. Monetära tillgångar och skulder i utländsk valuta räknas om till den funktionella
valutan till den valutakurs som föreligger på balansdagen. Valutakursdifferenser som uppstår vid
omräkningarna redovisas i resultaträkningen, dels i rörelseresultatet, dels i finansnettot beroende av
underliggande transaktioners art. Icke-monetära tillgångar och skulder som redovisas till historiska
anskaffningsvärden omräknas till valutakurs vid transaktionstillfället.
Fordringar och skulder i utländsk valuta
Värdeförändringar avseende rörelserelaterade fordringar och skulder redovisas i rörelseresultatet medan
värdeförändringar avseende finansiella fordringar och skulder redovisas i finansnettot.
Poster i resultaträkningen
Försäljning av varor
Intäkter för försäljning innefattar i huvudsak avverkningsrätter och timmer. Intäkter för försäljning av
varor redovisas i resultaträkningen när väsentliga risker och förmåner som är förknippade med varornas
ägande har överförts till köparen. Om det råder betydande osäkerhet avseende betalning, vidhängande
kostnader eller risk för returer och om säljaren behåller ett engagemang i den löpande förvaltningen
som vanligtvis förknippas med ägandet sker ingen intäktsföring.
Utförande av tjänsteuppdrag
Intäkter för tjänsteuppdrag kommer att innefatta transporter till industri, jakt, fiske och andra
naturupplevelser. Intäkter från tjänsteuppdrag redovisas i resultaträkningen när det ekonomiska utfallet
för utfört tjänsteuppdrag kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Intäkter redovisas bara om det är sannolikt
att de ekonomiska fördelarna kommer att tillfalla företaget.
Statliga stöd
Ett statligt bidrag hänförligt till en biologisk tillgång redovisas som övrig rörelseintäkt när villkoren är
uppfyllda. Bidrag periodiseras systematiskt i resultaträkningen på samma sätt och över samma perioder
som de kostnader bidragen är avsedda att kompensera för. Statliga bidrag relaterade till tillgångar
redovisas i balansräkningen som en förutbetald intäkt och periodiseras som övrig rörelseintäkt över
tillgångens nyttjandeperiod.
Intäkter avseende leasingavtal
Intäkter från leasingavtal, såsom intäkter från jakt- och fiskeupplåtelser, hyresintäkter från uthyrda
byggnader och övriga upplåtelser kommer att redovisas som rörelseintäkter i resultaträkningen linjärt
över avtalets leasingperiod.
Ersättningar till anställda
Moderbolaget har under det gångna räkenskapsåret betalat ut ersättning till dess styrelseledamöter i
form av avtalat styrelsearvode.
Ersättningsnivåerna för helåret 2021 är enligt följande:
Styrelsens ordförande 70 000 SEK.
Styrelsens ledamöter: 20 000 SEK per person.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
32 (45)
Inga övriga ersättningar har betalats under året.
Bolaget har inte iklätt sig några pensionsförpliktelser under året.
Betalningar avseende operationella leasingavtal
Betalningar avseende operationella leasingavtal redovisas i enlighet med IFRS 16, vilket innebär att de
redovisas som nyttjanderättstillgångar på balansräkningens tillgångssida och som avsättningar för
förvärv av dessa nyttjanderättigheter på balansräkningens skuldsida. Tillgångarna skrivs av linjärt under
löptiden och motsvarar de betalningar som gjorts under året.
Finansiella intäkter och kostnader
Finansiella intäkter och kostnader består av ränteintäkter på bankmedel, fordringar och räntebärande
värdepapper, utdelningsintäkter, räntekostnader på lån, orealiserade och realiserade vinster på
finansiella placeringar och derivatinstrument som används inom den finansiella verksamheten samt
valutakursdifferenser.
Utdelningsintäkt redovisas när rätten att erhålla betalning fastställts.
Skatter
Inkomstskatter utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Inkomstskatter redovisas i
resultaträkningen utom då underliggande transaktion redovisas i övrigt totalresultat eller i eget kapital
varvid tillhörande skatteeffekter redovisas i övrigt totalresultat respektive eget kapital.
Aktuell skatt är skatt som ska betalas eller erhållas avseende aktuellt år, med tillämpning av de
skattesatser som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av
aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjuten skatt beräknas enligt balansräkningsmetoden med utgångspunkt i temporära skillnader
mellan redovisade och skattemässiga värden på tillgångar och skulder. Följande temporära skillnader
beaktas inte: temporär skillnad som uppkommit vid första redovisningen av goodwill, första
redovisningen av tillgångar och skulder som inte är rörelseförvärv och vid tidpunkten för transaktionen
inte påverkar vare sig redovisat eller skattepliktigt resultat samt temporära skillnader hänförliga till
andelar i dotter- och intresseföretag som inte förväntas bli återförda inom överskådlig framtid.
Värderingen av uppskjuten skatt baserar sig på hur redovisade värden på tillgångar eller skulder
förväntas bli realiserade eller reglerade. Uppskjuten skatt beräknas med tillämpning av de skattesatser
och skatteregler som är beslutade eller i praktiken beslutade per balansdagen. Hit hör även justering av
aktuell skatt hänförlig till tidigare perioder.
Uppskjutna skattefordringar avseende avdragsgilla temporära skillnader och underskottsavdrag
redovisas endast i den mån det är sannolikt att dessa kommer att kunna utnyttjas. Värdet på uppskjutna
skattefordringar reduceras när det inte längre bedöms sannolikt att de kan utnyttjas.
Poster i balansräkningen
Materiella anläggningstillgångar
Materiella anläggningstillgångar redovisas som tillgång i balansräkningen om det är sannolikt att
framtida ekonomiska fördelar kommer att komma företaget till del och anskaffningsvärdet för
tillgången kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Materiella anläggningstillgångar redovisas till
anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. I
anskaffningsvärdet ingår inköpspriset samt kostnader direkt hänförbara till tillgången för att bringa den
på plats och i skick för att utnyttjas i enlighet med syftet med anskaffningen. Exempel på direkt
hänförbara kostnader som ingår i anskaffningsvärdet är kostnader för leverans och hantering,
installation, lagfarter, konsulttjänster och juristtjänster. Redovisningsprinciper för nedskrivningar
framgår nedan.
Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort ur balansräkningen vid utrangering
eller avyttring eller när inga framtida ekonomiska fördelar väntas från användning eller
utrangering/avyttring av tillgången.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
33 (45)
Tillkommande utgifter
Tillkommande utgifter läggs till anskaffningsvärdet endast om det är sannolikt att de framtida
ekonomiska fördelar som är förknippade med tillgången kommer att komma företaget till del och
anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Alla andra tillkommande utgifter redovisas som
kostnad i den period de uppkommer.
Biologiska tillgångar - växande skog
Enligt IFRS ska skogstillgångarna delas upp på biologiska tillgångar (växande skog), vilket redovisas
enligt IAS 41 , och mark, vilket redovisas som materiell tillgång. IAS 41 innebär att växande skog vid
varje bokslutstillfälle ska värderas och redovisas till verkligt värde. Förändringar i verkligt värde
redovisas i resultaträkningen. Se även not 3.
Avskrivningsprinciper
Anskaffningsvärdet skrivs av till restvärdet linjärt över nyttjandeperioden. Mark avskrivs inte alls.
Övriga materiella anläggningstillgångar utgörs av maskiner och inventarier. Dessa skrivs av linjärt över
5 år. Bedömning av en tillgångs restvärde och nyttjandeperiod görs årligen. En tillgång skrivs ned om
dess redovisade värde överstiger dess bedömda återvinningsvärde.
Finansiella instrument
En finansiell tillgång eller finansiell skuld tas upp i balansräkningen när företaget blir part till
instrumentets avtalsmässiga villkor. Kundfordringar tas upp i balansräkningen när faktura har skickats.
Skuld tas upp när motparten har presterat och avtalsenlig skyldighet föreligger att betala, även om
faktura ännu inte har mottagits. Leverantörsskulder tas upp när faktura mottagits.
En finansiell tillgång tas bort från balansräkningen när rättigheterna i avtalet realiseras, förfaller eller
företaget förlorar kontrollen över dem. Detsamma gäller för del av en finansiell tillgång. En finansiell
skuld tas bort från balansräkningen när förpliktelsen i avtalet fullgörs eller på annat sätt utsläcks.
Detsamma gäller för del av en finansiell skuld.
Förvärv och avyttring av finansiella tillgångar redovisas på affärsdagen som utgör den dag då företaget
förbinder sig att förvärva eller avyttra tillgången. Vid varje rapporttillfälle utvärderar företaget om det
finns objektiva indikationer på att en finansiell tillgång eller grupp av finansiella tillgångar är i behov
av nedskrivning.
Kundfordringar
Kundfordringar klassificeras i kategorin kundfordringar och lånefordringar. Kundfordringar redovisas
till det belopp som förväntas inflyta efter avdrag för osäkra fordringar som bedömts individuellt.
Kundfordringar värderas till verkligt värde. En reservering för värdeminskning av kundfordringar görs
när det finns objektiva bevis för att koncernen inte kommer att erhålla alla belopp som är förfallna enligt
fordringens ursprungliga villkor. Nedskrivningar av kundfordringar redovisas i rörelsens kostnader.
Likvida medel
Likvida medel består av kassamedel samt omedelbart tillgängliga tillgodohavanden hos banker och
motsvarande institut samt kortfristiga likvida placeringar med en löptid från anskaffningstidpunkten
understigande tre månader vilka är utsatta för endast en obetydlig risk för värdefluktuationer.
Skulder
Skulder klassificeras som andra finansiella skulder, vilket innebär att de initialt redovisas till erhållet
belopp. Långfristiga skulder har en förväntad löptid längre än ett år medan kortfristiga skulder har en
löptid kortare än ett år.
Leverantörsskulder
Leverantörsskulder klassificeras i kategorin andra finansiella skulder. Leverantörsskulder har kort
förväntad löptid och värderas till verkligt värde.
Utdelning till aktieägarna
Utdelning till aktieägarna redovisas som skuld till aktieägarna först när utdelningen fastställts på
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
34 (45)
årsstämman.
Kassaflödesanalys och definition av likvida medel
Kassaflödesanalysen upprättas enligt indirekt metod. Det redovisade kassaflödet omfattar endast
transaktioner som medför in eller utbetalningar. Som likvida medel klassificeras kassa- och
banktillgodohavanden med en löptid kortare än tre månader och som utsätts endast för obetydlig risk
för värdefluktuationer. I likvida medel ingår även tillgodohavanden som innehas för kunders räkning
men de hålls avskilda från Bolagets tillgångar och deras användning är begränsad. Koncernen innehar
inga kortfristiga placeringar utan endast banktillgodohavanden utan bindningstid.
MODERFÖRETAGET
Moderföretagets redovisningsprinciper
Moderbolaget, Skogsfond Baltikum AB (publ), tillämpar Årsredovisningslagen och RFR 2
"Redovisning för juridiska personer".
RFR 2 ställer krav på att moderbolaget tillämpar samma redovisningsprinciper som koncernen, d v s
IFRS i den omfattning som RFR 2 tillåter. De viktigaste skillnaderna mellan redovisningsprinciperna
för koncernen och moderbolaget är:
Koncernföretag
Investeringar redovisas enligt anskaffningsvärdemetoden. Investeringarna redovisas till
anskaffningsvärde och endast utdelningar resultatförs. Nedskrivningstest för alla koncernföretag
genomförs årligen under fjärde kvartalet eller när det finns indikation på nedskrivningsbehov. En
nedskrivning redovisas om det redovisade värdet på en investering överstiger summan av
koncernföretagets eget kapital och tillhörande goodwill, immateriella skulder och uppskjutna
skatteskulder eller dess beräknade framtida kassaflöden efter skatt. Kassaflöden diskonteras till
nuvärdet med en diskonteringsränta efter skatt som återspeglar nuvarande marknadsbedömningar av
pengars tidsvärde och de specifika riskerna för tillgången.
Nya standarder och tolkningar som ännu inte har antagits
Det föreligger inga förändringar av IFRS under 2021 som förväntas ha en väsentlig påverkan på
moderbolagets resultat och finansiella ställning.
Not 3, Viktiga bedömningar vid tillämpning av koncernens redovisningsprinciper
Upprättande av finansiella rapporter kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar
som påverkar de redovisade beloppen. De bedömningar och uppskattningar som enligt
företagsledningen är väsentliga för redovisade belopp i årsredovisningen och där det finns en betydande
risk att framtida händelser och ny information kan förändra dessa bedömningar och uppskattningar
inkluderar främst beräkning av verkligt värde för de biologiska tillgångarna.
Det noterade priset på en aktiv marknad utgör den bästa grunden för beräkning av tillgångens verkliga
värde. I de fall marknadspriser eller annat jämförbart värde saknas eller är svårbedömbara ska de
biologiska tillgångarna värderas till nuvärdet av framtida kassaflöden från tillgångarna. Det verkliga
värdet beräknas som ett avkastningsvärde, där kassaflödet från framtida intäkter från virkesuttag efter
avdrag för avverknings-, återbeskognings-, väg- och andra skogsskötselkostnader diskonterats till ett
nuvärde.
Beräkningarna innefattar framtida virkesuttag som motsvarar en skoglig omloppstid på 40 - 120 år
beroende på trädslag. Hänsyn har tagits till de skogsskötselkostnader som är förknippade med det
uppskattade virkesuttaget. Skogsmarkens andra värden i form av jaktintäkter och andra arrendeintäkter
med mera ingår inte i avkastningsvärdet. Vid beräkning av kassaflöden från den växande skogen görs
bedömning avseende kostnads- och intäktsutveckling 100 år framåt i tiden. Såväl försäljningspriset av
skog som förvaltningskostnaderna för skogen har beräknats ha en procentuell uppgång där kostnaderna
stiger i en högre procentuell takt än priserna. Inflationsantaganden har också gjorts.
Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt har diskonterats till en nominell ränta på
7,25 %, varefter det har multiplicerats med WACC (weighted average cost of capital) för att få den
långsiktigt vägda kapitalkostnaden för detta tillgångsslag. Styrelsen i företaget anser, att denna ränta
bör beskriva den långsiktiga kapitalkostnaden för en investering i skogstillgångar som inte påverkas av
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
35 (45)
kortfristiga variationer i marknadsräntor.
Uppskattningarna och antagandena ses över regelbundet. Förändringar av uppskattningar redovisas i
den period ändringen görs om den endast påverkat denna period, eller i den period förändringen görs
och framtida perioder om ändringen påverkar både aktuell period och framtida perioder.
Not 4, Transaktioner med närstående
Det tidigare närstående bolaget VDI anlitades under 2021 genomförande av beslutade skogsförvärv 343
hektar i Lettland för ersättningen 24 TEUR samt för skogsförvaltning av det lettiska markinnehavet
inklusive skogsbruksåtgärder för ersättningen 73 TEUR. Ersättningen var marknadsmässig. Sedan bytet
av AIF-förvaltare i maj 2021 har inga närstående transaktioner skett och Skogsfond Baltikum anlitar
inte några närstående bolag.
Not 5, Intäkternas fördelning
Huvuddelen av koncernens intäkter består inom skogsrörelsen av intäkter från avverkning av stående
skog.
Intäkternas fördelning, TEUR
Koncernen
Moderbolaget
Intäkter
2021
2020
2021
2020
Intäkter från avverkning
220
-
-
-
Försäljning av avverkningsrättigheter
-
1
-
-
Försäljning av skogsfastighet
19
-
-
-
Hyresintäkter/arrenden/övrigt
-
4
-
-
Summa nettoomsättning
239
5
0
0
Not 6, Kostnader för revision, TEUR
Koncernen
Moderbolaget
Revisionsuppdrag
2021
2020
2021
2020
BakerTilly Stint
21
27
21
27
BakerTilly Latvia
5
5
-
-
Audit Company Thezis, Litauen
2
1
-
-
Totalt
28
33
21
27
Med revisionsuppdrag avses granskning av årsredovisningen och bokföringen samt styrelsens och
verkställande direktörens förvaltning, övriga arbetsuppgifter som det ankommer på företagets revisorer
att utföra samt rådgivning eller annat biträde som föranleds av iakttagelser vid sådan granskning eller
genomförandet av sådana övriga arbetsuppgifter. Allt annat är andra uppdrag.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
36 (45)
Not 7, Personalkostnader och medelantalet
anställda, TEUR
Koncernen
Moderbolaget
2021
2020
2021
2020
Medelantalet anställda
0
1
0
0
Löner och ersättningar
Löner och ersättningar till styrelse och
verkställande direktör
19
0
19
0
Löner och ersättningar till övriga anställda
0
14
0
0
Summa
19
14
19
0
Sociala avgifter
6
3
6
0
Totalt
25
17
25
0
Löner och ersättningar per land
2021
2020
Styrelse &
VD
Övr.
anställda
Styrelse &
VD
Övr.
anställda
Sverige
19
0
0
0
Lettland
0
0
0
14
Totalt
19
0
0
14
Inga bonusar har utgått. Inga pensionsavsättningar har gjorts. Inga pensionsförpliktelser har utfästs.
Medelantal anställda per land
Kvinnor
Män
Kvinnor
Män
Sverige
0
0
0
0
Lettland
0
0
1
0
2021
2020
Fördelning mellan män och kvinnor i
styrelserna
Kvinnor
Män
Kvinnor
Män
Moderföretaget
14%
86%
14%
86%
Dotterföretagen
0%
100%
0%
100%
Koncernen
Moderbolaget
Not 8, Finansiella intäkter och kostnader
2021
2020
2021
2020
Finansiella intäkter
0
0
0
0
Summa
0
0
0
0
Finansiella kostnader
Räntekostnader
-119
-54
0
0
Valutakursdifferenser
-18
-19
-18
-20
Summa
-137
-73
-18
-20
Årsredovisning 2021
37 (45)
Not 9, skatter
Koncernen
Resultat efter finansiella kostnader
2021
2020
Sverige
-506
-344
Lettland
-295
-200
Litauen
12
-2
Summa
-789
-546
Koncernen
Moderbolaget
Skattekostnad (-) skatteintäkt (+)
2021
2020
2021
2020
Aktuell skatt
-2
0
0
0
Periodens skatt
0
0
0
0
Summa
-2
0
0
0
Uppskjuten skatt
Uppskjuten skatt avseende temporära skillnader
0
0
0
0
Summa
0
0
0
0
Totalt
-2
0
0
0
Koncernen
Moderbolaget
Skattekostnad (-) skatteintäkt (+) per land
2021
2020
2021
2020
Sverige
0
0
0
0
Lettland
0
0
0
0
Litauen
-2
0
0
0
Summa
-2
0
0
0
Koncernen
Moderbolaget
Skillnad mellan nominell och effektiv skattesats
2021
2020
2021
2020
Svensk inkomstskattesats
20,6%
21,4%
20,6%
21,4%
Lettisk inkomstskattesats
0,0%
0,0%
-
-
Litauisk inkomstskattesats
15,0%
0,0%
-
-
Skatteeffekter mellan redovisat resultat och
skattemässigt resultat på fastighetsaffärer
-
-
-
-
Skatteeffekt p.g.a tidigare ej intäktsförda
skattefordringar
-
-
-
-
Skatteeffekt p.g.a ej skattepliktiga intäkter
och ej avdragsgilla kostnader
-
-
-
-
Effektiv skattesats enligt resultaträkningen
15%
0%
0%
0%
Not 10, Resultat per aktie, EUR
2021-12-31
2020-12-31
Resultat per A-aktie
6,34
9,73
Resultat per aktie alla aktieslag
4,25
4,10
Resultat per aktie beräknas som årets resultat i förhållande till
genomsnittligt antal aktier
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
38 (45)
Not 11, Materiella anläggningstillgångar
Anskaffningsvärden
Mark
Maskiner och inventarier
Ingående värden 2020-01-01
624
-
Investeringar
6 250
1
Utgående värden 2020-12-31
6 874
1
Ackumulerade planenliga avskrivningar
Ingående värden 2020-01-01
-
-
Årets avskrivningar
-
-
Utgående värden 2020-12-31
-
-
Utgående planenliga restvärden 2020-12-31
6 874
1
Anskaffningsvärden
Mark
Maskiner och inventarier
Ingående värden 2021-01-01
6 874
1
Investeringar
667
2
Utgående värden 2021-12-31
7 541
3
Ackumulerade planenliga avskrivningar
Ingående värden 2021-01-01
-
-
Årets avskrivningar
-
-1
Utgående värden 2021-12-31
-
-1
Utgående planenliga restvärden 2021-12-31
7 541
2
Not 12, Biologiska tillgångar, växande skog
Växande
skog
Ingående värden 2020-01-01
1 249
Förvärv av växande skog
8 368
Förändring av verkligt värde
1 469
Utgående värden 2020-12-31
11 086
Ingående värden 2021-01-01
11 086
Förvärv av växande skog
1 562
Förändring av verkligt värde
1 835
Utgående värden 2021-12-31
14 483
Värdeförändring skog och mark
I resultaträkningen redovisas värdeförändring av växande skog med TEUR 1 835 (1 469). Häri ingår
naturlig tillväxt samt justeringar på grund av skillnad mellan förvärvspris och verkligt värde.
Markvärdet i balansräkningen räknades inte om till verkligt värde, vilket är i enlighet med IFRS regelverk.
Endast växande skog, dvs det biologiska tillgångsvärdet, har beräknats om till verkligt värde vilket är
högre än anskaffningsvärdet.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
39 (45)
Antaganden
Tillgångsvärdet på biologiska anläggningstillgångar baseras på avverkningsberäkningar som i sin tur
baseras på en skoglig konsekvensberäknande modell.
Dessa faktorer tillsammans med en försiktig bedömning av prisutvecklingen de närmaste åren leder till
en positiv värdeförändring utöver den som föranleds av den biologiska tillväxten.
Tillgångsvärdet har fastställts genom att kassaflödet före skatt diskonterats med 7,25 %, vilket bedöms
motsvara den långsiktiga vägda kapitalkostnaden (WACC = weighted averge cost of capital) för detta
tillgångsslag.
Intäkterna
Priserna utgår från de senaste årens priser och är, enligt styrelsen, försiktigt bedömda.
Intäkterna bygger på en bedömd utveckling under åren 2022 - 2121 med en prisökning på 1,5 % nominellt.
Kostnaderna
Kostnaderna har beräknats utifrån en normalårskostnad som ska motsvara verkligt utfall enligt styrelsens
bedömning. Kostnaderna bygger på en bedömd utveckling under åren 2022 - 2121 med en kostnadsökning
på 2,5 % nominellt.
Antaganden
Diskonteringsränta
7,25%
Prisökning nominellt
1,5% per år
Kostnader
Normalkostnad enligt ovan
Kostnadsökning nominellt
2,5% per år
Känslighetsanalys utifrån väsentliga värderingsparametrar och dess påverkan på
skogstillgångarna
Diskonteringsränta: En sänkning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter höjer värdet på växande
skog med TEUR 1 391.
En höjning av diskonteringsräntan med 0,5 procentenheter sänker värdet på den växande skogen med
TEUR 1 147.
En ökning av den årliga prisförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med TEUR 2 008 på den
växande skogen.
En sänkning av den årliga kostnadsförändringen med 0,5 procentenheter höjer värdet med TEUR 1 041
TEUR på den växande skogen
Not 13, Andelar i koncernföretag
Röst/ägarandel
Eget kapital
Årets
resultat
SIA Latvijas Mezu Agentura, med säte i Valmeira,
Lettland,
med organisationsnummer 40203221704
100%
10 047
-296
UAB Baltijos misku fondas med säte i Kaunas, Litauen
med organisationsnummer 305550129
100%
1 813
12
Totalt
11 860
-284
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
40 (45)
Not 14, Övriga fordringar
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Fordran moms
9
18
-
-
Övriga fordringar
3
1
-
-
Totalt
12
19
0
0
Not 15, Förutbetalda kostnader och
upplupna intäkter
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Förutbetalda avgifter för notering och
tillsyn
11
11
11
11
Förutbetalda garantiavgifter och
emissionskostnader
0,0
3
0
3
Övriga förutbetalda kostnader
54
6
2
3
Övriga upplupna intäkter
-
-
-
-
Summa
65
21
13
17
Not 16, Eget Kapital
Eget kapital i koncernen består av aktiekapital, övrigt tillskjutet kapital och årets resultat.
Eget kapital i moderföretaget består av aktiekapital, överkursfond, balanserat resultat och årets resultat.
Antal aktier uppgår till 245 960 (245 960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och 145 960
(145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde på 10 röster per aktie
och A-aktierna 1 röst per aktie.
Koncernen
Aktiekapital
Antal aktier uppgår till 245 960 (245960) st aktier varav 100 000 (100 000) st stamaktier och 145 960
(145 960) st A-aktier med ett kvotvärde av EUR 0,49. Stamaktierna har ett röstvärde på 10 röster per aktie
och A-aktierna 1 röst per aktie.
Övrigt tillskjutet kapital
Övrigt tillskjutet kapital består av inbetalad överkursfond.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
41 (45)
Aktiekapital
Övrigt
tillskjutet
kapital
Balanserat och
årets resultat
Totalt
Ingående eget kapital 1 januari 2019
49
0
0
49
Årets resultat stamaktier
-
-
62
62
Årets resultat A-aktier
-
-
395
395
Nyemission A-aktier
9
1 668
-
1 677
Inbetald, ej registrerad emission A-aktier
41
8 282
-
8 323
Kapitalanskaffningskostnader
-
-352
-
-352
Utgående eget kapital 31 december 2019
99
9 598
457
10 154
Ingående eget kapital 1 januari 2020
99
9 598
457
10 154
Årets resultat stamaktier
-
-
100
100
Årets resultat A-aktier
-
-
823
823
Nyemissioner A-aktier
22
4 477
-
4 498
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-
-367
-
-367
Utgående eget kapital 31 december 2020
121
13 708
1 380
15 209
Ingående eget kapital 1 januari 2021
121
13 708
1 380
15 209
Årets resultat A-aktier
-
-
926
926
Årets resultat stamaktier
120
120
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-62
-62
Utgående eget kapital 31 december 2021
121
13 646
2 425
16 192
Ingående eget kapital 1 januari 2022
121
13 646
2 425
16 192
Eget kapital hänförligt till A-aktieägarna
72
13 646
2 143
15 861
Eget kapital hänförligt till stamaktieägarna
49
0
282
331
Moderbolaget
Aktiekapital
Överkursfond
Balanserat och
årets resultat
Totalt
Ingående eget kapital 1 januari 2019
49
0
0
49
Årets resultat
-
-
-146
-146
Nyemission A-aktier
9
1 668
-
1 677
Inbetald, ej registrerad emission A-aktier
41
8 282
-
8 323
Kapitalanskaffningskostnader
-
-352
-
-352
Utgående eget kapital 31 december 2019
99
9 598
-146
9 551
Ingående eget kapital 1 januari 2020
99
9 598
-146
9 551
Årets resultat
-
-
-344
-344
Nyemissioner A-aktier
22
4 477
-
4 498
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-
-367
-
-367
Utgående eget kapital 31 december 2020
121
13 708
-490
13 339
Ingående eget kapital 1 januari 2021
121
13 708
-490
13 339
Årets resultat
-
-
-506
-506
Kapitalanskaffningskostnader A-aktier
-62
-62
Utgående eget kapital 31 december 2021
121
13 646
-996
12 771
Ingående eget kapital 1 januari 2022
121
13 646
-996
12 771
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
42 (45)
Not 17, Övriga skulder
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Skulder till personal
1
1
-
-
Övrigt
3
1
2
-
Totalt
4
2
2
0
Not 18, Upplupna kostnader
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Upplupna kostnader underhållsarbeten på
fastigheter
-
20
-
-
Upplupen kostnad till förvaltningsbolaget
34
29
34
29
Upplupna kostnader för revision och
redovisning
12
12
12
12
Upplupna konsultarvoden vid
fastighetsaffärer
-
26
-
-
Övriga upplupna kostnader
32
8
-
-
Totalt
78
95
46
41
Not 19 a), Långfristiga lån från
kreditinstitut
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Ingående balans
4 277
-
-
-
Nya lån från kreditinstitut
3 041
4 277
-
-
Amortering av lån från kreditinstitut
-
-
-
-
Summa lån från kreditinstitut
7 319
4 277
0
0
Not 19 b), Ställda säkerheter och ansvarsförpliktelser
Koncernen
Koncernen
Moderbolaget
2021-12-31
2020-12-31
2021-12-31
2020-12-31
Ställda säkerheter för lån, skogsfastigheter
16 499
13 458
Inga
Inga
Eventualförpliktelser
Inga
Inga
Inga
Inga
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
43 (45)
Not 20, Fördelning av redovisat resultat mellan A-aktier och stamaktier
Beräkningar gällande A-aktier
Tröskelvärde är lika med 3 % per år och endast avkastningen över tröskelvärde (överavkastningen) är
föremål för vinstdelning med stamaktieägarna.
A-aktieägarnas insatta kapital är minus emissionskostnader.
År 2021 omfattar 12 månader, dvs fullt tröskelvärde.
3,0%
Insatt nettokapital A-aktier
14 175
Årets resultat
1 046
Tröskelvärde = 3 % av nettokapital A-aktier
-448
Överavkastning
598
20 % av överavkastningen tillfaller stamaktieägarna
120
Årets resultat fördelas så att:
A-aktieägarnas andel uppgår till
926
Stamaktieägarnas andel uppgår till
120
Totalt
1 046
Not 21, Finansiella risker
Finanspolicy
Med finansiella risker avses förändringar i koncernens resultat och kassaflöde föranledda av ändringar i
valutakurser, räntenivåer, refinansieringsbehov och kreditrisker. Ansvaret för att reducera de finansiella
riskerna och utföra de löpande finansiella transaktionerna vilar idag på VD. Den övergripande
målsättningen är att säkerställa en kostnadseffektiv finansiering och att minimera negativa effekter på
koncernens resultat som kan uppstå genom prisförändringar på ränte- och valutamarknaderna.
Av de olika finansiella risker som ett företag kan utsättas för - finansieringsrisk, ränterisk,
kreditrisk/motpartsrisk och valutarisk - är finansieringsrisk och ränterisk de största för Skogsfond
Baltikum. I och med användande av redovisningsvalutan euro har valutarisken till stor del undanröjts i
den löpande verksamheten.
För att minimera ränterisk och finansieringsrisk ska företaget undvika att bli beroende av enskilda
finansieringskällor och även vara restriktiv vid bedömning av motparter vid placering av
överskottslikviditet.
Finansieringsrisk
Finansieringsrisken utgörs av risken för att ett stort lånebehov uppstår i ett ansträngt kreditmarknadsläge.
Målsättningen är därför att finna fler finansieringskällor inom och utom Sverige.
Den fortsatta situationen med Coronaviruset kan komma att påverka efterfrågan på varor och tjänster
negativt. Det kan i sin tur påverka de finansiella systemen och öka finansieringskostnaderna för företaget.
Ränterisk
Ränterisk är risken för att värdet av ett finansiellt instrument varierar p.g.a. förändringar i marknadsräntor.
Hur snabbt en trendmässig ränteförändring får effekter på resultatet beror på lånens och placeringarnas
räntebindningstid.
Kreditrisk/Motpartsrisk
Med kreditrisk avses att en motpart i en finansiell transaktion inte kan fullfölja sina åtaganden. Den
finansiella riskhanteringen medför exponering för kreditrisker. För Skogsfond Baltikum uppstår sådana
idag i samband med placering av likvida medel och i framtiden exempelvis i samband med köp av
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) orgnr 559188-5735
44 (45)
derivatinstrument. För att minimera kredit och motpartsrisk ska företaget huvudsakligen exponera sig mot
välkända och kreditvärdiga motparter.
En annan typ av kreditrisk är fordringar på kommersiella kunder. Koncernens kundfordringar är
förhållandevis små och kan inte äventyra företagets fortlevnad. Försäljningen som huvudsakligen utgörs
av avverkningsrätter betalas innan avverkningen verkställs, varför förlustrisk endast finns på övrig
försäljning.
Hantering av kapital
Koncernens mål avseende kapitalstrukturen är att trygga koncernens förmåga att fortsätta sin verksamhet,
så att den kan fortsätta att generera avkastning till ägarna och nytta för andra intressenter samt att
upprätthålla en optimal kapitalstruktur för att hålla kostnaderna för kapitalet nere. För att upprätthålla eller
justera kapitalstrukturen kan koncernen förändra den utdelning som betalas till ägarna, återbetala kapital
till ägarna, utfärda nya aktier eller sälja tillgångar för att minska skulderna.
Försäkringspolicy
Frågan om försäkring eller inte har varit föremål för styrelsens bedömning. De risker som är aktuella är
bl.a. brand, skadedjur, extremt väder, m.m. Bedömningen är att försäkringspremien inte står i proportion
till de risker som företaget utsätts för och den ekonomiska skada som kan orsakas. Ett av de starkaste
skälen till att inte försäkra är den geografiska spridning som företagets fastigheter har. De fastigheter som
kommer att pantsättas för lån hos kreditinstitut kommer dock att försäkras i enlighet med långivarens
krav.
Not 22, Styrelsens förslag till vinstdisposition, EUR.
Till bolagsstämmans förfogande står:
Fri överkursfond 13 646 229
Balanserat resultat -489 552
Årets resultat -506 454
12 650 223
Styrelsen föreslår, att de samlade vinstmedlen disponeras enligt följande:
Balanseras i ny räkning 12 650 223
Totalt balanserade vinstmedel 12 650 223
Förklaringar till nyckeltal
Soliditet är lika med eget kapital plus obeskattade reserver efter avdrag för uppskjuten skatt i förhållande
till summa tillgångar.
Skuldsättningsgraden visar skuldernas storlek i förhållande till eget kapital.
Nettoresultat per aktie visar totalresultatet fördelat på genomsnittligt antal aktier under året, uttryckt i
EUR.
Eget kapital per aktie utgörs av det egna kapitalet vid årets utgång delat med antalet aktier vid årets utgång,
uttryckt i EUR.
Årsredovisning 2021 Skogsfond Baltikum AB (publ) org. Nr. 559188-5735
45 (45)
STYRELSENS FÖRSÄKRAN
Styrelsen och verkställande direktören intygar att koncernens bokslut har upprättats i enlighet
med de internationella redovisningsstandarderna IFRS såsom de har fastställts av IASB och
antagits av EU, och ger en rättvisande bild av koncernens ekonomiska ställning och resultat.
Moderbolagets redovisning har upprättats i enlighet med god redovisningssed i Sverige och ger
en rättvisande bild av moderbolagets ekonomiska ställning och resultat. Förvaltningsberättelsen
för koncernen och moderbolaget ger en rättvisande beskrivning av utvecklingen för koncernens
och moderbolagets verksamhet, ekonomiska ställning och resultat, och tar upp väsentliga risker
och osäkerhetsfaktorer som rör moderbolaget och bolagen inom koncernen.
Stockholm 26 april 2022
Skogsfond Baltikum AB (publ)
Daniel Palm
Sture Karlsson
Ordförande
Styrelseledamot
Christina Lindbäck
Daniel Magnusson
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Peter Montgomery
Petter Tiger
Styrelseledamot
Styrelseledamot
Carl Olén
Anders Bennström
Verkställande direktör
Styrelseledamot
Vår revisionsberättelse har lämnats den 26 april 2022
Baker Tilly Stint AB
Mikael Nilsson
Auktoriserad revisor
Skogsfond Baltikum AB549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31SKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31SKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31549300OU77ERJIOPMS592020-12-31549300OU77ERJIOPMS592018-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592019-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592018-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592019-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592018-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300OU77ERJIOPMS592019-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300OU77ERJIOPMS592018-12-31549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31ifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31SKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592019-01-012019-12-31549300OU77ERJIOPMS592019-12-31549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592020-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300OU77ERJIOPMS592020-01-012020-12-31ifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:IssuedCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:AdditionalPaidinCapitalMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberSKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:RetainedEarningsMemberifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-01-012021-12-31ifrs-full:OrdinarySharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31SKO:ASharesMember549300OU77ERJIOPMS592021-12-31ifrs-full:OrdinarySharesMemberiso4217:EURiso4217:EURxbrli:sharesxbrli:shares